Zorg ervoor dat Javascript is ingeschakeld voor de toegankelijkheid van de website Non-agency residential mortgage-backed securities: Een primer voor gesecuritiseerde producten - Janus Henderson Investors - Netherlands Professional Advisor
Voor financiële professionals in Nederland

Non-Agency residential mortgage-backed securities: Een primer voor gesecuritiseerde producten

Portfoliomanagers John Kerschner en Nick Childs en Associate Portfoliomanager Thomas Polus bespreken hoe non-agency residential mortgage-backed securities (RMBS) worden gecreëerd, wat hun belangrijkste kenmerken zijn en wat ze te bieden hebben voor beleggers.

John Kerschner, CFA

Hoofd van Amerikaanse gesecuritiseerde producten | Portefeuillebeheerder


Nick Childs, CFA

Head of Structured and Quantitative Fixed Income | Portefeuillebeheerder


Thomas Polus, CFA

Associate portefeuillebeheerder | Analist vertitelde producten


15 Nov 2024
14 beknopt artikel

Kernpunten

  • Terwijl door de overheid gegarandeerde hypotheken het leeuwendeel van de Amerikaanse hypotheekmarkt vormen, is de markt voor non-agency RMBS groot en divers, met meer dan $ 600 miljard aan uitstaande effecten.
  • Een hypotheek wordt door de overheid gegarandeerd wanneer deze voldoet aan specifieke federale acceptatierichtlijnen. Hypotheken die voldoen aan deze richtlijnen worden gekwalificeerde hypotheken (QM) genoemd. Leningen die niet aan deze criteria voldoen, worden niet-QM-leningen genoemd en maken deel uit van de non-agency-RMBS-markt. Omdat de parameters voor QM-leningen relatief beperkt zijn, kunnen leningen om uiteenlopende redenen als niet-QM worden geclassificeerd.
  • De markt voor non-agency RMBS is breed en gediversifieerd en is als het ware een catch-all voor woningleningen die niet door de Amerikaanse overheid worden gegarandeerd. Omdat non-agency RMBS niet uit homogene activa bestaan, zijn wij van mening dat beleggen in deze sector een actieve, op onderzoek gebaseerde aanpak vereist.

Door hypotheken gedekte effecten (mortgage-backed securities) zijn verzamelingen van woninghypotheken met vergelijkbare kenmerken die worden samengevoegd of gesecuritiseerd en verkocht aan beleggers. De kasstromen (hoofdsom en rentebetalingen) van de onderliggende hypotheekleningen worden doorgegeven aan beleggers.

In tegenstelling tot door de overheid gegarandeerde door hypotheken gedekte effecten (agency mortgage-backed securities, MBS) worden door niet door de overheid gegarandeerde door woninghypothekengedekte effecten (non-agency residential mortgage-backed securities, RMBS) gecreëerd door private entiteiten en beschikken deze niet over een overheidsgarantie. Non-agency RMBS bestaan doorgaans uit woninghypotheken die niet voldoen aan de criteria om beschouwd te kunnen worden als conforme (of door de overheid gegarandeerde) leningen

PDF downloaden

 

JHI

JHI

 

Dit zijn de standpunten van de auteur op het moment van publicatie en kunnen verschillen van de standpunten van andere personen/teams bij Janus Henderson Investors. Verwijzingen naar individuele effecten vormen geen aanbeveling om effecten, beleggingsstrategieën of marktsectoren te kopen, verkopen of aan te houden en mogen niet als winstgevend worden beschouwd. Janus Henderson Investors, zijn gelieerde adviseur of zijn medewerkers kunnen een positie hebben in de genoemde effecten.

 

Resultaten uit het verleden geven geen indicatie over toekomstige rendementen. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.

 

De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.

 

Er is geen garantie dat tendensen uit het verleden zich zullen doorzetten of dat prognoses worden gehaald.

 

Reclame.

 

Begrippenlijst

 

 

 

Belangrijke informatie

Lees de volgende belangrijke informatie over fondsen die vermeld worden in dit artikel.

Janus Henderson Capital Funds Plc is a UCITS established under Irish law, with segregated liability between funds. Investors are warned that they should only make their investments based on the most recent Prospectus which contains information about fees, expenses and risks, which is available from all distributors and paying/facilities agent, it should be read carefully. The rate of return may vary and the principal value of an investment will fluctuate due to market and foreign exchange movements. This is a marketing communication. Please refer to the prospectus of the UCITS and to the KIID before making any final investment decisions. Shares, if redeemed, may be worth more or less than their original cost. This is not a solicitation for the sale of shares and nothing herein is intended to amount to investment advice. Janus Henderson Investors Europe S.A. may decide to terminate the marketing arrangements of this Collective Investment Scheme in accordance with the appropriate regulation.
John Kerschner, CFA

Hoofd van Amerikaanse gesecuritiseerde producten | Portefeuillebeheerder


Nick Childs, CFA

Head of Structured and Quantitative Fixed Income | Portefeuillebeheerder


Thomas Polus, CFA

Associate portefeuillebeheerder | Analist vertitelde producten


15 Nov 2024
14 beknopt artikel

Kernpunten

  • Terwijl door de overheid gegarandeerde hypotheken het leeuwendeel van de Amerikaanse hypotheekmarkt vormen, is de markt voor non-agency RMBS groot en divers, met meer dan $ 600 miljard aan uitstaande effecten.
  • Een hypotheek wordt door de overheid gegarandeerd wanneer deze voldoet aan specifieke federale acceptatierichtlijnen. Hypotheken die voldoen aan deze richtlijnen worden gekwalificeerde hypotheken (QM) genoemd. Leningen die niet aan deze criteria voldoen, worden niet-QM-leningen genoemd en maken deel uit van de non-agency-RMBS-markt. Omdat de parameters voor QM-leningen relatief beperkt zijn, kunnen leningen om uiteenlopende redenen als niet-QM worden geclassificeerd.
  • De markt voor non-agency RMBS is breed en gediversifieerd en is als het ware een catch-all voor woningleningen die niet door de Amerikaanse overheid worden gegarandeerd. Omdat non-agency RMBS niet uit homogene activa bestaan, zijn wij van mening dat beleggen in deze sector een actieve, op onderzoek gebaseerde aanpak vereist.