Ce qu’un philosophe de l’Antiquité peut nous apprendre sur la façon de composer avec la volatilité des marchés

Les événements récents et la volatilité qu’ils ont générée peuvent vous amener à repenser votre manière d'investir, votre allocation d’actifs et le niveau de volatilité que vous êtes prêts à accepter.

Bien que nous soyons tous impatients d’obtenir les dernières nouvelles et indications sur les droits de douane et la volatilité de marché, un philosophe qui a vécu entre 55 et 135 après Jésus-Christ pourrait bien être la personne vers qui se tourner en ce moment. En effet, le philosophe stoïcien grec Épictète a partagé ses idées sur la façon de vivre sa vie, et ces enseignements intemporels peuvent aider les investisseurs à composer avec cette période volatile.

Dans l’ensemble, il est important de rester investi. Bien que ces montagnes russes émotionnelles puissent parfois être difficiles à gérer, vous trouverez ci-dessous trois idées qui peuvent vous aider dans la situation actuelle et vous permettre de remettre les choses dans leur contexte.

Sur quoi exercez-vous un contrôle ?

La tâche principale dans la vie est simplement celle-ci : identifier et séparer les questions afin que je puisse me dire clairement celles qui ne sont pas sous mon contrôle et celles qui ont à voir avec les choix que je contrôle réellement.

 

– Épictète, Discours, 2.5.4-5

Vous ne contrôlez pas les marchés. Aucun d’entre nous ne les contrôle. Ils progressent ET diminuent et ce, depuis des décennies. L’expérience que vous avez vécue au cours des derniers jours est une expérience que beaucoup ont vécue au fil des ans.

Ainsi, si vous ne pouvez pas contrôler les marchés, que pouvez-vous contrôler ? Nos réactions face à ces forces extérieures sont essentielles dans des marchés comme celui-ci. Au cours de ces derniers jours, vous avez peut-être ressenti du désespoir, de la colère et de la frustration, et ces émotions peuvent conduire à des erreurs soudaines, comme la vente d’investissements au mauvais moment. N’oubliez pas qu’une règle d'investissement historique consiste à acheter à bas prix et à vendre à prix élevé. Si vous cédez à ces émotions et que vous vendez maintenant, vous ferez exactement le contraire.

Le bien-fondé d’une perspective à long terme

Tout d’abord, ne laissez pas les impressions l'emporter. Dites-leur : « Attends-moi un peu, idée ; laisse-moi voir qui tu es et sur quoi tu portes. Laisse-moi te juger. »

 

– Épictète, Discours, 2.18.24

Malheureusement, pour beaucoup d’investisseurs, les émotions qui sont provoquées par des fortes variations sur les marchés les conduisent à modifier radicalement leur allocation d’actifs. L’aversion aux pertes est prégnante lorsque les marchés sont volatils ; cela montre que nous ressentons la douleur des pertes deux fois plus que la satisfaction provoquée par des gains. Cette douleur peut conduire certaines personnes à allouer la totalité de leurs investissements aux liquidités, non seulement pour limiter les pertes, mais également pour avoir une sensation de contrôle et de sécurité. Mais il ne s’agit que d’une solution à court terme : une fois les marchés revenus à la normale, les investisseurs omettent souvent de réallouer leurs actifs de manière appropriée et continuent d’être plus prudents qu’ils ne devraient l’être.

Comme l’illustre le graphique ci-dessous, de nombreux investisseurs passent donc à côté de gains lorsque le marché rebondit.

La leçon à retenir est la suivante : votre allocation d’actifs évolue au fil du temps. À mesure que vous approcherez de la retraite, elle deviendra plus conservatrice, mais il s’agit d’un changement qui se produit graduellement au cours de votre vie et qui ne devrait pas être basé sur des fluctuations à court terme.

L’investisseur averti

Seuls les instruits sont libres.

 

-Épictète, Discours, 2.1.21-23a

Même s’il n’est pas nécessaire de devenir un investisseur professionnel, il est important de connaître l'histoire des marchés.

Plusieurs corrections et récessions se sont produites au fil des ans. Une correction est définie comme une baisse de 10 % ou plus par rapport au sommet récent. Une récession est souvent définie comme un taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) négatif pendant deux trimestres consécutifs. Nous avons connu des corrections et des récessions en 1990, 2000, 2008 et 2020, ainsi que sur plusieurs autres périodes. Mais si vous étudiez l’histoire, vous pouvez voir que le fait de rester investi sur le long terme a porté ses fruits.

L’analyse de la performance du marché sur une courte période peut ressembler à ceci :

La tendance illustrée ci-dessus semble être une proposition perdante. Mais si nous faisons un zoom arrière, nous pouvons voir qu’il ne s’agit que d’une petite partie d’une image plus vaste – beaucoup plus favorable.

L’histoire a montré que de nombreux investisseurs qui ont adopté une vision à long terme et sont restés investis ont finalement été récompensés. Si vous observez plusieurs récessions passées, elles ressemblent à des obstacles sur la voie de l'appréciation à long terme.

C’est pourquoi il est si important de ne pas laisser nos émotions à court terme nous détourner de nos objectifs à long terme. En fait, pendant ces périodes, il peut être judicieux d’éteindre la télévision, d’arrêter de regarder les marchés et de faire preuve d'une certaine philosophie.