Status w ramach Rozporządzenia UE w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR)

Janus Henderson Fund – Pan European Fund

Legal Entity Identifier: 2138008UWU8P9PNCEV25

A. Podsumowanie

The Fund is categorised as one which meets the disclosure provisions set out in Article 8 of SFDR as a product which promotes environmental and/or social characteristics and invests in companies with good governance practices. but does not have as its objective sustainable investment.

The Fund promotes climate change mitigation and avoiding issuers with a high carbon intensity, and which do not have a credible transition strategy based on the Investment Manager’s proprietary methodology nor meet the Investment Manager’s alternative criteria on ESG rating. The Fund also seeks to avoid investments in certain activities with the potential to cause harm to human health and wellbeing by applying binding exclusions. The Fund does not use a reference benchmark to attain its environmental or social characteristics.

The Fund seeks a combination of capital and income returns through investment in pan European equity markets. The binding elements of the investment strategy described below are implemented as exclusionary screens within the Investment Manager’s order management system utilising a third-party data provider on an ongoing basis. The exclusionary screens are implemented on both a pre and post trade basis enabling the investment manager to block any proposed transactions in an excluded security and identify any changes to the status of holdings when third-party data is periodically updated.

Dwa elementy wiążących kryteriów dotyczących emitentów o wysokiej intensywności emisji dwutlenku węgla, wymienione poniżej, nie są dostępne jako zautomatyzowane punkty danych i są potwierdzane na podstawie badań zewnętrznych lub wewnętrznych:

• w szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (tj. w celu posiadania floty młodszej niż średnia wieku); lub
• emitent zobowiązał się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub badań i rozwoju na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem.

The Investment Manager uses specific screens to help achieve some of the promoted characteristics. For example- to promote climate change mitigation, screens are applied to avoid investment in certain high carbon activities, and it is expected that this will result in the Fund having a lower carbon profile.

Menedżer inwestycyjny stosuje selekcję wykluczającą bezpośrednie inwestycje w emitentów na podstawie ich zaangażowania w określone działania. Emitenci są wykluczani w szczególności, gdy uzyskują ponad 10% swoich przychodów z wydobycia piasku roponośnego, ropy naftowej i gazu ziemnego w Arktyce, wydobycia węgla energetycznego i wytwarzania z niego energii, oleju palmowego lub tytoniu.

The Fund also applies the Firmwide Exclusions Policy (see “Firmwide Exclusions” in the "JHI Responsible Investment Policy”), which includes controversial weapons.

The Investment Manager may invest in issuers with a high carbon intensity¹ (other than those excluded as described above) if it determines that such issuers have a credible transition strategy, based on its proprietary methodology described below or the Investment Manager’s alternative criteria on ESG Rating.

Zgodnie z autorską metodologią Menedżera inwestycyjnego uznaje się, że spółka posiada wiarygodną strategię przejściową tylko wówczas, gdy posiada co najmniej jeden z poniższych elementów:

• wartość docelową emisji opartą na danych naukowych lub zweryfikowane zobowiązanie w zakresie przyjęcia wartości docelowej emisji opartej na danych naukowych (zatwierdzone lub zweryfikowane przez SBT – https://sciencebasedtargets.org/ lub równoważne); lub
• W szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (czyli posiada flotę młodszą niż średnia wieku); lub
• zobowiązała się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub nakładów przeznaczonych na badania i rozwój na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z metodologiami Menedżera inwestycyjnego.

Jeśli spółka nie posiada obecnie wiarygodnej strategii transformacji, Menedżer inwestycyjny nadal może w nią inwestować, jeśli wykazuje ona ponadprzeciętne zarządzanie ryzykiem ESG poprzez osiągnięcie ratingu ESG na poziomie AA lub wyższym. (rating według MSCI – https://www.msci.com/ lub równoważny).

Przy ocenie zasadności strategii przejściowej mogą być stosowane również dodatkowe kryteria.

Na potrzeby doktryny AMF analiza pozafinansowa lub rating, jak zostało to opisane powyżej, jest wyższy niż:

1. 90% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w krajach rozwiniętych, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej na poziomie inwestycyjnym, państwowych papierów dłużnych emitowanych przez kraje rozwinięte.
2. 75% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w tzw. krajach wschodzących, akcji emitowanych przez małe i średnie spółki kapitałowe, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej wskazującej na wysoką rentowność, a także państwowych papierów dłużnych emitowanych przez tzw. kraje wschodzące.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.

Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.

Jeśli Menedżer Inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.

Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.

JHI wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).

W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.

The JHI Responsible Investment Policy, which incorporates JHI’s Sustainability Risk Policy, sets out the firmwide approach to ESG Integration Principles, including JHI’s Responsible Investment Principles for long-term investment success, our approaches to Stewardship and Engagement and Baseline Exclusions applied to investee companies.

¹High carbon intensity refers to the 5% of highest emitting companies in the Western Europe (INC UK) stocks above EUR1bn market cap.