JH Explorer in Belgium: Semiconductor industry innovation
Portfolio Manager Richard Clode is excited by cutting-edge innovations unveiled at the ITF World Conference in Antwerp, focused on solutions to address semiconductor power consumption, a key challenge in generative AI development.
2 minute watch
Key takeaways:
- The semiconductor industry’s challenge to reduce power consumption in data centres is intensifying, fuelled by the increasing demands of advanced large language models used in generative AI.
- The industry is making great strides in sustainable energy consumption, via cutting-edge innovation, like enhancements in holistic lithography, backside power delivery and EUV tools.
- This reinforces our enthusiasm for the semiconductor space and its role in driving efficiency in a generative AI future.
| The JH Explorer series follows our investment teams across the globe and shares their on-the-ground research at a country and company level. |
Backside power delivery: a technique of routing power supply lines on the backside of a semiconductor chip or integrated circuit instead of the traditional frontside. This approach increases logic density and improves power and performance.
EUV: Extreme ultraviolet lithography is a type of photolithography that uses extreme ultraviolet light to create intricate patterns onto semiconductor materials, and has advanced by using ever shorter wavelengths.
Gate-all-around transistors: GAA technology is a new semi manufacturing process technology that can help continue silicon scaling, enabling transistors are able to carry more current while staying relatively small.
Generative AI: refers to deep-learning models that train on large volumes of raw data to generate ‘new content’ including text, images, audio and video.
Inferencing: the first phase of machine learning is the training phase where intelligence is developed by recording, storing, and labelling information. In the second phase, the inference engine applies logical rules to the knowledge base to evaluate and analyse new information, which can be used to augment human decision making.
Large language model (LLM): a specialised type of artificial intelligence that has been trained on vast amounts of text to understand existing content and generate original content.
Our ESG integration approach: Thoughtful, practical, research-driven and forward-looking
I’m here at the ITF World Conference, which is one of the leading semiconductor industry events globally, but it’s actually based in Antwerp in Belgium because IMEC, which is one of the leading R&D labs in the semiconductor industry is based here, and has been driving innovation in the semiconductor industry for the past 40 years.
And a key message I’m getting from this conference is that there is one of the largest problems the semiconductor industry has ever had to solve for, which is the exponential growth in the power consumption and data centres required by training and inferencing all of these large language models as we move into a generative AI era.
And you know, the message from these semiconductor companies is, you know, we will solve for this. There’s a huge amount of innovation in their roadmaps and pipeline that will help reduce and flatten that curve of power consumption, like we saw during the internet era, whether that be the shift to gate-all-around transistors to backside power delivery. We’re seeing innovation on the semiconductor equipment side in terms of holistic lithography, embracing machine learning. EUV tools that can have much higher throughput, as well as software innovation. So a full stack solution to this problem, whether it’s algorithms that can reduce the amount of calculus needed to maintain the accuracy of these large language models to be able to do that much faster and therefore, much lower power consumption, or whether on edge devices that can actually inference locally on the device and again, not have to go back to the data centre, which requires a significant amount of extra bandwidth and therefore power consumption. So across the ecosystem, across the supply chain, we’re seeing the semiconductor industry come up with innovative new solutions to address one of the major challenges of our time. And that hopefully should create some great investment opportunities, which is why I’m here today.
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Non vi è alcuna garanzia che le tendenze passate continuino o che le previsioni si realizzino.
Comunicazione di Marketing.
Important information
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- Le Azioni/Quote possono perdere valore rapidamente e di norma implicano rischi più elevati rispetto alle obbligazioni o agli strumenti del mercato monetario. Di conseguenza il valore del proprio investimento potrebbe diminuire.
- Le azioni di società a piccola e media capitalizzazione possono presentare una maggiore volatilità rispetto a quelle di società più ampie e talvolta può essere difficile valutare o vendere tali azioni al momento e al prezzo desiderati, il che aumenta il rischio di perdite.
- Un Fondo che presenta un’esposizione elevata a un determinato paese o regione geografica comporta un livello maggiore di rischio rispetto a un Fondo più diversificato.
- Il Fondo si concentra su determinati settori o temi d’investimento e potrebbe risentire pesantemente di fattori quali eventuali variazioni ai regolamenti governativi, una maggiore competizione nei prezzi, progressi tecnologici ed altri eventi negativi.
- Il Fondo si attiene a un approccio d’investimento sostenibile, il che potrebbe condurlo ad essere sovrappesato e/o sottopesato in alcuni settori e pertanto ad ottenere performance diverse da quelli di fondi con obiettivi analoghi, ma che non si avvalgono di criteri d’investimento sostenibile per la selezione dei titoli.
- Il Fondo potrebbe usare derivati al fine di ridurre il rischio o gestire il portafoglio in modo più efficiente. Ciò, tuttavia, comporta rischi aggiuntivi, in particolare il rischio che la controparte del derivato non adempia ai suoi obblighi contrattuali.
- Qualora il Fondo detenga attività in valute diverse da quella di base del Fondo o l'investitore detenga azioni o quote in un'altra valuta (a meno che non siano "coperte"), il valore dell'investimento potrebbe subire le oscillazioni del tasso di cambio.
- Se il Fondo, o una sua classe di azioni con copertura, intende attenuare le fluttuazioni del tasso di cambio tra una valuta e la valuta di base, la stessa strategia di copertura potrebbe generare un effetto positivo o negativo sul valore del Fondo, a causa delle differenze di tasso d’interesse a breve termine tra le due valute.
- I titoli del Fondo potrebbero diventare difficili da valutare o da vendere al prezzo e con le tempistiche desiderati, specie in condizioni di mercato estreme con il prezzo delle attività in calo, aumentando il rischio di perdite sull'investimento.
- Il Fondo potrebbe perdere denaro se una controparte con la quale il Fondo effettua scambi non fosse più intenzionata ad adempiere ai propri obblighi, o a causa di un errore o di un ritardo nei processi operativi o di una negligenza di un fornitore terzo.
Specific risks
- Le Azioni/Quote possono perdere valore rapidamente e di norma implicano rischi più elevati rispetto alle obbligazioni o agli strumenti del mercato monetario. Di conseguenza il valore del proprio investimento potrebbe diminuire.
- Un Fondo che presenta un’esposizione elevata a un determinato paese o regione geografica comporta un livello maggiore di rischio rispetto a un Fondo più diversificato.
- Il Fondo si concentra su determinati settori o temi d’investimento e potrebbe risentire pesantemente di fattori quali eventuali variazioni ai regolamenti governativi, una maggiore competizione nei prezzi, progressi tecnologici ed altri eventi negativi.
- Questo Fondo può avere un portafoglio particolarmente concentrato rispetto al suo universo d’investimento o altri fondi del settore. Un evento sfavorevole riguardante anche un numero ridotto di partecipazioni potrebbe creare una notevole volatilità o perdite per il Fondo.
- Il Fondo potrebbe usare derivati al fine di ridurre il rischio o gestire il portafoglio in modo più efficiente. Ciò, tuttavia, comporta rischi aggiuntivi, in particolare il rischio che la controparte del derivato non adempia ai suoi obblighi contrattuali.
- Qualora il Fondo detenga attività in valute diverse da quella di base del Fondo o l'investitore detenga azioni o quote in un'altra valuta (a meno che non siano "coperte"), il valore dell'investimento potrebbe subire le oscillazioni del tasso di cambio.
- Se il Fondo, o una sua classe di azioni con copertura, intende attenuare le fluttuazioni del tasso di cambio tra una valuta e la valuta di base, la stessa strategia di copertura potrebbe generare un effetto positivo o negativo sul valore del Fondo, a causa delle differenze di tasso d’interesse a breve termine tra le due valute.
- I titoli del Fondo potrebbero diventare difficili da valutare o da vendere al prezzo e con le tempistiche desiderati, specie in condizioni di mercato estreme con il prezzo delle attività in calo, aumentando il rischio di perdite sull'investimento.
- Il Fondo potrebbe perdere denaro se una controparte con la quale il Fondo effettua scambi non fosse più intenzionata ad adempiere ai propri obblighi, o a causa di un errore o di un ritardo nei processi operativi o di una negligenza di un fornitore terzo.
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Key takeaways:
- The semiconductor industry’s challenge to reduce power consumption in data centres is intensifying, fuelled by the increasing demands of advanced large language models used in generative AI.
- The industry is making great strides in sustainable energy consumption, via cutting-edge innovation, like enhancements in holistic lithography, backside power delivery and EUV tools.
- This reinforces our enthusiasm for the semiconductor space and its role in driving efficiency in a generative AI future.