Una mayor racionalidad del mercado favorece a las estrategias de retorno absoluto en 2025

La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras.

Inversión de retorno absoluto: Un tipo de estrategia de inversión que busca generar una rentabilidad positiva a lo largo del tiempo, independientemente de las condiciones del mercado o la dirección de los mercados financieros, generalmente con un bajo nivel de volatilidad.

Mercados de bonos/bonos: Un bono es un título de deuda emitido por una empresa o un gobierno, en el que el inversor que compra el bono de hecho está prestando dinero al emisor del mismo. Los bonos ofrecen un rendimiento en forma de pagos periódicos fijos (un "cupón") y el rendimiento final al vencimiento de la cantidad original invertida: el valor nominal. Existe un gran mercado de bonos en sus diversas formas.

Mercado alcista/racha alcista: Mercado en el que las acciones se están apreciando, lo que anima a los inversores a entrar en el mercado, dando lugar potencialmente a que genere nuevas ganancias.

Flujo de caja: Movimiento de efectivo que entra y sale de una empresa a partir de sus actividades y gasto.

Dispersión/dispersión de valores: El rango de rendimientos de un grupo de acciones. En general, se considera que una mayor dispersión es un mejor entorno para los inversores centrados en la selección de acciones, dado el mayor potencial para diferenciar la rentabilidad de cualquier índice de referencia concreto.

Balance en dificultades (distressed): El balance es el estado financiero que resume los activos, pasivos y patrimonio neto de una empresa en un momento determinado. Cada segmento da a los inversores una idea de lo que la empresa posee y debe, así como de la cantidad invertida por los accionistas. Un balance en dificultades es aquel en el que la renta o los ingresos no son suficientes para cubrir los costes o las deudas.

Renta variable "long-short": Una cartera de renta variable que puede invertir tanto en posiciones largas como cortas. La intención es beneficiarse de la combinación de posiciones largas en activos con la expectativa de que aumenten de valor, con posiciones cortas en activos que se espera que bajen de valor. Este tipo de estrategia de inversión podría generar rentabilidades, independientemente de los movimientos del mercado en general, aunque las rentabilidades no están garantizadas.

Tipos de financiación: El coste de tomar dinero en préstamo.

Inflación: tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios en una economía. El índice de precios al consumo (IPC) y el índice de precios minoristas (RPI) son dos indicadores habituales.

Apalancamiento: el uso de préstamos para aumentar la exposición a un activo/mercado. Esto puede lograrse de dos formas: tomando prestado efectivo y destinándolo a adquirir un activo o empleando instrumentos financieros, como derivados, para simular el efecto del endeudamiento y su posterior inversión en activos.

Alternativos líquidos: Los alternativos son inversiones que no están incluidos entre las clases de activos tradicionales de renta variable, renta fija o efectivo, como bienes inmobiliarios o infraestructuras, hedge funds, materias primas, capital riesgo, arte, derivados o criptomonedas. Los activos líquidos son aquellos que se pueden negociar fácilmente en el mercado en grandes volúmenes, sin causar un movimiento importante en el precio.

Cartera larga: Parte de una estrategia de inversión larga/corta que se ocupa de los activos que se compran con la intención de mantenerlos durante un largo período, con la expectativa de que aumenten de valor.

Inversión en largo (posición larga): Un valor que se compra con la intención de mantenerlo durante un largo período, con la expectativa de que se apreciará.

Riesgo macroeconómico: Riesgos políticos o económicos a gran escala que pueden afectar adversa o favorablemente a la rentabilidad de las inversiones.

Política monetaria: las políticas de un banco central orientadas a influir en el nivel de inflación y crecimiento de una economía. Los instrumentos de la política monetaria incluyen la fijación de los tipos de interés y el control de la oferta de dinero. El estímulo monetario es cuando el banco central aumenta la oferta monetaria y reduce los costes de endeudamiento. El endurecimiento monetario se da cuando un banco central actúa para frenar la inflación y ralentizar el crecimiento de la economía mediante el incremento de los tipos de interés y la disminución de la oferta de dinero.

Precio de la acción: El precio de compra (o venta) de una acción de una empresa, sin incluir tasas ni impuestos.

Cartera corta: Parte de una estrategia de inversión larga/corta que se ocupa de los activos que se compran con la expectativa de que se deprecien, con la intención de volver a comprarlos más baratos cuando el precio baje.

Inversión en corto (posición corta/venta en corto): Los gestores de fondos utilizan esta técnica para endeudarse y luego vender lo que creen que son activos sobrevalorados, con la intención de volver a comprarlos más baratos cuando el precio baje. La posición genera beneficios si el valor del título disminuye. En los OICVM, pueden utilizarse derivados (como contratos por diferencia, CFD) para simular una posición corta.

Treasuries/títulos del Tesoro de EE. UU.: Obligaciones de deuda emitidas por el gobierno estadounidense. Con los títulos de deuda pública (TDP), el inversor es acreedor del Estado que los emite. Los TDP (tanto letras como bonos) estadounidenses están garantizados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos. Por lo general, se considera que no presentan riesgo de crédito y suelen tener rendimientos más bajos que otros valores.

Rendimiento: el nivel de rentas de un valor en un período determinado, expresado normalmente como tipo porcentual. Para las acciones, suele utilizarse el rendimiento por dividendo, que divide los recientes pagos de dividendos de cada acción entre el precio de la acción. Para un bono, por calcula dividiendo el cupón pagado entre el precio actual del bono.