Chart to Watch: Le valutazioni del settore sanitario scendono dopo la scelta di RFK Jr. da parte di Trump
La notizia che negli Stati Uniti il presidente eletto Donald Trump vorrebbe affidare a Robert F. Kennedy Jr. la guida del Dipartimento della salute e dei servizi umani (HHS) sta pesando sui titoli della salute, in particolare delle aziende biofarmaceutiche. In scia alle elezioni statunitensi, il settore sanitario è arretrato del 6% e i titoli biotecnologici dell'8% rispetto all'indice S&P 500®.* Il calo, che può essere attribuito alla controversa posizione di RFK Jr. sulla politica sanitaria, ha portato le valutazioni del settore a essere scontate in rapporto al mercato in generale.
1 minuti di lettura
In sintesi
- RFK Jr., noto per i dubbi espressi sull'efficacia dei vaccini e l'intenzione di dirottare risorse dal National Institute of Health e dalla Food and Drug Administration (FDA), potrebbe essere il prossimo ministro della salute degli Stati Uniti. La nomina di RFK Jr. da parte di Trump ha ampliato la gamma di esiti potenziali per il settore sanitario e creato incertezza per il mercato, con conseguente volatilità a breve termine.
- Gli investitori dovrebbero aspettarsi che tale volatilità continui, soprattutto se la nomina si concretizza, ma serve ancora la conferma al Senato (che è tutt'altro che garantita), e vale la pena notare che la linea politica effettiva raramente corrisponde alla retorica della campagna elettorale.
- Mentre gli investitori attendono chiarezza, i movimenti di mercato potrebbero creare opportunità di acquisto per gli investitori esperti nel settore sanitario, soprattutto considerando che l'innovazione in quest'area continua a migliorare la qualità dell'assistenza ai pazienti.
Source: Bloomberg, as of 22 November 2024.
Prevediamo che la volatilità innescata dalla notizia della nomina di RFK Jr. continuerà, ma le valutazioni rispetto al resto del mercato si stanno avvicinando a livelli tra i più interessanti che abbiamo visto negli ultimi 15 anni. La consideriamo un'occasione unica per investire nel settore sanitario e stiamo valutando attentamente le opportunità di acquisto. In definitiva, crediamo che l'enfasi fondamentale sull'innovazione, un tema importante che traina la crescita nel settore, dovrebbe essere premiata, indipendentemente dal contesto politico.
– Andy Acker, CFA, Gestore di portafoglio
1Bloomberg, dal 6 al 22 novembre 2024. Rendimenti degli indici S&P 500 (3,3%), S&P 500 Health Care (-2,5%) e NASDAQ Biotechnology (-4,8%).
Il NASDAQ Biotechnology Index è un indice del mercato azionario composto da titoli di società quotate al NASDAQ che, secondo il benchmark di classificazione settoriale, appartengono all'industria biotecnologica o farmaceutica.
Il rapporto prezzo/utili (P/E) misura il prezzo dell'azione rispetto all'utile per azione di singolo titolo o delle azioni inserite in un portafoglio.
La volatilità misura il rischio utilizzando la dispersione dei rendimenti per un determinato investimento.
L'indice S&P 500® riflette la performance dei titoli azionari ad alta capitalizzazione statunitensi e rappresenta la performance generale del mercato azionario statunitense.
INFORMAZIONI IMPORTANTI
I titoli azionari sono soggetti ad alcuni rischi, tra cui il rischio di mercato. I rendimenti varieranno in funzione degli sviluppi economici, politici e legati all'emittente.
Le attività del settore sanitario sono fortemente regolamentate ed esposte ai tassi di rimborso, nonché all'approvazione governativa dei prodotti e servizi, tutti fattori in grado di incidere in misura sostanziale sui prezzi e la disponibilità; inoltre, possono subire gli effetti dell'obsolescenza rapida e della scadenza dei brevetti.
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Non vi è alcuna garanzia che le tendenze passate continuino o che le previsioni si realizzino.
Comunicazione di Marketing.
Informazioni importanti
Si prega di leggere attentamente le seguenti informazioni sui fondi citati in questo articolo.
- Le azioni/quote possono perdere valore rapidamente e di norma implicano rischi più elevati rispetto alle obbligazioni o agli strumenti del mercato monetario. Di conseguenza il valore del proprio investimento potrebbe diminuire.
- Le azioni di società a piccola e media capitalizzazione possono presentare una maggiore volatilità rispetto a quelle di società più ampie e talvolta può essere difficile valutare o vendere tali azioni al momento e al prezzo desiderati, il che aumenta il rischio di perdite.
- Un Fondo che presenta un’esposizione elevata a un determinato paese o regione geografica comporta un livello maggiore di rischio rispetto a un Fondo più diversificato.
- Il Fondo si concentra su determinati settori o temi d’investimento e potrebbe risentire pesantemente di fattori quali eventuali variazioni ai regolamenti governativi, una maggiore competizione nei prezzi, progressi tecnologici ed altri eventi negativi.
- Il Fondo potrebbe usare derivati al fine di conseguire il suo obiettivo d'investimento. Ciò potrebbe determinare una "leva", che potrebbe amplificare i risultati dell'investimento, e le perdite o i guadagni per il Fondo potrebbero superare il costo del derivato. I derivati comportano rischi aggiuntivi, in particolare il rischio che la controparte del derivato non adempia ai suoi obblighi contrattuali.
- Qualora il Fondo detenga attivi in valute diverse da quella di base del Fondo o l'investitore detenga azioni o quote in un'altra valuta (in assenza di "copertura"), il valore dell'investimento potrebbe subire le oscillazioni del tasso di cambio.
- Se il Fondo, o una classe di azioni con copertura, intende attenuare le fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta di denominazione e la valuta di base, la stessa strategia di copertura potrebbe generare un effetto positivo o negativo sul valore del Fondo, a causa delle differenze di tasso d'interesse a breve termine tra le due valute.
- I titoli del Fondo potrebbero diventare difficili da valutare o da vendere al prezzo e con le tempistiche desiderati, specie in condizioni di mercato estreme con il prezzo delle attività in calo, aumentando il rischio di perdite sull'investimento.
- Il Fondo potrebbe perdere denaro se una controparte con la quale il Fondo effettua scambi non fosse più intenzionata ad adempiere ai propri obblighi, o a causa di un errore o di un ritardo nei processi operativi o di una negligenza di un fornitore terzo.
Rischi specifici
- Le azioni/quote possono perdere valore rapidamente e di norma implicano rischi più elevati rispetto alle obbligazioni o agli strumenti del mercato monetario. Di conseguenza il valore del proprio investimento potrebbe diminuire.
- Le azioni di società a piccola e media capitalizzazione possono presentare una maggiore volatilità rispetto a quelle di società più ampie e talvolta può essere difficile valutare o vendere tali azioni al momento e al prezzo desiderati, il che aumenta il rischio di perdite.
- Un Fondo che presenta un’esposizione elevata a un determinato paese o regione geografica comporta un livello maggiore di rischio rispetto a un Fondo più diversificato.
- Il Fondo si concentra su determinati settori o temi d’investimento e potrebbe risentire pesantemente di fattori quali eventuali variazioni ai regolamenti governativi, una maggiore competizione nei prezzi, progressi tecnologici ed altri eventi negativi.
- Il Fondo potrebbe usare derivati al fine di conseguire il suo obiettivo d'investimento. Ciò potrebbe determinare una "leva", che potrebbe amplificare i risultati dell'investimento, e le perdite o i guadagni per il Fondo potrebbero superare il costo del derivato. I derivati comportano rischi aggiuntivi, in particolare il rischio che la controparte del derivato non adempia ai suoi obblighi contrattuali.
- Qualora il Fondo detenga attivi in valute diverse da quella di base del Fondo o l'investitore detenga azioni o quote in un'altra valuta (in assenza di "copertura"), il valore dell'investimento potrebbe subire le oscillazioni del tasso di cambio.
- Se il Fondo, o una classe di azioni con copertura, intende attenuare le fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta di denominazione e la valuta di base, la stessa strategia di copertura potrebbe generare un effetto positivo o negativo sul valore del Fondo, a causa delle differenze di tasso d'interesse a breve termine tra le due valute.
- I titoli del Fondo potrebbero diventare difficili da valutare o da vendere al prezzo e con le tempistiche desiderati, specie in condizioni di mercato estreme con il prezzo delle attività in calo, aumentando il rischio di perdite sull'investimento.
- Il Fondo può sostenere un livello di costi di operazione più elevato per effetto dell’investimento su mercati caratterizzati da una minore attività di contrattazione o meno sviluppati rispetto a un fondo che investa su mercati più attivi/sviluppati.
- Il Fondo potrebbe perdere denaro se una controparte con la quale il Fondo effettua scambi non fosse più intenzionata ad adempiere ai propri obblighi, o a causa di un errore o di un ritardo nei processi operativi o di una negligenza di un fornitore terzo.
Rischi specifici
1 minuti di lettura
In sintesi
- RFK Jr., noto per i dubbi espressi sull'efficacia dei vaccini e l'intenzione di dirottare risorse dal National Institute of Health e dalla Food and Drug Administration (FDA), potrebbe essere il prossimo ministro della salute degli Stati Uniti. La nomina di RFK Jr. da parte di Trump ha ampliato la gamma di esiti potenziali per il settore sanitario e creato incertezza per il mercato, con conseguente volatilità a breve termine.
- Gli investitori dovrebbero aspettarsi che tale volatilità continui, soprattutto se la nomina si concretizza, ma serve ancora la conferma al Senato (che è tutt'altro che garantita), e vale la pena notare che la linea politica effettiva raramente corrisponde alla retorica della campagna elettorale.
- Mentre gli investitori attendono chiarezza, i movimenti di mercato potrebbero creare opportunità di acquisto per gli investitori esperti nel settore sanitario, soprattutto considerando che l'innovazione in quest'area continua a migliorare la qualità dell'assistenza ai pazienti.
