JH Explorer en Belgique : Innovation dans l'industrie des semi-conducteurs
Le gérant Richard Clode est enthousiasmé par les innovations de pointe dévoilées lors de la conférence mondiale de l’ITF à Anvers. Il s'agit de solutions visant à réduire la consommation d’énergie des semi-conducteurs, un défi essentiel dans le développement de l’IA générative.
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Principaux points à retenir :
- Le défi auquel l’industrie des semi-conducteurs doit répondre pour réduire la consommation d’énergie dans les centres de données s’intensifie, exacerbé par la demande croissante pour les grands modèles de langage avancés utilisés dans l’IA générative.
- Le secteur est en train de réaliser de grands progrès en matière de consommation durable d’énergie, grâce à des innovations de pointe, telles que les améliorations dans la lithographie holistique, l’alimentation électrique « backside » et les outils de lithographie extrême ultraviolet (EUV).
- Cela renforce notre enthousiasme à l'égard du domaine des semi-conducteurs et de son rôle dans l'amélioration de l’efficacité en vue d'un avenir dominé par l’IA générative.
| La série JH Explorer suit nos équipes d'investissement à travers le monde et partage leurs recherches sur le terrain au niveau des pays et des entreprises. |
Alimentation électrique « backside » : technique consistant à faire passer les lignes d’alimentation électrique par l’arrière d’une puce à semi-conducteur ou d’un circuit intégré, et non plus par leur face avant traditionnelle. Cette approche augmente la densité logique et améliore la puissance ainsi que la performance.
EUV : la lithographie extrême ultraviolet est un type de photolithographie qui utilise la lumière ultraviolette extrême pour créer des motifs complexes sur des matériaux de semi-conducteurs. Cette technique a progressé en utilisant des longueurs d’onde de plus en plus courtes.
Transistors « gate-all-around » (GAA) : La technologie GAA est un nouveau processus de fabrication de semi-conducteurs qui peut aider à poursuivre la mise à l’échelle du silicium, permettant aux transistors de transporter davantage de courant tout en restant relativement petits.
IA générative : fait référence aux modèles d'apprentissage profond qui s'entraînent sur de grands volumes de données brutes pour générer du « nouveau contenu », notamment du texte, des images, de l'audio et de la vidéo.
Inférence: la première phase de l’apprentissage automatique est la phase d’entraînement où l’intelligence est développée en enregistrant, stockant et étiquetant les informations. Dans la deuxième phase, le moteur d'inférence applique des règles logiques à la base de connaissances afin d'évaluer et d'analyser les nouvelles informations qui peuvent être utilisées pour renforcer la prise de décision humaine.
Grand modèle linguistique (LLM) : un type spécialisé d'intelligence artificielle qui a été formé sur de grandes quantités de texte pour comprendre le contenu existant et générer du contenu original.
Notre approche de l'intégration des facteurs ESG : réfléchie, pratique, axée sur la recherche et tournée vers l'avenir.
Je suis ici à la conférence mondiale de l’ITF, qui est l’un des plus grands événements mondiaux de l’industrie des semi-conducteurs. Cette conférence se déroule à Anvers en Belgique car l’IMEC, qui est l’un des principaux laboratoires de R&D de l’industrie des semi-conducteurs, est implanté ici et stimule l’innovation dans ce domaine depuis 40 ans.
L’un des messages clés que je retiens de cette conférence est que l’industrie des semi-conducteurs est confrontée à l’un des plus grands problèmes qu'elle ait eu à résoudre : à savoir la croissance exponentielle de la consommation d’énergie et des centres de données nécessaires à l’entraînement et à l’inférence de tous ces grands modèles de langage, phénomène induit par l'avènement de l'IA générative.
Le message de ces entreprises spécialisées dans les semi-conducteurs est le suivant : nous allons résoudre ce problème. Leurs feuilles de route sont jalonnées de très nombreuses innovations et d'un pipeline de produits qui aideront à réduire et à aplatir cette courbe de consommation d’énergie, similaire à ce que nous avions observé lors de l'essor d’Internet, qu’il s’agisse du passage aux transistors GAA ou de l’alimentation « backside ». Nous assistons également à des avancées majeures du côté des équipementiers de semi-conducteurs dans le domaine de la lithographie holistique, et ce grâce à l’adoption de l'apprentissage automatique (« machine learning »). Les outils EUV sont de leur côté en mesure d'accepter un débit beaucoup plus élevé, à l'instar des dernières innovations logicielles. La réponse apportée à ce problème est donc multi-dimensionnelle, qu’il s’agisse d’algorithmes capables de réduire la quantité de calcul nécessaire pour maintenir la précision de ces grands modèles de langage, leur permettant ainsi d'agir beaucoup plus rapidement et donc de consommer beaucoup moins d’énergie, ou d'appareils périphériques qui peuvent inférer localement sur un appareil principal sans avoir à interagir avec le centre de données, ce qui économise une large quantité de bande passante et donc de la consommation d’énergie. Ainsi, dans l’ensemble de l’écosystème et à travers toute la chaîne d’approvisionnement, nous voyons l’industrie des semi-conducteurs proposer de nouvelles solutions innovantes pour relever l’un des principaux défis de notre époque. Cela devrait créer, espérons-le, de grandes opportunités d’investissement, raison pour laquelle je suis ici aujourd’hui.
Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.
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Il n'y a aucune garantie que les tendances passées se poursuivront ou que les prévisions se réaliseront.
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Informations importantes :
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- Les actions/parts peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
- Un Fonds fortement exposé à une région géographique ou à un pays donné implique des risques plus importants qu’un Fonds plus largement diversifié.
- Le Fonds est axé sur des secteurs ou des thématiques d’investissement particuliers, et peut être fortement touché par des facteurs tels que les modifications des règlementations gouvernementales, la concurrence accrue sur les prix, les progrès technologiques et d’autres événements défavorables.
- Le Fonds adopte une approche d’investissement durable, ce qui peut entraîner une surpondération et/ou une sous-pondération dans certains secteurs et donc une performance différente de celle des fonds qui ont un objectif similaire, mais qui n’intègrent pas de critères d’investissement durable dans la sélection des titres.
- Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
- Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d’actions/de parts d’une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est « couverte »), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
- Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
- Les titres du Fonds peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
- Le Fonds peut perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle le Fonds négocié ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d’un échec ou d’un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d’un fournisseur tiers.
Risques spécifiques
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- Ce Fonds peut avoir un portefeuille particulièrement concentré par rapport à son univers d’investissement ou à d’autres fonds de son secteur. Un événement défavorable, même s’il n’affecte qu’un petit nombre de holdings, peut entraîner une volatilité ou des pertes importantes pour le Fonds.
- Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
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- Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
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