Los cambios demográficos están determinando las preferencias tecnológicas y de sostenibilidad
La gestora de carteras Alison Porter comparte las conclusiones de un estudio sobre las preferencias y actitudes de las generaciones con respecto a la tecnología y la sostenibilidad. Para los inversores a largo plazo en el sector tecnológico, en lugar de asumir suposiciones, resulta fundamental entender y considerar claramente las preferencias generacionales.
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Aspectos destacados:
- Mientras el mundo se enfrenta al reto del envejecimiento de la población, la tecnología y la innovación pueden ofrecer soluciones mediante el aumento de la productividad y la eficiencia.
- Nuestra encuesta sobre el apetito generacional a nivel tecnológico y de sostenibilidad mostró que los millennials y la generación Z eran más propensos a adoptar la IA y las nuevas tecnologías, y les preocupaban menos los riesgos. Sin embargo, factores como el género, la educación y el nivel de renta también influyen en las actitudes, las preferencias y la toma de decisiones.
- Como inversores a largo plazo en el sector tecnológico, es importante comprobar y entender estas preferencias generacionales y entender los matices, ya que pueden incidir en las decisiones y los resultados de las carteras.
La demografía ha sido desde hace mucho tiempo un motor de las tendencias de inversión y consumo, en particular en relación con la tecnología. Por lo general, se parte de la base de que las generaciones más jóvenes adoptan más fácilmente la tecnología, ya que están más familiarizadas con ella. También tienden a enfocarse más en la sostenibilidad. Pero ¿es realmente así y dónde están los matices en las preferencias de cada generación?
Esta pregunta es clave, ya que el mundo se enfrenta a un gran reto: el rápido envejecimiento de la población (véase el gráfico 1). Según las Naciones Unidas, se prevé que la población mundial mayor de 65 años aumente del 10% en 2022 al 16% en 20501. Mientras que Francia necesitó más de 100 años para que su población mayor de 60 años pasara del 10% al 20%, se prevé que mercados emergentes como China y Brasil tarden menos de dos décadas. Las repercusiones son enormes, ya que se espera que la tasa de dependencia (número de trabajadores por jubilado) se reduzca aún más drásticamente de aquí a 2050.
El resultado de estos factores es que el aumento de la productividad y la eficiencia son más necesarios que nunca, y la necesidad de facilitar una vida y un trabajo saludables en la tercera edad se convierte en algo fundamental.
Gráfico 1. Por qué es importante la inteligencia artificial (IA): la bomba de relojería demográfica
La necesidad de lograr aumentar la productividad
Fuente: (izda.) Naciones Unidas, (dcha.) datos de la OCDE, 2023 (redondeado a la persona entera más cercana). * Proyección. No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
Como inversores a largo plazo en el sector tecnológico, creemos que es imprescindible entender claramente las tendencias a largo plazo y las preferencias de los consumidores, junto con las actitudes hacia la sostenibilidad medioambiental, la adopción de tecnología y cómo están evolucionando. Esto nos llevó a realizar una encuesta en colaboración con el Dr. Paul Redmond, de la Universidad de Liverpool, uno de los principales expertos del Reino Unido en el cambio generacional y el futuro del trabajo. La encuesta se centró en el aspecto tecnológico de una investigación más amplia del Dr. Redmond, según se describe en Cambios demográficos: tendencias e implicaciones para las empresas y los inversores.
Acerca de la encuesta
Esta investigación nueva y original proporcionó información sobre las actitudes de sostenibilidad medioambiental de las cuatro generaciones o cohortes de trabajadores actuales:
- Generación Z (de 14 a 25 años)
- Millennials (de 26 a 41 años)
- Generación X (de 42 a 56 años)
- Baby boomers (57-79 años)
La exhaustiva encuesta realizada a 500 participantes radicados en el Reino Unido proporcionó un análisis detallado de las perspectivas de cada generación sobre la sostenibilidad, la toma de decisiones financieras, el comportamiento de compra, las preferencias de inversión y sus interacciones con tecnologías emergentes como la IA.
Principales conclusiones de la encuesta
1 Cada generación es «su propia población», con preferencias distintas
Las actitudes y los puntos de vista difieren según las cohortes individuales. Los baby boomers son conscientes del medioambiente, mientras que los millennials conocen muy bien la tecnología y muestran una fuerte inclinación hacia la sostenibilidad. Al ser «nativos digitales», son el primer grupo que crece con la tecnología y la conciencia del cambio climático.
Estas observaciones también están estrechamente correlacionadas con el nivel educativo y el nivel de renta. Por ejemplo, las personas con mayor renta y más ahorros tienden a ser más conscientes del clima. Las mujeres también son más proclives a dejarse influir por las decisiones medioambientales en su planificación financiera.
2 Sostenibilidad y comportamiento de compra
Los millennials son los más preocupados por la sostenibilidad y el medioambiente, por lo que son más propensos a comprar productos sostenibles o éticos y están dispuestos a pagar más por marcas y productos sostenibles. Por ejemplo, es más probable que compren un vehículo eléctrico; la generación Z tiene preferencias similares. En las cuatro generaciones se reconoce que pagar más por productos sostenibles depende del producto o servicio en cuestión, aunque los baby boomers y la generación X afirman no estar dispuestos a pagar más, sea como sea.
Cabe destacar que, aunque los baby boomers (jubilados) son más conscientes del medioambiente que la generación X, es menos probable que compren productos sostenibles (gráfico 2). Esto pinta un panorama complejo: es demasiado simplista suponer preferencias similares para las cohortes más jóvenes frente a las de más edad. Nuestra encuesta aportó pruebas empíricas de que la división de jóvenes frente a mayores no siempre es cierta. Cada generación tiene sus propias características y puntos de vista, y no se las puede meter en el mismo saco.
Gráfico 2. Sostenibilidad: compras e inversiones
Fuente: Informe resumido de la encuesta sobre preferencias demográficas, noviembre de 2023.
3 Inversión sostenible
Las opciones de inversión con conciencia medioambiental prevalecen en todos los grupos; sin embargo, el grado varía. Los millennials afirmaron que sería «más» o «indudablemente» más probable que sus finanzas personales se vieran afectadas por consideraciones medioambientales. La generación Z ofreció casi la misma proporción de respuestas obtuvo (66,2%).
Sorprendentemente, la encuesta también reveló que los beneficios financieros aún podrían influir en todos los grupos demográficos (es decir, se plantearían invertir en una empresa que no diera prioridad a la sostenibilidad, pero ofreciera mayores rendimientos financieros; gráfico 2). Esta respuesta podría parecer contradictoria con datos anteriores, que revelaron un fuerte compromiso entre los millennials y la generación Z con las causas medioambientales y sostenibles.
4 Actitudes con respecto a la IA
La IA no solo está provocando una brecha «digital», sino también una brecha «generacional». Existe una preocupación generalizada y multigeneracional por el aumento del uso de la IA, sobre todo entre las generaciones de más edad. (Gráfico 3). Las generaciones más jóvenes demuestran más confianza en la tecnología de la IA, y los millennials y la generación Z se muestran dispuestos a adoptar nuevos avances como los robotaxis. También son más optimistas y ven la IA como una posible fuente de empleo en el futuro.
Las respuestas del estudio revelan que la falta de comprensión sobre la IA puede generar incertidumbre entre las generaciones mayores sobre la influencia de la IA en las decisiones de consumo sostenibles. Más de la mitad de los encuestados boomers y de la generación X no saben si la IA desempeñará un papel en la promoción de consideraciones medioambientales. Lo contrario que con los millennials y la generación Z, que en general se muestran más positivos sobre su capacidad para impulsar mayores niveles de ecologismo.
Gráfico 3. IA: las generaciones más jóvenes saben más y se preocupan menos
Fuente: Informe resumido de la encuesta sobre preferencias demográficas, noviembre de 2023.
Las generaciones más jóvenes piensan más en el transporte (p. ej., robotaxis, electrificación, seguridad) y la sanidad (p. ej., diagnóstico, descubrimiento de fármacos, cirugía robótica) como áreas que están siendo perturbadas por la IA; esto es un buen augurio, ya que el transporte y la salud están experimentando un aumento de la demanda, sobre todo por parte de las personas mayores. Las generaciones mayores tienden a fijarse en las áreas que ya han sido alteradas, es decir el comercio electrónico y la educación, pero también ven la fabricación como un área que se verá alterada (lo que, dadas las largas y a veces complejas cadenas de suministro, podría llevar décadas).
Gráfico 4. La IA puede desactivar la bomba de relojería demográfica
La mejora y la recualificación serán clave
5 Comunicaciones digitales
En contra de lo que se cree generalmente, nuestro estudio reveló que el correo electrónico, y no las redes sociales o el correo postal, reina en todas las generaciones. Todos nos estamos convirtiendo en nativos digitales, y cada grupo demográfico está ahora vinculado su bandeja de entrada, a pesar de los diferentes antecedentes de exposición digital.
¿Qué significa esto para los inversores?
La transición a los paradigmas digitales está repercutiendo en las actitudes hacia la IA y la sostenibilidad, así como en la inversión, con una clara inclinación hacia los productos éticos y sostenibles, sobre todo entre los millennials y la generación Z. Sin embargo, las diferencias de género, educación y nivel de ingresos también influyen en las preferencias y decisiones.
En el cuadro siguiente, se resumen las características de cada grupo generacional según la encuesta y las clasificaciones desde una perspectiva tecnológica:
Gráfico 5. Grupos generacionales y sus características en relación con la tecnología
| Cohorte | Características |
| Generación Z | Los primeros verdaderos nativos digitales, cómodos con la tecnología desde muy jóvenes, valoran la expresión individual y la diversidad. Pueden considerarse «pioneros de la tecnología», lo que refleja su papel iniciador en la era digital y su inclinación hacia la innovación tecnológica. |
| Millennials | Adoptan la tecnología durante su rápida evolución, crecieron con Internet, tienen conciencia social. Refleja su naturaleza conocedora de la tecnología y su compromiso con las causas sociales y medioambientales. Pueden considerarse «ecologistas digitales». |
| Generación X | Vivieron la transición de lo analógico a lo digital, son independientes y autosuficientes, escépticos ante las instituciones y pragmáticos. «Nómadas pragmáticos» refleja su adaptabilidad, escepticismo y un sentido de la independencia moldeado por el cambiante mundo que les rodea. |
| Baby boomers | Fueron testigos de acontecimientos históricos importantes, valoran el trabajo duro y la lealtad, tienden a ser más tradicionales y a menudo ejercieron de administradores de sistemas establecidos. Estos «administradores tradicionales» mantienen los valores y las instituciones tradicionales en tiempos de cambio social. |
Fuente: Informe resumido de la encuesta sobre preferencias demográficas, noviembre de 2023.
Resumen
Resulta demasiado simplista suponer que las generaciones más jóvenes son más propensas a aceptar los cambios tecnológicos y la sostenibilidad, mientras que las mayores son más vacilantes y resistentes. Los millennials están emergiendo como motores económicos fundamentales, lo que indica un giro hacia inversiones que reflejen sus vidas con integración tecnológica y su mayor concienciación sobre el impacto del cambio climático. Tanto los baby boomers como la generación X y la generación Z tienen sus propias características e inclinaciones.
Como defensores de la inversión en renta variable tecnológica a largo plazo, creemos que, en lugar de aceptar suposiciones, es clave entender y sopesar claramente las preferencias generacionales. En un artículo posterior, hablaremos de cómo esto guía nuestro pensamiento y nuestras decisiones de cartera a medida que la innovación tecnológica a través de las ganancias de productividad posibilitadas por la IA ayuda a resolver los retos mundiales del envejecimiento de la población y el aumento de la tasa de dependencia.
1Naciones Unidas, Perspectivas de la población mundial 2022, julio de 2022. https://www.un.org/development/desa/pd/sites/www.un.org.development.desa.pd/files/undesa_pd_2022_wpp_key-messages.pdf
La fuente de toda la información de la encuesta es la Encuesta de preferencias demográficas de Janus Henderson de noviembre de 2023.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
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Información importante
Le recomendamos que lea la siguiente información acerca de los fondos relacionados con el presente artículo.
- Las acciones/participaciones pueden perder valor con rapidez y, por lo general, implican un mayor riesgo que los bonos o los instrumentos del mercado monetario. Como resultado, el valor de su inversión puede bajar.
- Las acciones de sociedades pequeñas o medianas pueden ser más volátiles que las acciones de grandes sociedades, y en ocasiones puede ser difícil valorar o vender acciones en tiempos y precios deseados, lo que aumenta el riesgo de pérdida.
- Si un Fondo tiene una gran exposición a un país o una región geográfica en concreto, lleva un nivel más alto de riesgo que un fondo que está mucho más diversificado.
- El Fondo se centra en determinados sectores o áreas de inversión y puede verse muy afectado por factores como los cambios en la regulación gubernamental, el aumento de la competencia de precios, los avances tecnológicos y otros acontecimientos adversos.
- El Fondo sigue un enfoque de inversión sostenible, que puede provocar una sobreponderación y/o infraponderación en determinados sectores y, por lo tanto, un rendimiento diferente al de los fondos que tienen un objetivo similar, pero que no integran criterios de inversión sostenible a la hora de seleccionar valores.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de reducir el riesgo o gestionar la cartera de forma más eficiente. Sin embargo, esto conlleva otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones con cobertura, trata de mitigar los movimientos del tipo de cambio de una divisa en relación con la divisa base, la propia estrategia de cobertura puede tener un impacto positivo o negativo en el valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
Riesgos específicos
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- Si un Fondo tiene una gran exposición a un país o una región geográfica en concreto, lleva un nivel más alto de riesgo que un fondo que está mucho más diversificado.
- El Fondo se centra en determinados sectores o áreas de inversión y puede verse muy afectado por factores como los cambios en la regulación gubernamental, el aumento de la competencia de precios, los avances tecnológicos y otros acontecimientos adversos.
- Este Fondo puede tener una cartera especialmente concentrada en relación con su universo de inversión u otros fondos de su sector. Un evento adverso que afecte incluso a un número reducido de tenencias podría generar una volatilidad o pérdidas significativas para el Fondo.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de reducir el riesgo o gestionar la cartera de forma más eficiente. Sin embargo, esto conlleva otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones con cobertura, trata de mitigar los movimientos del tipo de cambio de una divisa en relación con la divisa base, la propia estrategia de cobertura puede tener un impacto positivo o negativo en el valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
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- Nuestra encuesta sobre el apetito generacional a nivel tecnológico y de sostenibilidad mostró que los millennials y la generación Z eran más propensos a adoptar la IA y las nuevas tecnologías, y les preocupaban menos los riesgos. Sin embargo, factores como el género, la educación y el nivel de renta también influyen en las actitudes, las preferencias y la toma de decisiones.
- Como inversores a largo plazo en el sector tecnológico, es importante comprobar y entender estas preferencias generacionales y entender los matices, ya que pueden incidir en las decisiones y los resultados de las carteras.
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