Construir mejores carteras con deuda corporativa global
Los gestores de fondos Daniel Siluk y Addison Maier explican cómo los inversores pueden reforzar las asignaciones de bonos buscando las estructuras de mercado únicas y los diferenciales de precios disponibles en el mercado de deuda corporativa global.
![Daniel Siluk](https://www.janushenderson.com/wp-content/uploads/sites/4/Headshot-thumbnail_Daniel-Siluk.png?w=150")
8 minutos de lectura
Aspectos destacados:
- Los inversores a menudo pasan por alto la naturaleza global del mercado de deuda corporativa, lo que les hace perderse la posibilidad de mejorar la rentabilidad por unidad de riesgo.
- Al expandirse más allá de su mercado local, los inversores pueden descubrir casos de crédito convincentes y estructuras de mercado únicas que pueden conducir a modelos de negocio más defendibles y a una mejor calidad crediticia para los emisores.
- Los títulos de deuda emitidos por una misma empresa en una serie de divisas pueden tener perfiles de rentabilidad muy diferentes, y los inversores inteligentes pueden sacar provecho de este fenómeno, a la vez que se protegen del riesgo de cambio de divisas no deseado.
El período de varios años de mercados mundiales de renta fija muy sincronizados está llegando a su fin y los inversores tienen que tomar algunas decisiones. La pandemia de covid-19, la inflación y las respuestas políticas a una y otra hicieron que muchos inversores sintieran que no tenían más remedio que asignar capital ateniéndose a los estrechos límites que dictaba este entorno extraordinario. Ahora bien, a medida que las trayectorias de las principales economías y las prescripciones políticas divergen, los inversores pueden ampliar su red con el objetivo de fortalecer una cartera más amplia con la capacidad de la renta fija de ofrecer rentas estables, diversificación de activos de mayor riesgo y baja volatilidad.
Al determinar la composición de las asignaciones a renta fija en el futuro, los inversores deben reconocer el importante papel que puede desempeñar la deuda corporativa global. Debido a los tipos oficiales más altos, los rendimientos del crédito han vuelto a niveles que los inversores no han vivido desde principios de la década de 2000. Al mismo tiempo, la combinación de balances fortalecidos y una economía resiliente en muchas regiones ha ampliado el universo de emisiones corporativas potencialmente atractivas.
Además, al considerar el crédito como un conjunto de oportunidades globales, los inversores pueden descubrir estructuras de mercado únicas que se prestan a ofrecer el potencial de excelentes rentabilidades ajustadas al riesgo. Por último, al asignar capital a distintas jurisdicciones, los inversores pueden seleccionar los valores que ofrecen el valor relativo más atractivo, así como aprovechar las oportunidades de mejora de la rentabilidad que presentan los títulos de deuda corporativa emitidos en diferentes divisas.
Leer más
Información importante
Los valores de renta fija están sujetos al riesgo de tipo de interés, inflación, crédito e impago. El mercado de renta fija es volátil. Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos normalmente bajan, y viceversa. La devolución del capital no está garantizada y los precios podrían disminuir si un emisor no puede realizar los pagos a tiempo o si su solvencia crediticia empeora.
Los valores extranjeros están sujetos a riesgos adicionales, como las fluctuaciones monetarias, la incertidumbre política y económica, el aumento de la volatilidad, la menor liquidez y las diferentes normas financieras y de información, que son mayores en mercados emergentes.
La diversificación no garantiza la obtención de beneficios ni elimina el riesgo a sufrir pérdidas vinculadas a inversiones.
El diferencial de crédito es la diferencia de rentabilidad entre valores con un vencimiento similar, pero con una calidad crediticia diferente. La ampliación de los diferenciales generalmente indica un deterioro de la solvencia de los prestatarios corporativos, y la reducción indica una mejora.
Política monetaria: las medidas que adoptan los bancos centrales para tratar de influir en el nivel de inflación y crecimiento de una economía. Incluye el control de los tipos de interés y la oferta de dinero.
La volatilidad mide el riesgo utilizando la dispersión de las rentabilidades de un instrumento determinado.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
Comunicación Publicitaria.
8 minutos de lectura
Aspectos destacados:
- Los inversores a menudo pasan por alto la naturaleza global del mercado de deuda corporativa, lo que les hace perderse la posibilidad de mejorar la rentabilidad por unidad de riesgo.
- Al expandirse más allá de su mercado local, los inversores pueden descubrir casos de crédito convincentes y estructuras de mercado únicas que pueden conducir a modelos de negocio más defendibles y a una mejor calidad crediticia para los emisores.
- Los títulos de deuda emitidos por una misma empresa en una serie de divisas pueden tener perfiles de rentabilidad muy diferentes, y los inversores inteligentes pueden sacar provecho de este fenómeno, a la vez que se protegen del riesgo de cambio de divisas no deseado.