Status w ramach Rozporządzenia UE w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR)

Janus Henderson Horizon Fund – Pan European Smaller Companies Fund

Legal entity identifier: 213800PTNMP9V9T45J20

A. Podsumowanie

Fundusz został zakwalifikowany do kategorii spełniającej przepisy określone w art. 8 Rozporządzenia SFDR jako produkt promujący cechy środowiskowe i/lub społeczne oraz inwestuje w spółki stosujące dobre praktyki z zakresu zarządzania, ale nie ma na celu zrównoważonych inwestycji.

The Fund promotes climate change mitigation, avoiding issuers with a high carbon intensity and which do not have a credible transition strategy based on the Investment Managers proprietary methodology or it meets the Investment Managers alternative criteria on engagement or ESG Rating, and support for the UNGC Principles (which cover matters including human rights, labour, corruption and environmental pollution). The Fund also seeks to avoid investments in certain activities with the potential to cause harm to human health and wellbeing by applying binding exclusions.

Fundusz nie stosuje wzorca odniesienia w celu osiągnięcia parametrów środowiskowych lub społecznych.

The Fund seeks capital growth through investment in the pan European smaller companies equity markets.

The binding elements of the investment strategy described below are implemented as exclusionary screens which are coded into the compliance module of the Investment Manager’s order management system utilising a third-party data provider on an ongoing basis.  The exclusionary screens are implemented on both a pre and post trade basis enabling the sub investment advisor to block any proposed transactions in an excluded security and identify any changes to the status of holdings when third-party data is periodically updated.

The Investment Manager uses specific screens to help achieve some of the promoted characteristics. For example - to promote climate change mitigation, screens are applied to avoid investment in certain high carbon activities, and it is expected that this will result in the fund having a lower carbon profile.  Another example is that to promote support for the UNGC Principles, screens are applied so that the Fund does not invest in issuers that are in breach of the UNGC Principles based on third party data and/or internal research.

Menedżer inwestycyjny stosuje selekcję wykluczającą bezpośrednie inwestycje w emitentów na podstawie ich zaangażowania w określone działania. Emitenci są wykluczani w szczególności, gdy uzyskują ponad 10% swoich przychodów z wydobycia piasku roponośnego, arktycznej ropy i gazu, wydobycia węgla energetycznego lub tytoniu. Emitenci są również wykluczani, jeśli uznano, że nie przestrzegają zasad UN Global Compact (które obejmują takie kwestie jak prawa człowieka, praca, korupcja i zanieczyszczenie środowiska).

The Fund also applies the Firmwide Exclusions Policy (see “Firmwide Exclusions” in the JHI Responsible Investment Policy”), which includes controversial weapons.

The Investment Manager may invest in issuers with a high carbon intensity¹ (other than those excluded as described above) if it determines that such issuers have a credible transition strategy, based on its proprietary methodology described below, or it meets the Investment Managers alternative criteria on engagement or ESG Rating.

Zgodnie z autorską metodologią Menedżera inwestycyjnego uznaje się, że spółka posiada wiarygodną strategię przejściową tylko wówczas, gdy posiada co najmniej jeden z poniższych elementów:

• a science-based emissions target or a verified commitment to adopt a science-based emissions target (approved or verified by SBT – https://sciencebasedtargets.org/, or equivalent ); or
• a climate score of B or higher (score from CDP – https://www.cdp.net/en, or equivalent); or
• 30% of future gross capital expenditure and/or research and development to sustainability aligned projects, in accordance with the Investment Manager’s methodologies.

If a company does not currently have a credible transition strategy in place, the Investment Manager may still invest if:

• it believes that, through its engagement with the company, the company will adopt a science-based emissions target or carbon reduction goal*; or
• it demonstrates superior ESG risk management by achieving an ESG rating of AA or higher (rating from MSCI – https://www.msci.com/, or equivalent).

*If the company does not achieve a “pass” rating within 24 months, it will divest and screens will be applied to exclude the issuer.

Przy ocenie zasadności strategii przejściowej mogą być stosowane również dodatkowe kryteria.

Na potrzeby doktryny AMF analiza pozafinansowa lub rating, jak zostało to opisane powyżej, jest wyższy niż:

1. 90% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w krajach rozwiniętych, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej na poziomie inwestycyjnym, państwowych papierów dłużnych emitowanych przez kraje rozwinięte.
2. 75% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w tzw. krajach wschodzących, akcji emitowanych przez małe i średnie spółki kapitałowe, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej wskazującej na wysoką rentowność, a także państwowych papierów dłużnych emitowanych przez tzw. kraje wschodzące.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.

Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.

Jeśli menedżer inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.

Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.

JHI wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).

W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.

Polityka Odpowiedzialnego Inwestowania JHI, która obejmuje Politykę Ryzyka Zrównoważonego Rozwoju JHI, określa ogólnofirmowe podejście do Zasad Integracji ESG. Zawiera ona Zasady Odpowiedzialnego Inwestowania JHI na rzecz długoterminowego sukcesu inwestycyjnego, nasze podejście do nadzoru właścicielskiego i zaangażowania oraz podstawowe wykluczenia stosowane wobec spółek portfelowych.

¹ Wysoka intensywność emisji dwutlenku węgla odnosi się do papierów wartościowych 10% spółek w Europie Zachodniej (w tym w Wielkiej Brytanii) o najwyższym poziomie emisji o kapitalizacji rynkowej poniżej 7 miliardów EUR oraz dolnej granicy na poziomie miliarda EUR.