Bien positionné pour une reprise, soutenu par ses flux de revenus – Pourquoi l'immobilier coté mérite sa place dans un portefeuille

Les êtres humains passent la majeure partie de leur vie dans des bâtiments d'un type ou d'un autre, mais l'immobilier ne représente qu'une petite proportion des portefeuilles diversifiés des investisseurs. En fait, lors de nos consultations sur les portefeuilles, nous constatons une absence d'allocation à l'immobilier dans 80 % environ de tous les portefeuilles que nous examinons.

Par rapport aux actions, l'immobilier présente des corrélations plus faibles, ce qui présente des avantages en termes de diversification pour le portefeuille, comme le montre notre application Janus Henderson EDGE :

Lorsque les banques centrales ont relevé leurs taux d'intérêt à des niveaux jamais observés depuis la période précédant la crise financière mondiale dans le cadre de leur mission de lutte contre l'inflation, l'immobilier mondial en a pâti. Des taux plus élevés entraînant des coûts de financement plus élevés, la qualité des actifs est plus importante aujourd'hui que lorsque les taux étaient bas.  Cette qualité se reflète probablement dans des niveaux d'endettement inférieurs, dans la durabilité et l'efficacité énergétique globales de l'actif et, comme le dit un dicton éternel en matière d'immobilier : l'emplacement, l'emplacement et l'emplacement ! Les actifs de qualité souhaitable connaîtront probablement une demande soutenue dans la durée.

Passons à l'allocation, l'allocation et l'allocation ! Quels sont les effets de l'immobilier sur un portefeuille ?

Tout d'abord, nous pouvons assister à une augmentation de la part des revenus récurrents d'un portefeuille, des revenus qui sont généralement indexés sur l'inflation et que les investisseurs peuvent ensuite choisir d'utiliser ou de réinvestir.

Mais d'autres changements sous-jacents peuvent être découverts grâce à Janus Henderson Edge.

Allouer 20 % à l'immobilier coté dans un portefeuille composé uniquement d'actions mondiales diversifiées modifie la composition des capitalisations boursières en augmentant l'exposition aux moyennes et petites capitalisations et en réduisant la pondération des grandes capitalisations.

L'immobilier étant classé comme un secteur cyclique, la cyclicité globale du portefeuille augmente, passant de 72 % à 78 %.

Une fois de plus, en tirant parti de la puissance de Janus Henderson Edge, nous pouvons voir comment l'indice Global Equity s'est comporté historiquement en termes de taille et de style au cours des cinq dernières années. L'indice a toujours affiché un comportement similaire à celui des grandes capitalisations.

Accroître de 20 % la pondération de l'immobilier entraîne un changement de comportement. Nous observons une certaine dispersion avec de légers biais « value » ou « growth » au cours des différentes périodes et une confirmation de l'évolution des expositions aux capitalisations boursières observée tout à l'heure ; nous constatons que les points semblent se déplacer un peu plus vers le bas pour tenir compte de l'augmentation de l'exposition aux petites et moyennes capitalisations.

L'allocation à l'immobilier entraîne une augmentation des revenus récurrents globaux du portefeuille, ainsi qu'une plus grande sensibilité aux marchés et au cycle de marché, ce qui, selon nous, doit être contrôlé en permanence. Si vous souhaitez comprendre ce que l'ajout d'une allocation à l'immobilier peut apporter à votre portefeuille et comment nous pouvons vous aider à suivre ces changements, n'hésitez pas à contacter votre responsable de la relation client pour organiser une consultation personnalisée avec l'équipe Construction de portefeuille et stratégie de Janus Henderson.