Status w ramach Rozporządzenia UE w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR)

B. No Sustainable Investment Objective

Ten produkt finansowy promuje cechy środowiskowe lub społeczne i chociaż jego celem nie jest zrównoważona inwestycja, będzie miał minimalny udział 10% zrównoważonych inwestycji o celu społecznym i środowiskowym w działalności gospodarczej, która nie kwalifikuje się jako zrównoważona środowiskowo zgodnie z taksonomią UE.

Menedżer inwestycyjny stosuje test zaliczenia/niezaliczenia, co oznacza, że każda zrównoważona inwestycja musi spełniać wszystkie trzy poniższe wymogi:

1. w oparciu o mapowanie przychodów do Celów Zrównoważonego Rozwoju ONZ lub posiadanie celu emisji dwutlenku węgla zatwierdzonego przez inicjatywę Science Based Targets (SBTi), przyczynia się do realizacji celu środowiskowego lub społecznego;
2. nie powoduje znaczącej szkody dla jakichkolwiek celów środowiskowych lub społecznych zrównoważonych inwestycji; oraz
3. stosuje dobre praktyki z zakresu zarządzania.

Fundusz ten inwestuje co najmniej 10% value swoich aktywów netto w inwestycje zrównoważone, realizując swój cel inwestycyjny. Wszystkie zrównoważone inwestycje będą oceniane przez menedżera inwestycyjnego pod kątem zgodności z jego metodologią zrównoważonego inwestowania.

Zrównoważone inwestycje posiadane przez Fundusz mogą przyczynić się do rozwiązania szeregu kwestii środowiskowych i/lub społecznych określonych w Celach Zrównoważonego Rozwoju ONZ. Inwestycja zostanie uznana za wnoszącą pozytywny wkład w realizację celu środowiskowego lub społecznego, jeśli jej działalność gospodarcza lub praktyki pozytywnie przyczyniają się do realizacji celów środowiskowych i/lub społecznych.

Zrównoważone inwestycje spełniają wymogi "nie czyń poważnych szkód", zgodnie z obowiązującym prawem i regulacjami. Inwestycje uważane za wyrządzające znaczne szkody nie kwalifikują się jako zrównoważone inwestycje. Zarządzający inwestycjami identyfikuje inwestycje, które mają negatywny wpływ na czynniki zrównoważonego rozwoju i powodują znaczące szkody, korzystając z danych i/lub analiz stron trzecich, w tym metodologii MSCI ESG Controversies.

Zarządzający inwestycjami wykorzystuje dane stron trzecich i/lub własne analizy, w tym metodologię MSCI ESG Controversies, w celu oceny zgodności z Wytycznymi OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych oraz Wytycznymi ONZ dotyczącymi biznesu i praw człowieka. Inwestycje uznane za naruszające te zasady nie są uważane za zrównoważone inwestycje.

Ramy te podlegają ciągłemu przeglądowi, w szczególności w miarę rozwoju dostępności i jakości danych.

C. Environmental or social characteristics of the financial product

Fundusz promuje redukcję zmian klimatycznych oraz unikanie emitentów charakteryzujących się wysoką intensywnością emisji dwutlenku węgla oraz takich, którzy nie posiadają wiarygodnej strategii przejściowej. Ponadto w ramach funduszu unika się inwestycji w niektóre działania mogące potencjalnie skutkować szkodami dla zdrowia i dobrostanu ludzi poprzez stosowanie wiążących wyłączeń i promuje wsparcie dla zasad UNGC (które obejmują kwestie takie jak prawa człowieka, praca, korupcja i zanieczyszczenie środowiska). Ponadto Fundusz inwestuje minimum 10% value swoich aktywów netto w inwestycje zrównoważone. Fundusz nie stosuje wzorca odniesienia w celu osiągnięcia parametrów środowiskowych lub społecznych.

D. Investment Strategy

Fundusz dąży do wzrostu kapitału poprzez inwestycje na europejskich (w tym brytyjskich) rynkach akcji.

Elementy wiążące strategii inwestycyjnej opisane poniżej wdraża się w formie filtrów wykluczających, które są zakodowane w module zgodności w ramach systemu zarządzania zleceniami Menedżera Inwestycyjnego z wykorzystaniem na bieżąco zewnętrznych dostawców danych. Filtry wykluczające są stosowane zarówno przed, jak i po transakcji, co pozwala Menedżerowi Inwestycyjnemu blokować wszelkie proponowane transakcje dotyczące wykluczonych papierów wartościowych oraz identyfikować zmiany statusu posiadanych udziałów, gdy dane stron trzecich są okresowo aktualizowane.

Dwa elementy wiążących kryteriów dotyczących emitentów o wysokiej intensywności emisji dwutlenku węgla, wymienione poniżej, nie są dostępne jako zautomatyzowane punkty danych i są potwierdzane na podstawie badań zewnętrznych lub wewnętrznych:

• w szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (tj. w celu posiadania floty młodszej niż średnia wieku); lub
• emitent zobowiązał się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub badań i rozwoju na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem.

Spółki, w których inwestycje oceniane są przez Menedżera inwestycyjnego, powinny stosować dobre praktyki z zakresu zarządzania. Zarządzający inwestycjami opracował własne ramy oparte na wewnętrznej analizie i danych od zewnętrznych dostawców w celu oceny papierów wartościowych pod kątem określonych wskaźników związanych z dobrym zarządzaniem.

Dobre praktyki z zakresu zarządzania spółek będących przedmiotem inwestycji ocenia się przed dokonaniem inwestycji i okresowo po niej zgodnie z Polityką Odpowiedzialnego Inwestowania JHI, która obejmuje naszą Politykę ryzyka zrównoważonego rozwoju („Polityka”).

Polityka określa minimalne standardy, według których inwestowane spółki będą oceniane i monitorowane przez Zarządzającego Inwestycjami przed dokonaniem inwestycji oraz na bieżąco. Takie standardy mogą obejmować między innymi: solidne struktury zarządzania, relacje pracownicze, wynagrodzenia pracowników i zgodność z przepisami podatkowymi.

Politykę można znaleźć na stronie https://www.janushenderson.com/corporate/who-we-are/brighter-future-project/responsibility/esg-resources/..

Ponadto Zarządzający Inwestycjami jest sygnatariuszem wspieranych przez ONZ Zasad Odpowiedzialnego Inwestowania (PRI). Jako sygnatariusz, dobre praktyki w zakresie ładu korporacyjnego spółek, w które dokonano inwestycji, są również oceniane z uwzględnieniem PRI przed dokonaniem inwestycji, a następnie okresowo.

E. Proportion of investments

Przynajmniej 85% inwestycji produktu finansowego wykorzystywanych jest w celu spełnienia parametrów środowiskowych lub społecznych promowanych przez produkt finansowy. Ponadto Fundusz inwestuje minimum 10% value swoich aktywów netto w inwestycje zrównoważone.

Inne aktywa, które nie są wykorzystywane do spełnienia cech środowiskowych lub społecznych, mogą obejmować środki pieniężne lub ekwiwalenty środków pieniężnych oprócz instrumentów utrzymywanych w celu efektywnego zarządzania portfelem, np. udziały tymczasowe w indeksowanych pochodnych instrumentach finansowych.

F. Monitoring of environmental or social characteristics

Wskaźniki zrównoważonego rozwoju stosowane do pomiaru osiągnięcia każdej z cech środowiskowych lub społecznych promowanych przez ten produkt finansowy to:

• Węgiel – intensywność emisji dwutlenku węgla zakres 1 i 2
  Przedstawia to ostatnio zgłoszone lub oszacowane emisje gazów cieplarnianych z zakresu 1 i 2 znormalizowane według sprzedaży, co pozwala na porównanie między firmami różnej wielkości.
• % emitentów w portfelu posiadających wiarygodną strategię przejścia zgodnie z autorską metodologią Menedżera Inwestycyjnego.
• Ekrany wykluczające ESG - szczegółowe informacje na temat wykluczeń znajdują się w sekcji G poniżej.
• Liczba emitentów posiadających status UNGC „niedostateczny”

Zespół Front Office Controls & Governance zapewnia bieżące wsparcie, gdy jest to wymagane, abyśmy mogli wykazać, że produkty inwestycyjne są zarządzane zgodnie z udokumentowanymi zobowiązaniami w zakresie zrównoważonego rozwoju, w przypadkach, gdy automatyczne mechanizmy kontrolne i/lub dane stron trzecich nie są dostępne. Dział ds. oceny ryzyka finansowego dokonuje oceny i weryfikacji sposobu zarządzania inwestycjami w świetle czynników ryzyka związanych z ESG niezależnie od stosowania tradycyjnych metryk ryzyka rynkowego oraz umieszcza ryzyko związane ze zrównoważonym rozwojem w profilach ryzyka. Dział ds. zgodności inwestycji z przepisami wdraża selekcję wykluczającą oraz monitoruje jej stosowanie niezależnie od stosowanych w uzasadnionych przypadkach elementów nadzoru ręcznego.

G. Methodologies for environmental or social characteristics

Menedżer Inwestycyjny stosuje określone filtry, aby pomóc w osiągnięciu niektórych promowanych cech. Na przykład, aby promować łagodzenie zmian klimatycznych, stosuje się filtry w celu unikania inwestycji w określone działalności o wysokiej emisji dwutlenku węgla. Oczekuje się, że doprowadzi to do niższego śladu węglowego funduszu.

Menedżer inwestycyjny stosuje selekcję wykluczającą bezpośrednie inwestycje w emitentów na podstawie ich zaangażowania w określone działania. Emitenci są wykluczani w szczególności, gdy uzyskują ponad 10% swoich przychodów z wydobycia piasku roponośnego, ropy naftowej i gazu ziemnego w Arktyce, wydobycia węgla energetycznego i wytwarzania z niego energii, oleju palmowego lub tytoniu.

Menedżer Inwestycyjny będzie inwestować lub kontynuować inwestycje w emitentów naruszających zasady UNGC tylko wtedy, gdy uzna, że są oni na dobrej drodze do poprawy. W takim przypadku Menedżer Inwestycyjny będzie angażować się we współpracę z tymi emitentami przez okres 24 miesięcy od momentu otrzymania oceny „niedostatecznej”. Po upływie tego czasu, jeśli emitent nadal nie spełnia zasad UNGC, Menedżer Inwestycyjny wycofa inwestycje, a filtry zostaną zastosowane w celu wykluczenia tego emitenta.

Ponadto Fundusz lokuje co najmniej 10% value swoich aktywów netto w inwestycjach zrównoważonych. Menedżer inwestycyjny stosuje test zaliczeniowy, co oznacza, że każdy posiadany udział musi spełniać wszystkie trzy poniższe wymogi:

• w oparciu o mapowanie przychodów do Celów Zrównoważonego Rozwoju ONZ lub posiadanie celu emisji dwutlenku węgla zatwierdzonego przez inicjatywę Science Based Targets (SBTi), przyczynia się do realizacji celu środowiskowego lub społecznego;
• nie powoduje znaczącej szkody dla jakichkolwiek celów środowiskowych lub społecznych zrównoważonych inwestycji; oraz
• stosuje dobre praktyki z zakresu zarządzania.

Fundusz stosuje również Politykę wyłączeń obowiązującą w całej firmie (zob. "Wyłączenia obowiązujące w całej firmie" wPolityce odpowiedzialnego inwestowania " JHI ) ". który obejmuje kontrowersyjną broń

Menedżer inwestycyjny może inwestować w emitentów o wysokiej intensywności emisji dwutlenku węgla (innych niż wykluczeni zgodnie z opisem powyżej), jeśli stwierdzi, na podstawie opisanej poniżej własnej metodologii, że tacy emitenci posiadają wiarygodną strategię przejściową.

Zgodnie z autorską metodologią Menedżera inwestycyjnego uznaje się, że spółka posiada wiarygodną strategię przejściową tylko wówczas, gdy posiada co najmniej jeden z poniższych elementów:

• • docelowy poziom emisji oparty na podstawach naukowych lub zweryfikowane zobowiązanie do przyjęcia
  • naukowo uzasadniony docelowy poziom emisji (zatwierdzony lub zweryfikowany przez SBT - https://sciencebasedtargets.org/ lub równoważny); lub
  • W szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (czyli posiada flotę młodszą niż średnia wieku); lub
  • zobowiązała się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub nakładów przeznaczonych na badania i rozwój na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z metodologiami Menedżera inwestycyjnego.
  • Jeśli spółka nie posiada obecnie wiarygodnej strategii transformacji, Menedżer inwestycyjny nadal może w nią inwestować, jeśli wykazuje ona ponadprzeciętne zarządzanie ryzykiem ESG poprzez osiągnięcie ratingu ESG na poziomie AA lub wyższym. (rating według MSCI – https://www.msci.com/ lub równoważny).

Przy ocenie zasadności strategii przejściowej mogą być stosowane również dodatkowe kryteria.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.

Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.

Jeśli menedżer inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.

Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.

^.1Wysoka intensywność węglowa odnosi się do papierów wartościowych 5% zachodnioeuropejskich (z wyłączeniem Wielkiej Brytanii) spółek o najwyższym poziomie emisji o kapitalizacji rynkowej powyżej 1 miliarda EUR.

H. Data sources and processing

Fundusz wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).

W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.

JHI stworzyła scentralizowany, autorski proces dopasowywania badań; scentralizowany proces dopasowywania badań dopasowuje dane na trzech odrębnych poziomach: –

1. Poziom podmiotu,
2. Poziom pozycji i
3. Poziom funduszu.

Możliwość dostosowania i mapowania badań ma kluczowe znaczenie dla metodologii ESG JHI, ponieważ zdajemy sobie sprawę, że papier wartościowy może odziedziczyć informacje ESG od emitującego podmiotu prawnego, jednak niektóre ryzyka ESG będą specyficzne dla instrumentu finansowego.

JHI stosuje szereg zasad jakości danych, aby zapewnić integralność danych wprowadzanych do centralnego rozwiązania do dopasowywania badań. Danych JHI, które nie są prawidłowo dopasowane do definicji dostarczonej przez dostawcę danych, nie pobiera się do centralnego magazynu danych w chmurze. Wyjątki są zgłaszane. Środki zaradcze obejmują kwestionowanie dostawcy danych lub wewnętrznych operacji wspierających wewnętrznie zarządzane Systemy Rejestrów. W stosownych przypadkach właściciela danych odpowiedzialnego za dane powiadamia się w ramach wewnętrznego procesu zarządzania danymi w celu rozwiązania nierozstrzygniętych wyjątków.

JHI otrzymuje cotygodniowe automatyczne źródła danych od zewnętrznych dostawców danych ESG, które wysyła się do hurtowni danych w chmurze.

Wybrane dane stanowiące wsparcie dla kryteriów wiążących uzyskiwane od dostawców zewnętrznych mogą stanowić dane szacunkowe. W przypadku stanowisk nieobjętych przez zewnętrznego dostawcę danych można zastosować badania własne. Może to być zarówno dostosowanie badań własnych do zewnętrznego dostawcy danych, jak i pisemne potwierdzenie ze strony podmiotu wystawiającego, że jest on zgodny z obowiązującymi kryteriami. Odpowiedniość przedstawionych dowodów ocenia niezależny organ w JHI.

I. Limitations to methodologies and data

Obszar danych bezpośrednio zależy od zasięgu bazowego dostawcy danych ESG.

Promowanie cech społecznych i środowiskowych nie jest w pełni zależne od danych stron trzecich ani od ewentualnych ograniczeń metodologicznych w tym zakresie i zazwyczaj opiera się również na własnych badaniach oraz zaangażowaniu w dialog z spółkami portfelowymi w przypadku występowania istotnych luk w danych.

Wewnętrzna struktura danych JHI zapewnia wystarczającą elastyczność, która pomaga uwzględnić własne badania lub dostosować oceny do przyszłych wymagań.

JHI jest świadoma luk w danych dotyczących badań w zakresie ESG dla nietradycyjnych klas aktywów w porównaniu z głównymi klasami aktywów, takimi jak akcje i instrumenty dłużne.

J. Due diligence

Polityka odpowiedzialnego inwestowania JHI określa ogólnofirmowe podejście do integracji ESG, w tym zasady odpowiedzialnego inwestowania JHI w celu osiągnięcia długoterminowego sukcesu inwestycyjnego, nasze podejście do zarządzania i zaangażowania oraz podstawowe wykluczenia stosowane do spółek będących przedmiotem inwestycji. Te wykluczenia opierają się na klasyfikacjach dostarczonych przez zewnętrznych dostawców danych ESG.

Klasyfikacja ta podlega unieważnieniu w ramach badań inwestycyjnych w przypadkach, gdy istnieją wystarczające dowody na to, że pole strony trzeciej nie jest dokładne lub właściwe.

Każde biuro inwestycyjne przeprowadza własne procesy należytej staranności przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych w ramach swoich funduszy określonych w art. 8, korzystając z wewnętrznych i zewnętrznych narzędzi oraz badań.

Zespół Front Office Controls & Governance zapewnia bieżące wsparcie, gdy jest to wymagane, abyśmy mogli wykazać, że produkty inwestycyjne są zarządzane zgodnie z udokumentowanymi zobowiązaniami w zakresie zrównoważonego rozwoju, w przypadkach, gdy automatyczne mechanizmy kontrolne i/lub dane stron trzecich nie są dostępne. Dział ds. oceny ryzyka finansowego dokonuje oceny i weryfikacji sposobu zarządzania inwestycjami w świetle czynników ryzyka związanych z ESG niezależnie od stosowania tradycyjnych metryk ryzyka rynkowego oraz umieszcza ryzyko związane ze zrównoważonym rozwojem w profilach ryzyka. Zgodność z przepisami inwestycyjnymi gwarantuje, że działaniami związanymi z ESG zarządza się zgodnie z wymogami i oczekiwaniami regulacyjnymi oraz uwzględnia się je w naszych ramach zgodności.

K. Engagement Policies

Oprócz opisanych powyżej wiążących elementów strategii inwestycyjnej, stewardship stanowi integralną i naturalną część długoterminowego, aktywnego podejścia Janus Henderson do zarządzania inwestycjami. Szczegółowe informacje na temat podejścia JHI do zaangażowania można znaleźć w Polityce Odpowiedzialnego Inwestowania opublikowanej w "ESG Resource Library" na stronie https://www.janushenderson.com/corporate/who-we-are/brighter-future-project/responsibility/esg-resources/.

Spółka wspiera wiele kodeksów zarządzania i szerszych inicjatyw na całym świecie i jest sygnatariuszem brytyjskiego kodeksu zarządzania.

Grupa Janus Henderson posiada Komitet ds. głosowań przez pełnomocników, który jest odpowiedzialny za ustalanie stanowisk w najważniejszych kwestiach dotyczących głosowania oraz tworzenie wytycznych w zakresie nadzorowania procesu głosowania. Komitet składa się z przedstawicieli działu zarządzania portfelem inwestycyjnym, działu ładu korporacyjnego, działu prawnego i działu zgodności. Ponadto Komitet ds. głosowań przez pełnomocników odpowiada za monitorowanie i rozwiązywanie potencjalnych konfliktów interesów związanych z głosowaniem przez pełnomocników.

L. Designated Reference Benchmark

Fundusz nie stosuje wzorca odniesienia w celu osiągnięcia parametrów środowiskowych lub społecznych.

Główne niekorzystne skutki (PAI)

Na dzień 3 grudnia 2024 roku, Menedżer Inwestycyjny uznaje następujące główne negatywne wpływy na czynniki zrównoważonego rozwoju („PAI”) dla tego funduszu:

Niekorzystny wskaźnik zrównoważonego rozwoju		Miernik	W jaki sposób rozpatrywany jest PAI?
Emisja gazów cieplarnianych	Emisje gazów cieplarnianych	Zakres 1 emisji gazów cieplarnianych	Kontrole wykluczające
		Zakres 2 emisji gazów cieplarnianych	Kontrole wykluczające
	Ślad węglowy	Ślad węglowy	Kontrole wykluczające
	Intensywność emisji gazów cieplarnianych w spółkach inwestycyjnych	Intensywność emisji gazów cieplarnianych w spółkach inwestycyjnych	Kontrole wykluczające
	Ekspozycja na firmy działające w sektorze paliw kopalnych	Część inwestycji w spółkach działających w sektorze paliw kopalnych	Kontrole wykluczające
Bioróżnorodność	Działania wpływające negatywnie na strefy wrażliwe pod względem różnorodności biologicznej	Część inwestycji w spółkach inwestycyjnych posiadających zakłady lub prowadzących działalność w obszarach wrażliwych pod względem bioróżnorodności lub w ich pobliżu, które to zakłady bądź która to działalność tychże spółek inwestycyjnych ma negatywny wpływ na te obszary	Kontrole wykluczające
Kwestie społeczne i pracownicze	Udział inwestycji w spółkach inwestycyjnych zaangażowanych w produkcję lub sprzedaż broni kontrowersyjnej	Ekspozycja na broń kontrowersyjną (miny przeciwpiechotne, amunicję kasetową, broń chemiczną i biologiczną)	Kontrole wykluczające
	Naruszenie zasad UN Global Compact oraz Wytycznych Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) dla przedsiębiorstw międzynarodowych	Udział inwestycji w spółkach inwestycyjnych, które brały udział w naruszaniu zasad UN Global Compact oraz Wytycznych Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) dla przedsiębiorstw międzynarodowych	Angażowanie się w kontakt z emitentami naruszającymi zasady

„W przypadku rozbieżności między przetłumaczoną wersją tego tekstu a oryginalną wersją angielską, obowiązuje wersja angielska”