Construire des portefeuilles plus performants grâce aux obligations d’entreprises mondiales

Les marchés obligataires mondiaux ont été synchrones pendant plusieurs années, mais cette période touche à sa fin, et les investisseurs vont devoir prendre certaines décisions. La pandémie de COVID-19, l’inflation et les réponses politiques qu'elles ont suscité ont donné à de nombreux investisseurs le sentiment qu’ils n’avaient d’autre choix que de limiter leur allocation aux contraintes dictées par ce contexte exceptionnel. Aujourd'hui, face à la divergence des trajectoires des principales économies et des politiques publiques, les investisseurs peuvent élargir leur champ d’action dans le but de renforcer à nouveau un portefeuille élargi grâce à la capacité des obligations à générer un revenu régulier, à assurer une diversification vers des actifs plus risqués et une faible volatilité.

Lors de la composition de leurs allocations obligataires, les investisseurs doivent tenir compte du rôle important que peut jouer le crédit mondial. En raison de la hausse des taux souverains, les rendements du crédit sont revenus à des niveaux dont les investisseurs n’ont pas bénéficié depuis le début des années 2000. Parallèlement, la combinaison de bilans renforcés et d'une économie résiliente dans de nombreuses régions a élargi l'univers des émissions d'entreprises potentiellement attractives.

En outre, en considérant le crédit comme un ensemble d’opportunités à l'échelle mondiale, les investisseurs peuvent révéler des structures de marché uniques offrant un potentiel de rendements ajustés au risque élevé. Enfin, en s’exposant à différents pays, les investisseurs peuvent sélectionner les titres qui offrent la valeur relative la plus attrayante et tirer parti des opportunités d’amélioration du rendement offertes par les obligations d'entreprises émises dans différentes devises.

Informations importantes

Les titres obligataires sont soumis aux risques de taux d’intérêt, d’inflation, de crédit et de défaut. Le marché obligataire est volatil. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations baisse généralement, et vice versa. Le remboursement du capital n’est pas garanti et les prix peuvent baisser si un émetteur n’honore pas ses paiements en temps voulu ou si sa solidité financière se détériore.

Les titres étrangers s’accompagnent de risques supplémentaires, dont la fluctuation des devises, l’incertitude politique et économique, une volatilité accrue, une liquidité moindre et des normes différentes en matière de reporting financier et de communication d’informations, autant de facteurs qui sont amplifiés sur les marchés émergents.

La diversification ne garantit pas un bénéfice et n’élimine pas non plus le risque de perte.