Investire insieme: conversazioni con i clienti

Buongiorno, sono Ali Dibadj, CEO di Janus Henderson. Abbiamo pensato che per voi, nostri stimati clienti, potesse essere utile condividere periodicamente i temi del settore che vengono nominati più spesso nelle conversazioni con asset allocators, family office e clienti, colleghi, investitori e altri, in generale.

Ho la grande fortuna di poter viaggiare in tutto il mondo e incontrare molti di voi e di loro. Questo perché abbiamo centinaia di clienti e circa 60 milioni di singole persone che, direttamente o indirettamente, si sono affidate a Janus Henderson per un futuro più luminoso. Di questo siamo grati e onorati.

Ora, i tre macro fattori di cui abbiamo precedentemente parlato continuano a tenere banco. Questi sono:

1) Il riallineamento geopolitico – Tensioni, elezioni e cambiamenti politici che portano alla decentralizzazione delle filiere, protezionismo e passaggi di potere stanno chiaramente influendo sui flussi di denaro e sulle decisioni degli investitori.

2) I cambiamenti demografici – Le persone stanno cambiando il modo in cui vivono e lavorano, e i prodotti e i servizi che utilizzano; alcuni settori e alcune aziende ne beneficeranno. e i nostri stakeholder ne sono consapevoli, sia in una prospettiva di investimento sia per quanto riguarda le loro organizzazioni.

3) Il costo del capitale – I tassi di interesse più alti hanno un impatto su tutte le aziende, ma quelle più deboli ne risentono maggiormente. Questo significa che la marea non farà galleggiare tutte le barche, e che la maggiore dispersione tra vincitori e perdenti, tra chi ha e chi non ha nella gestione attiva, come Janus Henderson,sarà fondamentale per individuarli e, di conseguenza, per scegliere un posizionamento long o short.

Noi ci siamo addentrati in questo contesto macro, e sentiamo nominare vari temi comuni quando parliamo con i clienti.

Uno di quelli a cui abbiamo accennato è il ritorno della gestione patrimoniale attiva. I clienti sanno quanto sia importante essere in grado di selezionare il credito, le azioni e altri titoli che possono trarre il massimo vantaggio dai fattori macro. I clienti che prediligono la gestione attiva a quella passiva sono sempre più numerosi. Questo riguarda i fondi comuni d'investimento. Stiamo riscontrando anche un interesse crescente per nuovi veicoli d'investimento, come l'obbligazionario attivo e gli ETF azionari, e questo li rende un'area di crescita per il nostro settore e per Janus Henderson.

Ora, in termini di allocazione regionale,mentre i clienti pensano al riallineamento geopolitico, in generale gli Stati Uniti restano il focus sia dell'azionario che dell'obbligazionario. E assistiamo anche a una crescita dell'interesse e delle opportunità d'investimento al di fuori degli Stati Uniti, cosa che non succedeva da molto tempo. Questo vale soprattutto per gli investimenti in paesi dell'Europa occidentale,incluso il Regno Unito, e per i mercati sviluppati dell'Asia. L'Asia emergente non suscita ancora grande interesse, ma crediamo che potrebbe farlo nel prossimo anno,e noi, come azienda, abbiamo investito lì. Detto questo,in generale sembra che i mercati emergenti stiano tornando al centro dell'attenzione,in termini di azioni, debito, esposizione pubblica o privata.

Un altro argomento che viene regolarmente citato è la crescente propensione per gli investimenti che riguardano l'innovazione.

Le biotecnologie e la tecnologia riscuotono particolare successo, alla luce dei macrotrend dei cambiamenti demografici e del costo del capitale, di cui abbiamo appena parlato. Ovviamente l'intelligenza artificiale è il tema principe,sia come investimento sia per migliorare il modo in cui funziona l'organizzazione interna. Grazie alla nostra esperienza, noi possiamo contribuire su entrambi i fronti.

Sempre legato al tema del maggior costo del capitale,naturalmente c'è anche il maggiore interesse per le obbligazioni,in particolare i portafogli multi settoriali,e attività cartolarizzate e i portafogli regionali concentrati su aree come l'Australia,il Giappone e, soprattutto, il Regno Unito.

Per quanto riguarda i servizi erogati, i clienti sono perlopiù interessati alla personalizzazione o, per dirlo in parole più chiare, alla personalizzazione di massa, che sta diventando una scommessa importante anche per realtà come la nostra. I clienti hanno bisogno di sapere che i loro partner nella gestione patrimoniale, come Janus Henderson, sono in grado di comprendere le loro esigenze specifiche. Questa sarà una tendenza del settore per un po' di tempo, e stiamo ampliando , le nostre capacità di conseguenza, per comprendere e soddisfare le esigenze dei nostri clienti, e quelle dei loro - vostri - clienti.

Infine, la richiesta di questi livelli di servizio è il riflesso del passaggio da singoli prodotti a soluzioni, soprattutto tra i nostri clienti più sofisticati. Questo riguarda anche le aspettative di gestione integrata del portafoglio, cosa che noi naturalmente già facciamo, ma che può essere offerta anche come parte di una soluzione e di una strategia di costruzione del portafoglio,quella che noi chiamiamo PCS.

Altri modi per raggiungerei risultati specifici che i clienti desiderano includono strategie azionarie e obbligazionarie bilanciate, multi-strategie, sovrapposizioni quantitative, portafogli modello e offerte ibride, che associano titoli pubblici e privati. Queste sono ormai sempre più diffuse. Queste soluzioni particolarmente bilanciate e quantitative sembrano suscitare fortemente l'interesse di clienti che vogliono uscire in punta di piedi dai mercati monetari o della liquidità per assumere un po' di rischio di investimento, ma senza esagerare. E rimane una tonnellata di liquidità in disparte, questa è una cosa di cui abbiamo sentito parlare letteralmente in ogni parte del mondo.

In sintesi, in questo momento c'è più ottimismo di quanto non se ne vedeva da tempo verso le novità. Questo è un momento emozionante per noi di Janus Henderson, compresi i nostri oltre 340 esperti di investimenti attivi, gli oltre 500 professionisti del servizio clienti, e il resto della nostra azienda, al vostro servizio. Incontrare i clienti, comprendere le loro esigenze, ed essere in grado di offrire le soluzioni giuste ai loro e ai vostri problemi è al centro di tutto quello che facciamo qui, in Janus Henderson.

Investiamo insieme ai clienti e ai loro clienti da 90 anni, e il nostro impegno di offrire a tutti un futuro più luminoso è più forte che mai. Grazie per aver ascoltato. Spero che questo sia stato utile e, per ora, arrivederci.

I portafogli di investimento gestiti potrebbero non produrre i risultati attesi. Nessuna strategia di investimento può garantire un profitto o eliminare il rischio di perdita.

L'Exchange Traded Fund (ETF) è un titolo che replica un indice, un settore, una commodity o un pool di asset (come un fondo indicizzato). Gli ETF vengono scambiati come le azioni su una Borsa valori e subiscono variazioni di prezzo quando i prezzi degli asset sottostanti salgono e scendono. Gli ETF hanno in genere una liquidità giornaliera più elevata e commissioni inferiori rispetto ai fondi a gestione attiva.

L'overlay quantitativo è uno stile di gestione che cerca di armonizzare, o bilanciare, le posizioni combinate di un investitore su conti o posizioni separati. Un overlay quantitativo o sistematico utilizza l'analisi dei dati per calcolare le probabilità e cerca di assicurarsi che le strategie di un investitore siano implementate e coordinate in modo efficiente.

Come citato nel video, i 60 milioni di persone che affidano direttamente o indirettamente il loro futuro più luminoso a Janus Henderson sono il numero stimato di individui, alla fine del 2022, i cui asset attuali o benefici futuri sono investiti in prodotti di investimento Janus Henderson; tale numero si basa sulla quota di mercato di JHI in termini di AUM per paese, sulle dimensioni della popolazione di investitori per paese e le dimensioni medie dei conti, utilizzando i dati governativi e di settore e le stime interne.

Numero di professionisti degli investimenti ed esperti di servizio clienti di Janus Henderson al 31 dicembre 2023.