Commercial Mortgage-Backed Securities: un primer sui prodotti cartolarizzati
I gestori di portafoglio John Kerschner e Brooks discutono di come vengono creati i titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), le loro caratteristiche principali e cosa potrebbero offrire agli investitori.
14 minuti di lettura
In sintesi
- Il mercato CMBS negli Stati Uniti è composto da cinque sottosettori principali: abitazioni multifamiliari (come appartamenti o case prefabbricate), uffici, edifici industriali (come magazzini, data center), vendita al dettaglio e settore alberghiero (come hotel, casinò e multiproprietà).
- Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 trilioni di dollari, CMBS è più grande del mercato high yield statunitense ed è il secondo mercato cartolarizzato più grande degli Stati Uniti dopo i titoli garantiti da ipoteca (MBS) di agenzia.
- Un portafoglio a gestione attiva può offrire una migliore diversificazione rispetto ai benchmark CMBS passivi, che sono fortemente sbilanciati verso immobili multifamiliari e uffici con poca esposizione a settori che possono offrire fondamentali migliori e un potenziale di crescita a lungo termine.
I titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS) sono raccolte di prestiti ipotecari commerciali che vengono raggruppati insieme o cartolarizzati e venduti agli investitori. Le strutture CMBS aiutano a collegare le esigenze di finanziamento degli acquirenti immobiliari con il capitale degli investitori.
I mutui ipotecari commerciali sono prestiti emessi da banche, assicurazioni e istituti di credito alternativi per finanziare l'acquisto di immobili commerciali, come uffici, strutture industriali, di vendita al dettaglio, alberghiere e multifamiliari.
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Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Comunicazione di Marketing.
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In sintesi
- Il mercato CMBS negli Stati Uniti è composto da cinque sottosettori principali: abitazioni multifamiliari (come appartamenti o case prefabbricate), uffici, edifici industriali (come magazzini, data center), vendita al dettaglio e settore alberghiero (come hotel, casinò e multiproprietà).
- Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 trilioni di dollari, CMBS è più grande del mercato high yield statunitense ed è il secondo mercato cartolarizzato più grande degli Stati Uniti dopo i titoli garantiti da ipoteca (MBS) di agenzia.
- Un portafoglio a gestione attiva può offrire una migliore diversificazione rispetto ai benchmark CMBS passivi, che sono fortemente sbilanciati verso immobili multifamiliari e uffici con poca esposizione a settori che possono offrire fondamentali migliori e un potenziale di crescita a lungo termine.