Commercial Mortgage-Backed Securities: un primer sui prodotti cartolarizzati
I gestori di portafoglio John Kerschner e Brooks discutono di come vengono creati i titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), le loro caratteristiche principali e cosa potrebbero offrire agli investitori.
14 minuti di lettura
In sintesi
- Il mercato CMBS negli Stati Uniti è composto da cinque sottosettori principali: abitazioni multifamiliari (come appartamenti o case prefabbricate), uffici, edifici industriali (come magazzini, data center), vendita al dettaglio e settore alberghiero (come hotel, casinò e multiproprietà).
- Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 trilioni di dollari, CMBS è più grande del mercato high yield statunitense ed è il secondo mercato cartolarizzato più grande degli Stati Uniti dopo i titoli garantiti da ipoteca (MBS) di agenzia.
- Un portafoglio a gestione attiva può offrire una migliore diversificazione rispetto ai benchmark CMBS passivi, che sono fortemente sbilanciati verso immobili multifamiliari e uffici con poca esposizione a settori che possono offrire fondamentali migliori e un potenziale di crescita a lungo termine.
I titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS) sono raccolte di prestiti ipotecari commerciali che vengono raggruppati insieme o cartolarizzati e venduti agli investitori. Le strutture CMBS aiutano a collegare le esigenze di finanziamento degli acquirenti immobiliari con il capitale degli investitori.
I mutui ipotecari commerciali sono prestiti emessi da banche, assicurazioni e istituti di credito alternativi per finanziare l'acquisto di immobili commerciali, come uffici, strutture industriali, di vendita al dettaglio, alberghiere e multifamiliari.
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Comunicazione di Marketing.
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In sintesi
- Il mercato CMBS negli Stati Uniti è composto da cinque sottosettori principali: abitazioni multifamiliari (come appartamenti o case prefabbricate), uffici, edifici industriali (come magazzini, data center), vendita al dettaglio e settore alberghiero (come hotel, casinò e multiproprietà).
- Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 trilioni di dollari, CMBS è più grande del mercato high yield statunitense ed è il secondo mercato cartolarizzato più grande degli Stati Uniti dopo i titoli garantiti da ipoteca (MBS) di agenzia.
- Un portafoglio a gestione attiva può offrire una migliore diversificazione rispetto ai benchmark CMBS passivi, che sono fortemente sbilanciati verso immobili multifamiliari e uffici con poca esposizione a settori che possono offrire fondamentali migliori e un potenziale di crescita a lungo termine.