Invirtiendo juntos: Conversaciones con los clientes

Hola, soy Ali Dibadj, el CEO de Janus Henderson. Pensamos que podría ser útil para vosotros, nuestros valiosos clientes, compartir de vez en cuando los temas de la industria que más escucho en conversaciones con asignadores de activos, oficinas familiares y clientes, colegas, inversores y otros a nivel mundial.

Me siento muy afortunado de poder viajar por todo el mundo y conocer a muchos de vosotros.De hecho, tenemos cientos de clientes y alrededor de 60 millones de personas reales que directa o indirectamente han confiado su futuro brillante a Janus Henderson. Por ello, nos sentimos agradecidos y honrados.

Ahora, los tres factores macroeconómicos de los que hemos hablado y escrito anteriormente siguen ocupando un lugar destacado en las agendas de la gente. Estos son:

1) Realineamiento geopolítico : las tensiones, las elecciones y los cambios políticos que conducen a cadenas de suministro descentralizadas, proteccionismo y cambios de poder están influyendo claramente en el flujo de dinero y en las decisiones de los inversores.

2) Cambios demográficos : la gente están cambiando la forma en que viven, trabajan y los productos o servicios que consumen, y ciertos sectores y empresas se beneficiarán. Y nuestros grupos de interés son conscientes de ello, tanto desde el punto de vista de la inversión como para sus propias organizaciones.

3) Costo de capital : las tasas de interés más altas afectan a todas las empresas, pero las más débiles se ven particularmente afectadas. Esto significa que la marea no levantará todos los barcos y una mayor dispersión entre los ganadores y los perdedores, los que tienen y los que no tienen, y una gestión activa como la que hace Janus Henderson, será clave para identificarlos y posicionarlos en consecuencia, en largo o en corto.

En ese contexto macro que acabamos de atravesar, estamos escuchando varios temas comunes en nuestras conversaciones con los clientes.

Uno de los que acabamos de mencionar es el regreso de la gestión activa de activos. Los clientes comprenden la importancia de poder seleccionar aquellas acciones de crédito y otros valores que mejor pueden aprovechar los factores macroeconómicos. Los clientes que prefieren lo activo a lo pasivo están cada vez más extendidos. Esto es cierto a nivel de fondos mutuos o también viendo un creciente interés en nuevos vehículos como ETF activos de renta fija y renta variable, lo que la convierte en un área de crecimiento para nuestra industria y para Janus Henderson.

Ahora, a nivel de asignación regional, a medida que los clientes piensan en el realineamiento geopolítico, EE. UU. sigue siendo, en general, el foco tanto para la renta variable como para la renta fija. Y también hay un creciente interés y oportunidades de inversión fuera de los EE. UU., que no hemos visto en mucho tiempo. Esto es especialmente cierto cuando se invierte en países de Europa Occidental, incluido el Reino Unido, y en mercados desarrollados de Asia. Asia emergente aún no está recibiendo mucho interés, pero creemos que puede hacerlo durante el próximo año más o menos, y hemos invertido allí como empresa. Dicho esto, los mercados emergentes en general parecen estar volviendo a estar en el punto de mira, ya sea en renta variable o en deuda, en exposición pública o privada.

Otro tema de conversación habitual es el creciente apetito por inversiones que aprovechen la innovación.

Por lo tanto, la biotecnología y la tecnología son particularmente interesantes dadas las macrotendencias demográficas y de costo de capital de las que acabamos de hablar. Por supuesto, la IA está en la mente de todos, tanto como inversión como para mejorar la forma en que funcionan sus propias organizaciones y, dada nuestra experiencia, podemos ayudar con ambos.

Además, el mayor coste del capital está vinculado a un mayor interés por la renta fija, por supuesto, en particular las carteras multisectoriales, los activos titulizados y las carteras regionales dirigidas a lugares como Australia, Japón y el Reino Unido en particular.

En términos de prestación de servicios, los clientes están más interesados en la adaptación y personalización o, dicho de una mejor manera, la adaptación masiva y la personalización masiva que también se están convirtiendo en apuestas para gente como nosotros. Los clientes quieren sentir que sus socios de gestión de activos, como Janus Henderson, entienden sus necesidades únicas, y esta será una tendencia de la industria durante algún tiempo. Estamos ampliando nuestras capacidades en consecuencia para comprender y satisfacer las necesidades de nuestros clientes y de los suyos.

Por último, estas necesidades de nivel de servicio reflejan un cambio de los productos individuales a las soluciones, especialmente entre nuestros clientes más sofisticados. Esto se extiende a las expectativas de la gestión integrada de carteras, lo que, por supuesto, hacemos todo el tiempo en general, pero también se puede proporcionar como parte de una solución de construcción y estrategia de carteras, o lo que llamamos ofertas de PCS.

Otras formas de lograr los resultados específicos que buscan los clientes incluyen estrategias equilibradas de renta variable y renta fija, multiestrategia, superposiciones cuantitativas y carteras modelo, y una oferta híbrida que combina valores públicos y privados. Estamos viendo más y más de esos. Estos, en particular las superposiciones de saldo y cuantitativas, parecen ser un enfoque real de los clientes que quieren volver de puntillas de los mercados monetarios o el efectivo para asumir un poco más de riesgo de inversión, pero no quieren llegar hasta el final. Y sigue habiendo una tonelada de dinero en efectivo al margen, algo que hemos escuchado literalmente en todo el mundo.

Así que, en resumen, actualmente hay más optimismo del que he visto en algún tiempo para las cosas nuevas. Y este es un momento emocionante para nosotros en Janus Henderson, incluidos nuestros más de 340 expertos en inversiones activas, más de 500 profesionales de servicio al cliente y el resto de nuestra firma lista para servirle. Conocer a los clientes, comprender sus necesidades y ser capaz de ofrecer las soluciones adecuadas a sus problemas y a los tuyos es fundamental para todo lo que hacemos aquí en Janus Henderson.

Llevamos 90 años invirtiendo junto con nuestros clientes y vuestros clientes, y nuestro compromiso de ofrecer un futuro mejor para todos es tan sólido como siempre. Gracias por escucharme. Espero que esto sea útil y adiós por ahora.

Es posible que las carteras de inversión gestionadas no produzcan los resultados previstos. Ninguna estrategia de inversión puede asegurar una ganancia o eliminar el riesgo de pérdida.

Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un valor que replica un índice, sector, materia prima o conjunto de activos (como un fondo indexado). Los ETF se negocian como una acción en una bolsa de valores y experimentan cambios de precio a medida que los activos subyacentes suben y bajan de precio. Los ETF suelen tener una mayor liquidez diaria y comisiones más bajas que los fondos de gestión activa.

La superposición cuantitativa es un estilo de gestión que busca armonizar, o equilibrar, las posiciones combinadas de un inversor en cuentas o tenencias separadas. Una superposición cuantitativa o sistemática utiliza el análisis de datos para calcular probabilidades y busca asegurarse de que las estrategias de un inversor se implementen y coordinen de manera eficiente.

Como se menciona en el vídeo, el hecho de que 60 millones de personas confíen directa o indirectamente su futuro más brillante a Janus Henderson refleja el número estimado de personas a finales de 2022 en las que sus activos actuales o beneficios futuros se invierten en productos de inversión de Janus Henderson y se basa en la cuota de mercado de activos bajo gestión de JHI por país, el tamaño de la población inversora por país, y el tamaño medio de las cuentas, utilizando datos de la industria y del gobierno y estimaciones internas.

Número de profesionales de la inversión y expertos en atención al cliente de Janus Henderson a 31 de diciembre de 2023.