Door hypotheken gedekte effecten: Een primer voor gesecuritiseerde producten
Portfolio Managers John Kerschner en Nick Childs en Associate Portfolio Manager Thomas Polus bespreken hoe mortgage-backed securities (MBS) worden gecreëerd, wat hun belangrijkste kenmerken zijn en wat ze te bieden hebben voor beleggers.
14 beknopt artikel
Kernpunten
- De MBS-markt van $ 9,8 biljoen is de op één na grootste en op één na meest liquide obligatiemarkt ter wereld na die voor Amerikaanse Treasury's.
- Gezien hun defensieve kenmerken, hogere opbrengst dan Amerikaanse staatsobligaties en hogere kredietratings dankzij hun overheidsgarantie, vinden we dat een allocatie aan MBS een belangrijke strategische optie kan zijn binnen een gediversifieerde portefeuille.
- Omdat MBS een hoge mate van idiosyncratisch risico hebben (risico dat inherent is aan een specifieke belegging) als gevolg van het grote aantal prijsbepalende factoren, zijn we van mening dat deze beleggingscategorie zich bij uitstek leent voor actief beheer.
Door hypotheken gedekte effecten (mortgage-backed securities, MBS) zijn verzamelingen van woninghypotheken met vergelijkbare kenmerken die worden samengevoegd (geëffectiseerd) en verkocht aan beleggers. MBS worden uitgegeven of gegarandeerd door een van de drie Amerikaanse overheids- of quasi-overheidsinstanties: Fannie Mae, Freddie Mac en Ginnie Mae. Dankzij deze overheidsgarantie hebben alle MBS dezelfde AA+ rating als de Amerikaanse overheid.
MBS maken ongeveer 27% uit van de Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index en ongeveer 12% van de Bloomberg Global Aggregate Bond Index. De meeste beleggers met Amerikaanse of Global Agg-gerichte portefeuilles hebben dan ook al een zekere blootstelling aan MBS.
PDF downloadenJHI
JHI
Gerelateerde inzichten
Dit zijn de standpunten van de auteur op het moment van publicatie en kunnen verschillen van de standpunten van andere personen/teams bij Janus Henderson Investors. Verwijzingen naar individuele effecten vormen geen aanbeveling om effecten, beleggingsstrategieën of marktsectoren te kopen, verkopen of aan te houden en mogen niet als winstgevend worden beschouwd. Janus Henderson Investors, zijn gelieerde adviseur of zijn medewerkers kunnen een positie hebben in de genoemde effecten.
Resultaten uit het verleden geven geen indicatie over toekomstige rendementen. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.
De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.
Er is geen garantie dat tendensen uit het verleden zich zullen doorzetten of dat prognoses worden gehaald.
Reclame.
14 beknopt artikel
Kernpunten
- De MBS-markt van $ 9,8 biljoen is de op één na grootste en op één na meest liquide obligatiemarkt ter wereld na die voor Amerikaanse Treasury's.
- Gezien hun defensieve kenmerken, hogere opbrengst dan Amerikaanse staatsobligaties en hogere kredietratings dankzij hun overheidsgarantie, vinden we dat een allocatie aan MBS een belangrijke strategische optie kan zijn binnen een gediversifieerde portefeuille.
- Omdat MBS een hoge mate van idiosyncratisch risico hebben (risico dat inherent is aan een specifieke belegging) als gevolg van het grote aantal prijsbepalende factoren, zijn we van mening dat deze beleggingscategorie zich bij uitstek leent voor actief beheer.