Cambio di rotta: la via verso il successo
Il team Portfolio Construction and Strategy (PCS) di Janus Henderson delinea il suo quadro di riferimento per il lancio di una strategia obbligazionaria basata su obiettivi.
5 minuti di lettura
In sintesi
- Dopo aver assistito a vari scenari di mercato nel corso dell’ultimo decennio, che hanno contribuito a imprimere un impatto negativo sull'obbligazionario core tradizionale sensibile alla duration, gli investitori farebbero meglio a rivedere le loro aspettative sul futuro, anziché concentrarsi su ciò che è stato.
- In un contesto di rendimenti iniziali più elevati, riteniamo che la soluzione migliore sia fare un passo indietro e prendere in considerazione un mix strategico di lungo termine costruito in base agli obiettivi dell'investitore.
- In questo articolo definiamo un quadro di riferimento basato su obiettivi e prospettive, che suddivide gli strumenti obbligazionari in quattro aree: Preservare, Difendere, Diversificare e Aumentare il reddito.
Per i professionisti finanziari, le allocazioni obbligazionarie possono avere serie conseguenze sull'intero portafoglio. Solo nell'ultimo decennio, gli investitori hanno visto susseguirsi vari scenari di mercato, da bassi tassi di interesse e spread favorevoli a illiquidità e spread ampi, che in seguito hanno portato a inflazione elevata, maggiori correlazioni e aumento della volatilità dei tassi di interesse.
Tutti questi scenari di mercato hanno contribuito a imprimere un impatto negativo sull'obbligazionario core tradizionale sensibile alla duration (ad es. Aggregate Bond), che nel 2022 ha registrato uno dei peggiori drawdown della storia. Tuttavia, gli investitori farebbero bene a rivedere le aspettative sul futuro, anziché concentrarsi su ciò che è stato. I rendimenti di tutti i settori obbligazionari sono tornati a livelli che non si vedevano da prima della crisi finanziaria globale. Riteniamo che un’allocazione obbligazionaria più diversificata possa offrire agli investitori la possibilità di ottenere rendimenti totali maggiori con rischi inferiori, restituendo a pieno diritto alle obbligazioni il loro ruolo di ancora all’interno del portafoglio.
Per leggere l'articolo completo, scarica il PDF qui sotto.
JHI
JHI
Approfondimenti correlati
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Comunicazione di Marketing.
5 minuti di lettura
In sintesi
- Dopo aver assistito a vari scenari di mercato nel corso dell’ultimo decennio, che hanno contribuito a imprimere un impatto negativo sull'obbligazionario core tradizionale sensibile alla duration, gli investitori farebbero meglio a rivedere le loro aspettative sul futuro, anziché concentrarsi su ciò che è stato.
- In un contesto di rendimenti iniziali più elevati, riteniamo che la soluzione migliore sia fare un passo indietro e prendere in considerazione un mix strategico di lungo termine costruito in base agli obiettivi dell'investitore.
- In questo articolo definiamo un quadro di riferimento basato su obiettivi e prospettive, che suddivide gli strumenti obbligazionari in quattro aree: Preservare, Difendere, Diversificare e Aumentare il reddito.