Collateralized loan obligations: Een primer voor gesecuritiseerde producten
Portfolio Managers John Kerschner, Nick Childs en Jessica Shill bespreken hoe collateralized loan obligations (CLO's) tot stand komen, wat hun belangrijkste kenmerken zijn en wat ze te bieden hebben voor beleggers.
11 beknopt artikel
Kernpunten
- Hoewel CLO's al meer dan 30 jaar worden aangeboden op de markt voor gesecuritiseerde producten, zijn ze pas recent bereikbaar geworden voor een bredere groep beleggers.
- Met ongeveer $ 1 biljoen aan activa is de Amerikaanse CLO-markt groot, liquide en komt deze qua omvang snel dichterbij de $ 1,3 biljoen grote markt voor hoogrentende obligaties.
- Gezien hun hoge kredietratings, coupons met variabele rente, aantrekkelijke rendementen en diversificatievoordelen, vinden we dat een allocatie aan CLO's een belangrijke strategische optie kan zijn binnen een gediversifieerde portefeuille.
CLO's bestaan uit beheerde portefeuilles van bankleningen die gesecuritiseerd zijn in nieuwe instrumenten met verschillende kredietratings. Steeds vaker vormen CLO's de schakel tussen de financieringsbehoeften van kleinere bedrijven en beleggers die op zoek zijn naar hogere rendementen.
CLO's maken sinds het einde van de jaren 80 deel uit van de Amerikaanse markt voor gesecuritiseerde producten. Historisch gezien werden de meeste CLO's onderhands verkocht aan grote institutionele beleggers zoals banken, verzekeringsmaatschappijen en vermogensbeheerders. Met het groeien van de markt zijn CLO's echter breed toegankelijk geworden voor particuliere beleggers.
PDF downloaden
Gerelateerde inzichten
Dit zijn de standpunten van de auteur op het moment van publicatie en kunnen verschillen van de standpunten van andere personen/teams bij Janus Henderson Investors. Verwijzingen naar individuele effecten vormen geen aanbeveling om effecten, beleggingsstrategieën of marktsectoren te kopen, verkopen of aan te houden en mogen niet als winstgevend worden beschouwd. Janus Henderson Investors, zijn gelieerde adviseur of zijn medewerkers kunnen een positie hebben in de genoemde effecten.
Resultaten uit het verleden geven geen indicatie over toekomstige rendementen. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.
De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.
Reclame.
11 beknopt artikel
Kernpunten
- Hoewel CLO's al meer dan 30 jaar worden aangeboden op de markt voor gesecuritiseerde producten, zijn ze pas recent bereikbaar geworden voor een bredere groep beleggers.
- Met ongeveer $ 1 biljoen aan activa is de Amerikaanse CLO-markt groot, liquide en komt deze qua omvang snel dichterbij de $ 1,3 biljoen grote markt voor hoogrentende obligaties.
- Gezien hun hoge kredietratings, coupons met variabele rente, aantrekkelijke rendementen en diversificatievoordelen, vinden we dat een allocatie aan CLO's een belangrijke strategische optie kan zijn binnen een gediversifieerde portefeuille.