Investir ensemble : conversations avec nos clients

Bonjour, je suis Ali Dibadj, le directeur général de Janus Henderson. Nous avons pensé qu'il pourrait être utile pour vous, nos chers clients, de partager de temps à autre les thèmes sectoriels qui ressortent le plus souvent lors de mes conversations avec des spécialistes de l'allocation d'actifs, des family offices et des clients, des collaborateurs, des investisseurs et d'autres personnes du monde entier.

J'ai la chance de pouvoir voyager à l'échelle mondiale et de rencontrer beaucoup d'entre vous et beaucoup d'entre eux. En fait, nous avons des centaines de clients et environ 60 millions d'individus qui ont confié directement ou indirectement leur argent pour un avenir meilleur à Janus Henderson. Nous en sommes reconnaissants et honorés.

Parlons maintenant des trois facteurs macroéconomiques dont nous avons parlé et et sur lesquels nous avons rédigé un article précédemment et qui continuent de figurer en bonne place dans l'ordre du jour de ces personnes. Ce sont :

1) Le réalignement géopolitique ‑ Les tensions, les élections et les changements politiques qui ont entraîné la décentralisation des chaînes d'approvisionnement, le protectionnisme et un glissement des pouvoirs influencent clairement les flux financiers et les décisions des investisseurs.

2) Les changements démographiques ‑ Les citoyens modifient leur mode de vie, leur travail et les produits ou services qu'ils consomment, et certains secteurs et entreprises en bénéficieront. Nos parties prenantes en sont conscientes, tant du point de vue financier que de leurs propres entreprises.

3) Le coût du capital — La hausse des taux d'intérêt affecte toutes les entreprises, mais les plus faibles sont particulièrement touchées. Cela ne signifie pas que la marée soulèvera tous les bateaux, mais plutôt qu'une plus grande dispersion entre les gagnants et les perdants, entre les nantis et les démunis, et une gestion active, comme celle dont est adepte Janus Henderson, seront essentielles pour identifier ces entreprises et se positionner en conséquence, en prenant des positions acheteuses ou vendeuses.

Dans cet environnement macroéconomique que nous venons de traverser, plusieurs thèmes courants ressortent de nos conversations avec nos clients.

Un sujet que nous venons d'aborder est le retour de la gestion active. Les clients comprennent l'importance de pouvoir sélectionner les crédits et autres titres les mieux à même de tirer parti de ces facteurs macroéconomiques. Les clients qui privilégient la gestion active au détriment de la gestion passive sont de plus en plus nombreux. Cela vrai au niveau des fonds de placement, mais également au niveau de l’intérêt croissant pour de nouveaux véhicules tels que les ETF actions et obligations à gestion active, qui sont un segment de croissance pour notre secteur et pour Janus Henderson.

Aujourd’hui, au niveau de l'allocation régionale, lorsque les clients réfléchissent au thème du réalignement géopolitique, les États-Unis demeurent généralement la priorité tant pour les actions que pour les obligations. Par ailleurs, il existe également un intérêt et des opportunités d'investissement croissantes en dehors des États-Unis, ce que nous n'avions pas observé depuis longtemps. Cela est particulièrement vrai dans les pays d'Europe occidentale, dont le Royaume-Uni, et sur les marchés développés en Asie. L'Asie émergente ne suscite pas encore beaucoup d'intérêt, mais nous pensons que cela pourrait être le cas vers l'année prochaine, raison pour laquelle Janus Henderson y a investi. Cela dit, les marchés émergents semblent globalement revenir sur le devant de la scène, qu'il s'agisse de l'exposition aux actions ou à la dette, aux actifs cotés ou hors cote.

Un autre sujet régulièrement abordé lors de nos discussions est l'appétit croissant pour les investissements qui tirent parti de l'innovation.

La biotechnologie et la technologie sont donc particulièrement intéressantes compte tenu des tendances macroéconomiques que sont la démographie et le coût du capital dont nous venons de parler. Bien entendu, tout le monde pense à l'IA, à la fois en tant qu'investissement et en tant que moyen d'améliorer le fonctionnement de leurs propres entreprises. Grâce à notre expertise, nous pouvons les aider dans ces deux domaines.

En relation avec l'augmentation du coût du capital, nous notons un intérêt accru pour les obligations bien entendu, notamment les portefeuilles multisectoriels, les actifs titrisés et les portefeuilles régionaux ciblant des pays comme l’Australie, le Japon et le Royaume-Uni en particulier.

En termes de prestation de services, les clients s'intéressent surtout à la personnalisation ou, mieux encore, à la personnalisation de masse qui deviennent également de véritables enjeux pour des professionnels comme nous. Les clients souhaitent s'assurer que leurs partenaires de gestion d'actifs tels que Janus Henderson comprennent leurs besoins uniques. Il s'agira d'une tendance au sein de notre secteur dans les années à venir. Nous développons nos capacités en conséquence afin de comprendre et de répondre aux besoins de nos clients et de leurs clients, c'est-à-dire les vôtres.

Enfin, ces besoins de niveau de service témoignent du délaissement des produits individuels au profit des solutions, en particulier parmi nos clients les plus sophistiqués. Cela concerne également les attentes en matière de gestion de portefeuille intégrée, ce que nous faisons bien entendu tout le temps, mais qui peut également être fourni dans le cadre d’une solution de Construction de portefeuille et stratégie, que nous baptisons les offres PCS.

Parmi les autres moyens d’atteindre les résultats recherchés par nos clients, citons les stratégies équilibrées composées d’actions et d’obligations, les multi-stratégies, la gestion quantitative « overlay » et les portefeuilles modèles, ainsi qu’une offre hybride conjuguant les titres cotés et non cotés. Nous observons une utilisation croissante de ces stratégies. Ces solutions, en particulier les stratégies équilibrées et la gestion quantitative « overlay », semblent vraiment intéresser les clients qui souhaitent délaisser petit à petit les marchés monétaires ou les liquidités pour prendre un peu plus de risque d'investissement, mais qui ne veulent pas se lancer sans être accompagnés. Et ce que nous avons entendu littéralement dans le monde entier, c'est qu'il reste encore beaucoup de liquidités qui ne sont pas mises à profit.

Pour résumer, il existe actuellement plus d'optimisme à l'égard des nouveautés que je n'en ai constaté depuis longtemps. Il s'agit d'une période passionnante pour nous chez Janus Henderson, y compris pour nos plus de 340 experts de la gestion active, nos plus de 500 professionnels du service à la clientèle et pour le reste de notre société prêt à vous servir. Rencontrer les clients, comprendre leurs besoins et être en mesure de proposer les bonnes solutions à leurs problèmes et aux vôtres est au cœur de tout ce que nous faisons chez Janus Henderson.

Nous investissons aux côtés de nos clients et de leurs clients depuis 90 ans, et notre engagement en faveur d'un avenir meilleur pour tous est plus fort que jamais. Merci de m'avoir écouté. J'espère que ces commentaires vous seront utiles. À bientôt.

La gestion de portefeuilles d'investissement peut ne pas produire les résultats escomptés. Aucune stratégie d'investissement ne peut garantir un profit ou éliminer le risque de perte.

Un fonds indiciel coté (ETF) est un instrument financier répliquant un indice, un secteur, une matière première ou un groupe d'actifs. Les ETF se négocient en Bourse comme des actions et connaissent des fluctuations de leur prix correspondant à la hausse et la baisse des cours de leurs actifs sous-jacents. Les ETF ont généralement une liquidité quotidienne plus élevée et des frais plus faibles que les fonds gérés activement.

La gestion quantitative « overlay » est un style de gestion qui vise à harmoniser ou à équilibrer les positions cumulées d'un investisseur entre des comptes ou des avoirs distincts. Une gestion quantitative ou systématique « overlay » utilise l'analyse de données pour calculer des probabilités et vise à s'assurer que les stratégies d'un investisseur soient mises en œuvre et coordonnées efficacement.

Comme indiqué dans la vidéo, 60 millions de personnes qui confient directement ou indirectement leur argent pour un avenir meilleur à Janus Henderson reflète l'estimation du nombre de personnes à fin 2022 dont les actifs actuels ou les avantages futurs sont investis dans des produits financiers de Janus Henderson, sur la base de la part de marché des actifs sous gestion de JHI par pays, de la taille de la population investie par pays et de la taille moyenne des comptes, en utilisant des données sectorielles et publiques et des estimations internes.

Nombre de professionnels de l’investissement et d'experts du service client de Janus Henderson au 31 décembre 2023.