Banche centrali a confronto: il team tartaruga e il team lepre

Obbligazioni core: obbligazioni investment grade emesse da governi o società.
Correlazione: relazione tra due variabili, ovvero come si muovono l'una rispetto all'altra. Una correlazione positiva significa che si muovono nella stessa direzione, una correlazione negativa significa che si muovono in direzioni opposte.
Rating creditizio: punteggio assegnato da un'agenzia di rating del credito come S&P Global Ratings, Moody's e Fitch sull'affidabilità creditizia di un mutuatario. Ad esempio, S&P classifica le obbligazioni investment grade dal livello più alto AAA fino a BBB e le obbligazioni high yield da BB a B, scendendo poi fino a CCC, che indica minore qualità e rischio maggiore, pertanto gli emittenti con rating CCC presentano un maggior rischio di default.
Inadempienza: mancato pagamento degli interessi da parte di un debitore (come l'emittente di un'obbligazione) o mancata restituzione di un prestito alla scadenza.
Doppio mandato: mantenimento della stabilità dei prezzi e della piena occupazione.
BCE: Banca centrale europea, la banca centrale che stabilisce la politica monetaria dell'Eurozona.
Fed put: termine usato per indicare la tendenza della Federal Reserve statunitense ad adottare misure di stimolo monetario, come il taglio dei tassi di interesse, per evitare gravi cali del mercato degli asset. La parola put deriva da un derivato, l'opzione put, che consente al detentore di vendere un titolo a uno specifico prezzo entro un determinato momento, contribuendo a limitare le perdite in caso di flessione del mercato.
Federal Reserve: è la banca centrale degli Stati Uniti, che ne determina la politica monetaria.
Copertura: titolo o classe di asset del portafoglio che rappresenta una posizione di compensazione rispetto a un altro investimento, ovvero sale quando l'altro scende e viceversa. Queste posizioni vengono utilizzate per ridurre o gestire il rischio del portafoglio.
High yield: obbligazione ad alto rendimento che ha un rating creditizio inferiore a quello di un'obbligazione investment grade, nota anche come obbligazione sub-investment grade. Questi titoli sono maggiormente esposti al rischio che l'emittente non adempia ai propri obblighi di pagamento, pertanto di norma vengono emessi con una cedola più alta per compensare il rischio aggiuntivo.
Inflazione: tasso di aumento dei prezzi di merci e servizi in un'economia. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è una misura comune.
Investment grade: obbligazione emessa da governi o società che si ritiene presentino un rischio relativamente basso di inadempimento dei loro obblighi di pagamento. La qualità superiore di queste obbligazioni si riflette in rating di credito più elevati.
Politica monetaria: insieme delle politiche di una banca centrale volte a influenzare il livello di inflazione e di crescita di un'economia. Gli strumenti di politica monetaria includono la determinazione dei tassi di interesse e il controllo dell'offerta di denaro. Per misure di stimolo monetario si intendono l'aumento dell'offerta di moneta da parte della banca centrale e la riduzione dei costi di finanziamento. Inasprimento monetario si riferisce all'attività delle banche centrali volta a frenare l'inflazione e a rallentare la crescita dell'economia, aumentando i tassi di interesse e riducendo l'offerta di moneta.
Funzione di reazione: indica il modo in cui una banca centrale modifica la politica monetaria in risposta ai dati economici, ossia quanto e quanto velocemente reagisce.
Asset rischiosi: titoli finanziari che possono essere soggetti a variazioni di prezzo significative (ad es. implicano un grado di rischio maggiore). Lo sono, ad esempio, le azioni, le materie prime, le obbligazioni di qualità inferiore o alcune valute.
Volatilità: indica la velocità e la misura in cui il prezzo di un portafoglio, di un titolo o di un indice si muove al rialzo o al ribasso. Se le oscillazioni di prezzo sono ampie, la volatilità è alta, mentre se i movimenti sono più lenti e di minore entità, la volatilità è più bassa. Più alta è la volatilità, maggiore è il rischio dell'investimento.
Rendimento: il livello di reddito di un titolo, generalmente espresso in percentuale. Nel caso delle obbligazioni, si calcola semplicemente dividendo l'importo della cedola per il prezzo corrente del titolo.