Status onder de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) - Multi-Sector Income Fund

B. Geen duurzame beleggingsdoelstelling

Dit financiële product promoot ecologische of sociale kenmerken, maar heeft duurzaam beleggen niet als doel.

C. Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product

Het Fonds promoot de volgende ecologische en/of sociale kenmerken: ​–​

• Steun voor de UNGC-principes (met betrekking tot zaken zoals mensenrechten, arbeid, corruptie en milieuvervuiling).
• JHI maakt gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, om bedrijfsratings voor bedrijfsemittenten te produceren. Om de invoering van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in bedrijfsemittenten die binnen de top 5 van de 6 geproduceerde ratings vallen.
• JHI maakt gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van gegevens van derden en eigen inzichten, om ratings voor emittenten van door hypotheek gedekte effecten van agentschappen te produceren. Om de invoering van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in emittenten van door hypotheken gedekte effecten van agentschappen die binnen de top 5 van de 6 geproduceerde ratings vallen.
• Het vermijden van beleggingen in bepaalde activiteiten die mogelijk schade kunnen toebrengen aan de menselijke gezondheid en het welzijn door bindende uitsluitingen toe te passen.
• Beperking van de klimaatverandering.

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

D. Beleggingsstrategie

Dit Fonds streeft in de eerste plaats naar het verkrijgen van hoge inkomsten. Als secundaire doelstelling streeft het fonds naar kapitaalgroei wanneer dit in overeenstemming is met de primaire doelstelling.

Het Fonds belegt voornamelijk in een multisectorale portefeuille van schuldbewijzen van emittenten uit de hele wereld. Amerikaanse emittenten vertegenwoordigen doorgaans ten minste 80% van de intrinsieke waarde, en te allen tijde ten minste 70% van de intrinsieke waarde.

Het Fonds kan tot 65% van zijn intrinsieke waarde beleggen in schuldbewijzen of preferente aandelen met een rating lager dan investment grade of schuldbewijzen zonder rating van vergelijkbare kwaliteit zoals bepaald door de relevante Subbeleggingsadviseur, en kan aanzienlijke posities in dergelijke effecten hebben.

Het Fonds wordt actief beheerd ten opzichte van de Bloomberg US Aggregate Bond Index, die in grote lijnen representatief is voor de bedrijven waarin het kan beleggen.

De Subbeleggingsadviseurs proberen toekomstige winnaars en verliezers te identificeren om hun overtuigende standpunten te uiten. Een bottom-up, fundamenteel gedreven beleggingsproces dat zich richt op bedrijven die zich inzetten voor het transformeren en verbeteren van hun balansen, het genereren van vrije kasstromen, de kwaliteit van het beheer en de waarderingen van effecten, vormen de drijvende kracht achter de aandelenselectie. Deze benadering berust op de overtuiging dat sommige bedrijven inherente sterke punten hebben, betere vooruitzichten hebben dan hun branchegenoten en daarom zelfs in uitdagende industriële en economische omstandigheden beter zouden moeten presteren. Een dynamisch top-down raamwerk stelt de Subbeleggingsadviseurs in staat actieve sectorallocatiebeslissingen te nemen op basis van beoordeling van de fase van de kredietcyclus, zich een visie te vormen op de marktvooruitzichten, kansen te identificeren en een passende hoeveelheid risico te nemen over sectoren en regio's heen.

Beleggers moeten dit gedeelte lezen in samenhang met de beleggingsstrategie van het Fonds (zoals uiteengezet in het supplement voor het Fonds onder de titel 'Beleggingsdoelstelling en -beleid').

De hieronder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie die als screenings worden geïmplementeerd, worden voortdurend gecodeerd in de compliancemodule van een orderbeheersysteem dat gebruikmaakt van externe gegevensleverancier(s). De uitsluitingsscreenings worden zowel vóór als na de handel geïmplementeerd, waardoor alle voorgestelde transacties in een uitgesloten effect kunnen worden geblokkeerd en eventuele wijzigingen in de status van posities kunnen worden geïdentificeerd wanneer gegevens van derden periodiek worden bijgewerkt.

E. Verhouding van de beleggingen

Minimaal 70% van de beleggingen van het financiële product wordt gebruikt om te voldoen aan de ecologische of sociale kenmerken die het Fonds promoot.

De overige beleggingen worden gebruikt met het oog op hedging of hebben betrekking op cash, dat wordt aangehouden met het oog op bijkomende liquiditeit. Andere activa die niet worden gebruikt om aan de ecologische of sociale kenmerken te voldoen, kunnen onder meer contanten of kasequivalenten zijn, derivaten met het oog op efficiënt portefeuillebeheer, of derivaten voor andere beleggingsdoeleinden dan die welke worden gebruikt om blootstelling te verwerven aan directe emittenten en andere gesecuritiseerde activa dan door hypotheken gedekte effecten van agentschappen.

F. Monitoring van ecologische of sociale kenmerken

De duurzaamheidsindicatoren die worden gebruikt om te meten of elk van de ecologische of sociale kenmerken die dit financiële product promoot, ook daadwerkelijk worden behaald, zijn:

• Globale nalevingsstatus UN Global Compact.
• Ratings van bedrijfsemittenten in de hele portefeuille op basis van het eigen raamwerk.
• Ratings van emittenten van door hypotheken gedekte effecten van agentschappen in de hele portefeuille op basis van het eigen raamwerk.
• ESG-uitsluitingsscreenings – zie “Wat zijn de bindende elementen van de beleggingsstrategie die wordt gebruikt om de beleggingen te selecteren om elk van de ecologische of sociale kenmerken te bereiken die door dit financiële product worden gepromoot?” hieronder voor meer informatie over de uitsluitingen.
• Koolstof - Koolstofintensiteit Scope 1&2 - dit vertegenwoordigt de meest recent gerapporteerde of geschatte Scope 1 + Scope 2 broeikasgasemissies van het bedrijf, genormaliseerd op basis van de omzet, waardoor vergelijking tussen bedrijven van verschillende groottes mogelijk is.

G. Methodologieën voor ecologische of sociale kenmerken

De subbeleggingsadviseur zal:

• Pas screenings toe zodat het Fonds niet belegt in emittenten die de UNGC-beginselen schenden (waaronder zaken als mensenrechten, arbeid, corruptie en milieuvervuiling vallen).
• Maak gebruik van een eigen ESG-framework, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, om bedrijfsemittenten te categoriseren op basis van zes ratings, van ‘Categorie 1’ (de hoogste) tot ‘Categorie 6’ (de laagste). Om de adoptie van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in de top 5 van de 6 categorieratings, dat wil zeggen dat het niet zal beleggen in emittenten met een “Categorie 6” (de laagste) rating, omdat van dergelijke emittenten is beoordeeld dat ze de duurzaamheidsrisico’s onvoldoende beheersen. De categorieratings weerspiegelen de mening van de subbeleggingsadviseur over het meest relevante niveau van ESG-risico voor de meeste bedrijven binnen de sector en kunnen helpen bij het samenstellen van de portefeuille in termen van blootstelling aan een bepaalde sector.
• Maak gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, om emittenten van door hypotheek gedekte effecten van agentschappen te categoriseren op basis van zes ratings, van ‘Categorie 1’ (de hoogste) tot ‘Categorie 6’ (de laagste). Om de adoptie van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in de top 5 van de 6 categorieratings, dat wil zeggen dat het niet zal beleggen in emittenten met een “Categorie 6” (de laagste) rating, omdat van dergelijke emittenten is beoordeeld dat ze de duurzaamheidsrisico’s onvoldoende beheersen. De categorieratings weerspiegelen de mening van de subbeleggingsadviseur over het meest relevante niveau van ESG-risico voor de meeste bedrijven binnen de sector en kunnen helpen bij het samenstellen van de portefeuille in termen van blootstelling aan een bepaalde sector.
• Pas screenings toe om beleggingen in emittenten uit te sluiten als deze meer dan 10% van hun inkomsten uit tabak of pornografie halen.
• Pas screenings toe om beleggingen in emittenten uit te sluiten als deze meer dan 10% van hun inkomsten halen uit oliezandwinning, olie en gas in het Noordpoolgebied en de winning van thermische steenkool.

Het Fonds past ook het Bedrijfsbrede Uitsluitingsbeleid toe, dat controversiële wapens omvat, zoals beschreven in het Prospectusgedeelte getiteld “Beleggingsbeperkingen” in het Prospectus.

De Subbeleggingsadviseur kan posities in het Fonds opnemen die, op basis van externe gegevens of screenings, niet aan de bovenstaande criteria lijken te voldoen, waarbij de Subbeleggingsadviseur van mening is dat de gegevens van derden mogelijk onvoldoende of onnauwkeurig zijn.

Wij wijzen de beleggers erop dat er geen specifieke index is gekozen als referentiebenchmark om te bepalen of het fonds is afgestemd op de gepromote ecologische kenmerken.

H. Databronnen en -verwerking

Het fonds heeft MSCI gekozen als primaire informatiebron voor ESG-onderzoek (onderzoek naar ecologische, sociale en governancefactoren).

Als er lacunes in de dekking worden vastgesteld, kan er een beroep worden gedaan op verkopers van ESG-gegevens of interne analyse als aanvulling op dat ESG-onderzoek. Dit garandeert dat er consistente gegevens en methodologieën worden gebruikt met een ESG-maatstaf per type effect, waardoor ze gedurende het proces van de portefeuilleopbouw correct kunnen worden vergeleken.

JHI heeft een gecentraliseerd, eigen proces opgebouwd om de research op elkaar af te stemmen. Het centrale afstemmingsproces voor de research stemt de gegevens op drie verschillende niveaus op elkaar af:

1. Entiteitsniveau;
2. Positieniveau; en
3. Fondsniveau.

De research op elkaar kunnen afstemmen en alles in kaart kunnen brengen, zijn twee elementen die cruciaal zijn voor de ESG-methodologie (voor ecologische, sociale en governanceaspecten) van JHI, aangezien wij ons ervan bewust zijn dat een effect de ESG-informatie kan meekrijgen van de emitterende rechtspersoon, terwijl sommige ESG-risico's toch specifiek zijn voor één bepaald instrument.

JHI past een aantal regels toe om de integriteit van de datakwaliteit te waarborgen voor de gegevens die worden ingevoerd in de centrale oplossing die wordt gebruikt om de research op elkaar af te stemmen. De gegevens van JHI die niet correct zijn afgestemd op de definitie van de gegevensverstrekker, worden niet opgenomen in het centrale datawarehouse in de cloud, en er worden uitzonderingen toegevoegd. Die uitzonderingen worden gemonitord en geremedieerd door een centraal ondersteuningsteam. Remediëring omvat onderzoek bij de gegevensverstrekker of interne activiteiten ter ondersteuning van intern beheerde registratiesystemen. Indien nodig wordt de eigenaar van de gegevens die verantwoordelijk en aansprakelijk is voor de gegevens, via het interne gegevensgovernanceproces op de hoogte gebracht om uitstaande uitzonderingen op te lossen.

JHI ontvangt iedere week automatische datafeeds van externe leveranciers van ESG-gegevens, die worden ingevoerd in een datawarehouse in de cloud.

Sommige gegevens die worden gebruikt om bindende criteria te ondersteunen, zoals ze werden ontvangen van externe gegevensverstrekkers, kunnen geschatte gegevens zijn. Voor posities waarover de externe gegevensverstrekker geen informatie heeft, kan eigen research worden gebruikt. Dat kan gaan van de afstemming van eigen onderzoek met de externe gegevensverstrekker tot een schriftelijke bevestiging van de emitterende entiteit dat die overeenkomt met de bindende criteria. De geschiktheid van het verstrekte bewijs wordt geëvalueerd door een onafhankelijk orgaan bij JHI.

I. Beperkingen van methodologieën en gegevens

Het bereik van de gegevens wordt direct bepaald door het bereik van de onderliggende leverancier van ESG-informatie.

De interne gegevensstructuur van JHI is voldoende flexibel om eigen onderzoeksmateriaal te integreren of evaluaties aan te passen aan toekomstige vereisten.

JHI is zich ervan bewust dat er hiaten zitten in ESG-onderzoek naar niet-traditionele vermogenscategorieën in vergelijking met klassieke vermogenscategorieën zoals aandelen en schuldinstrumenten.

J. Due diligence

Het ESG-beleggingsbeleid van JHI, waarin het duurzaamheidsrisicobeleid van JHI is opgenomen, zet de bedrijfsbrede benadering van de ESG-integratieprincipes uiteen, inclusief de verantwoorde beleggingsprincipes van JHI voor succes op lange termijn, onze benaderingen van rentmeesterschap en betrokkenheid en de basisuitsluitingen die worden toegepast op bedrijven waarin wordt belegd. Die uitsluitingen zijn gebaseerd op classificaties die de externe leveranciers van ESG-gegevens verstrekken. Deze classificatie kan terzijde worden geschoven wanneer uit beleggingsonderzoek voldoende blijkt dat de externe aanduiding niet accuraat of gepast is.

Elke beleggingsafdeling voert zijn eigen due-diligenceprocessen uit voordat ze beleggingsbeslissingen neemt binnen zijn Artikel 8-fondsen, en maakt daarbij gebruik van interne en externe tools en research. Het Front Office Controls & Governance-team biedt voortdurende zekerheid dat afstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsverplichtingen waarbij geautomatiseerde controles en/of gegevens van derden niet beschikbaar zijn, kan worden aangetoond. Het team Financial Risk controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele maatstaven voor de marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Investment Compliance maakt dat ESG-gerelateerde activiteiten in overeenstemming met de wettelijke eisen en verwachtingen worden beheerd en dat ze binnen ons compliancekader worden bekeken.

K. Engagementsbeleid

Naast de eerder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie vormt zorgvuldig beheer een integraal en vanzelfsprekend onderdeel van de actieve langetermijnbenadering van beleggingsbeheer die Janus Henderson voorstaat. Details over de manier waarop JHI met engagement omgaat, vindt u in het ESG-beleggingsbeleid, dat te vinden is in de 'ESG Resource Library' op de website van Janus Henderson.

De onderneming ondersteunt een aantal codes voor zorgvuldig beheer en bredere initiatieven wereldwijd, en heeft ook de UK Stewardship Code ondertekend.

Janus Henderson heeft een Proxy Voting Committee, dat bepaalt waarop we bij volmacht stemmen over belangrijke kwesties en dat richtlijnen opstelt voor toezicht op het stemproces.De commissie bestaat uit vertegenwoordigers van de teams voor portefeuillebeheer, corporate governance, boekhouding, juridische zaken en compliance.Daarnaast is het Proxy Voting Committee verantwoordelijk voor de monitoring en oplossing van belangenconflicten in verband met het stemmen bij volmacht.

L. Specifieke referentiebenchmark

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

Belangrijkste nadelige gevolgen (PAI)

Per 29 december 2023 worden PAI’s op productniveau beschouwd.¹ De onderstaande tabel laat zien waar PAI wordt gezien door het gebruik van uitsluitingsschermen:

Ongunstigeduurzaamheidsindicator		Metriek	Hoe wordt rekening gehouden met PAI's?
Uitstoot van broeikasgassen	Broeikasgasemissies	Scope 1-broeikasgasemissies	Uitsluitende screening
		Scope 2-broeikasgasemissies	Uitsluitende screening
	Carbon footprint	Carbon footprint	Uitsluitende screening
	BKG-intensiteit van ondernemingen waarin wordt geïnvesteerd	Broeikasgasintensiteit van ondernemingen waarin wij beleggen	Uitsluitende screening
	Blootstelling aan ondernemingen die actief zijn in de fossielebrandstoffensector	Aandeel van beleggingen in ondernemingen die actief zijn in de fossielebrandstoffensector	Uitsluitende screening
Maatschappelijke en personeelsthema's	Aandeel van beleggingen in ondernemingen die betrokken zijn bij de productie of de verkoop van controversiële wapens	Blootstelling aan controversiële wapens (antipersoonsmijnen, clustermunitie, chemische wapens en biologische wapens)	Uitsluitende screening
	Schendingen van de principes van het UN Global Compact en de richtsnoeren van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) voor multinationals	Aandeel van beleggingen in ondernemingen die betrokken zijn geweest bij schendingen van de principes van het UNGC of de OESO-richtsnoeren voor multinationals.	Uitsluitende screening

¹Dit was van kracht vanaf 29 december 2023 en de periodieke rapportage begint vanaf 31 december 2023 vanwege wettelijke vereisten, voor de eerste referentieperiode vanaf 29 december 2023.

'Waar de vertaalde versie van deze openbaarmakingstekst verschilt van de Engelse versie, prevaleert de originele Engelse versie'