Situación en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE (SFDR)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund

Identificador de persona jurídica: 213800BBUJB2HJ1RZ384

A. Resumen

El Fondo se clasifica como aquel que cumple con las disposiciones establecidas en el artículo 8 del SFDR como un producto que promueve características medioambientales y/o sociales e invierte en empresas con buenas prácticas de gobernanza, pero que no tiene como objetivo la inversión sostenible.

El Fondo promueve la mitigación del cambio climático y excluye de cartera emisores con una alta intensidad de carbono que no tienen una estrategia de transición creíble. El Fondo también trata de evitar las inversiones en determinadas actividades que pueden causar daños a la salud y el bienestar humanos mediante la aplicación de exclusiones vinculantes y promueve el apoyo a los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (que abarcan cuestiones como los derechos humanos, el trabajo, la corrupción y la contaminación ambiental).

El Fondo no usa un índice de referencia para lograr sus características ambientales o sociales.

El objetivo del Fondo es la revalorización del capital invirtiendo en el mercado de renta variable ‘Euroland’.

Los elementos vinculantes de la estrategia de inversión que se describen a continuación se implementan como filtros de exclusión dentro del sistema de gestión de órdenes de la sociedad gestora, recurriendo sistemáticamente para ello a un proveedor de datos externo. Los filtros de exclusión se implementan tanto antes como después de la operación, lo que permite al subasesor de inversiones bloquear cualquier transacción propuesta en un valor excluido e identificar posibles cambios en el estado de las posiciones cuando los datos de terceros se actualizan periódicamente.

Dos elementos de los criterios vinculantes a los que se hace referencia más adelante en relación con los emisores con una intensidad de carbono alta no están disponibles como puntos de datos automatizados y se comprueban mediante estudios externos o internos:

• En el caso concreto del sector de las aerolíneas, la compañía ha acometido inversiones significativas en la flota de aviones para reducir las emisiones de carbono (es decir, tener una flota con una edad inferior a la media); o
• El emisor se ha comprometido a destinar el 30% de las inversiones brutas en activo fijo y/o investigación y desarrollo futuras a proyectos alineados con la sostenibilidad.

La sociedad gestora aplica filtros específicos para ayudar a lograr algunas de las características que promueve el Fondo. Por ejemplo, para promover la mitigación del cambio climático, se aplican filtros para evitar la inversión en ciertas actividades con alto contenido de carbono, y se espera que esto resulte en que el fondo tenga un perfil de carbono más bajo.

La sociedad gestora aplica filtros para excluir la inversión directa en emisores que desarrollan ciertos tipos de actividades. Concretamente, se excluyen los emisores que obtengan ¹⁾ ingresos procedentes de la producción, fabricación, gestión o almacenamiento de materiales fisionables utilizados en armas nucleares o para ellas. ⁽²⁾ más del 10% de sus ingresos procedentes de la extracción de arenas bituminosas, petróleo y gas del Ártico, extracción de carbón térmico y generación de energía, aceite de palma o tabaco.

La sociedad gestora solo invertirá o seguirá estando invertida en emisores que vulneren los principios del PMNU si determina que siguen una trayectoria de mejora. En cuyo caso, la sociedad gestora emprenderá un diálogo activo con esos emisores durante un periodo de 24 meses, contado desde la fecha en que se les asigne la calificación «incumpliendo». Transcurrido este tiempo, si el emisor sigue «incumpliendo» los principios del PMNU, la sociedad gestora desinvertirá y se aplicarán filtros para excluir al emisor.

El Fondo también aplica la Política de Exclusiones para toda la empresa (véase "Exclusiones para toda la empresa" en la Política de Inversión Responsable de JHI), que incluye armas controvertidas.

La sociedad gestora podrá invertir en emisores con una intensidad de carbono alta1 (siempre que no hayan sido excluidos conforme a lo indicado anteriormente) si determina que dichos emisores tienen una estrategia de transición creíble, aplicando la metodología desarrollada internamente que se describe más adelante.

De conformidad con la metodología desarrollada internamente por la sociedad gestora, solo se considerará que las empresas cuentan con una estrategia de transición creíble si la misma presenta al menos una de las siguientes características:

• un objetivo de emisiones basado en la ciencia o un compromiso verificado para adoptar un objetivo de emisiones basado en la ciencia (aprobado o verificado por SBT – https://sciencebasedtargets.org/ o equivalente); o
• En el caso concreto del sector de las aerolíneas, haber acometido inversiones significativas en la flota de aviones para reducir las emisiones de carbono (es decir, tener una flota con una edad inferior a la media); o
• haberse comprometido a destinar el 30% de las inversiones brutas en activo fijo y/o investigación y desarrollo futuras a proyectos alineados con la sostenibilidad de conformidad con las metodologías de la sociedad gestora.

Si una empresa no cuenta actualmente con una estrategia de transición creíble, el gestor de inversiones puede seguir invirtiendo si la empresa demuestra una gestión superior del riesgo ESG mediante la obtención de una calificación ESG de AA o superior (calificación de MSCI – https://www.msci.com/ o equivalente).

También se podría aplicar criterios adicionales para evaluar la validez de la estrategia de transición.

A los efectos de la doctrina AMF, el análisis o calificación extrafinanciera, tal y como se ha descrito anteriormente, es superior a:

1. 90% para los valores de renta variable emitidos por sociedades de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «desarrollados», títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de grado de inversión y deuda soberana emitida por países «desarrollados».
2. 75% para los valores de renta variable emitidos por compañías de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «emergentes», valores de renta variable emitidos por empresas de pequeña y mediana capitalización, títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de alto rendimiento y deuda soberana emitida por países «emergentes».

El Gestor de Inversiones solo podrá invertir en empresas que quedarían excluidas por los filtros descritos anteriormente si considera, sobre la base de su propia investigación y según lo aprobado por su Comité de Supervisión ESG, que los datos de terceros utilizados para aplicar las exclusiones son insuficientes o inexactos.

El gestor de inversiones puede considerar que los datos son insuficientes o inexactos si, por ejemplo, la investigación del proveedor de datos de terceros es histórica, vaga, se basa en fuentes desactualizadas, o el gestor de inversiones tiene otra información que le haga dudar de la exactitud de la investigación.

Si el Gestor de Inversiones desea impugnar los datos de terceros, la impugnación se presenta ante un Comité de Supervisión ESG multifuncional que debe aprobar la "anulación" de los datos de terceros.

Si un proveedor de datos externo no proporciona investigación sobre un emisor específico o una actividad excluida, el Gestor de Inversiones puede invertir si, a través de su propia investigación, está convencido de que el emisor no está involucrado en la excluida.

JHI ha designado a MSCI como su principal fuente de datos para el análisis de los factores ASG (de carácter ambiental, social y de gobernanza).

Cuando se identifiquen lagunas en la cobertura, podrá recurrirse a proveedores de datos ASG especializados o al análisis interno para complementar el análisis ASG. Esto ayuda a garantizar que se utilicen datos y metodologías coherentes para cada parámetro ASG por tipo de valor y que, por tanto, puedan compararse correctamente en el proceso de construcción de la cartera.

La Política de Inversión Responsable de JHI, que incorpora la Política de Riesgo de Sostenibilidad de JHI, establece el enfoque de toda la empresa hacia los Principios de Integración ESG, incluidos los Principios de Inversión Responsable de JHI para el éxito de la inversión a largo plazo, nuestros enfoques de Administración y Compromiso y las Exclusiones Básicas aplicadas a las empresas en las que se invierte.

¹La alta intensidad de carbono se refiere al 5% de las empresas con mayores emisiones en Europa Occidental (ex Reino Unido, Suiza, Dinamarca, Noruega y Suecia) con una capitalización de mercado superior a 1.000 millones de euros.