A la altura de las circunstancias: la India en el siglo XXI
Matthew Culley, gestor de carteras de renta variable de mercados emergentes, y el equipo de análisis de Janus Henderson explican cómo la India está aprovechando las reformas gubernamentales y la innovación para posicionarse y generar un fuerte crecimiento económico y de los beneficios.
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Aspectos destacados:
- El gobierno reformista de la India reconoce que un sector privado innovador tiene un papel fundamental que desempeñar para que el país alcance sus objetivos económicos y sociales.
- Para aprovechar la oportunidad, la India ha dado prioridad a la construcción de infraestructuras físicas, digitales y sociales.
- La reestructuración de las cadenas de suministro mundiales y el débil crecimiento de los mercados desarrollados refuerzan aún más la posición de la India como destino de inversión potencial.
En una época en la que la globalización parece ir a menos, el panorama de inversión en mercados emergentes está cambiando. La dispersión de las perspectivas económicas debería dejar ganadores como perdedores. En consecuencia, los inversores que deseen acceder a los grandes temas de crecimiento secular integrados en las regiones emergentes tendrán que ser más exigentes. Creemos que, en el futuro, los países de los mercados emergentes que posean tanto un gobierno reformista como un sector privado innovador serán favorables para la inversión. La India es uno de esos países.
Este nexo, junto con la demografía favorable de la India, se ajusta al enfoque de países, empresas y gobernanza que, en nuestra opinión, sirve de marco eficaz para los inversores en los mercados emergentes.
Dentro de la clase de activos de mercados emergentes, especialmente durante un período de transición económica y política, se entiende que los inversores hagan especial hincapié en la macroeconomía. Sobre el país con respecto al gobierno reformista de la India ya hemos escrito largo y tendido, y proporcionaremos un resumen suficiente en esta nota, pero nos centraremos en las empresas , es decir, en los sectores en los que prosperan las empresas innovadoras y bien posicionadas. A largo plazo, uno de los factores más determinantes de la rentabilidad de las acciones es el crecimiento de los beneficios. Un contexto macroeconómico favorable y un gobierno corporativo sólido son importantes en la medida en que estos factores preparan el terreno para que las empresas inviertan, innoven y crezcan.
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Mercados emergentes A lo largo de la historia, las inversiones han estado expuestas a ganancias y/o pérdidas significativas. Por ello, las rentabilidades pueden sufrir altibajos.
Los valores extranjeros están sujetos a las fluctuaciones monetarias, la incertidumbre política y económica, el aumento de la volatilidad y la menor liquidez, todo lo cual se magnifica en los mercados emergentes. Los valores de renta fija están sujetos a tipos de interés, inflación, riesgo de crédito y de impago. A medida que aumentan los tipos de interés, los precios de los bonos suelen bajar y viceversa.
La volatilidad mide el riesgo utilizando la dispersión de las rentabilidades de un instrumento determinado.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
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Información importante
Le recomendamos que lea la siguiente información acerca de los fondos relacionados con el presente artículo.
- Las acciones/participaciones pueden perder valor con rapidez y, por lo general, implican un mayor riesgo que los bonos o los instrumentos del mercado monetario. Como resultado, el valor de su inversión puede bajar.
- Las acciones de sociedades pequeñas o medianas pueden ser más volátiles que las acciones de grandes sociedades, y en ocasiones puede ser difícil valorar o vender acciones en tiempos y precios deseados, lo que aumenta el riesgo de pérdida.
- Los mercados emergentes exponen al Fondo a una mayor volatilidad y a un mayor riesgo de pérdida que los mercados desarrollados; son susceptibles a eventos políticos y económicos adversos, y pueden estar menos regulados con procedimientos de custodia y liquidación poco sólidos.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de alcanzar su objetivo de inversión. Esto puede resultar en un "apalancamiento", que puede magnificar el resultado de una inversión y las ganancias o pérdidas para el Fondo pueden ser mayores que el coste del derivado. Los derivados también conllevan otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir con sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo puede incurrir en un mayor nivel de costes de transacción como resultado de la inversión en mercados menos activos o menos desarrollados en comparación con un fondo que invierte en mercados más activos/desarrollados.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
Riesgos específicos
- Las acciones/participaciones pueden perder valor con rapidez y, por lo general, implican un mayor riesgo que los bonos o los instrumentos del mercado monetario. Como resultado, el valor de su inversión puede bajar.
- Las acciones de sociedades pequeñas o medianas pueden ser más volátiles que las acciones de grandes sociedades, y en ocasiones puede ser difícil valorar o vender acciones en tiempos y precios deseados, lo que aumenta el riesgo de pérdida.
- Los mercados emergentes exponen al Fondo a una mayor volatilidad y a un mayor riesgo de pérdida que los mercados desarrollados; son susceptibles a eventos políticos y económicos adversos, y pueden estar menos regulados con procedimientos de custodia y liquidación poco sólidos.
- Si un Fondo tiene una gran exposición a un país o una región geográfica en concreto, lleva un nivel más alto de riesgo que un fondo que está mucho más diversificado.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de reducir el riesgo o gestionar la cartera de forma más eficiente. Sin embargo, esto conlleva otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones con cobertura, trata de mitigar los movimientos del tipo de cambio de una divisa en relación con la divisa base, la propia estrategia de cobertura puede tener un impacto positivo o negativo en el valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
Riesgos específicos
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Aspectos destacados:
- El gobierno reformista de la India reconoce que un sector privado innovador tiene un papel fundamental que desempeñar para que el país alcance sus objetivos económicos y sociales.
- Para aprovechar la oportunidad, la India ha dado prioridad a la construcción de infraestructuras físicas, digitales y sociales.
- La reestructuración de las cadenas de suministro mundiales y el débil crecimiento de los mercados desarrollados refuerzan aún más la posición de la India como destino de inversión potencial.