Espresso europeo: los primeros resultados de las elecciones francesas muestran un pequeño repunte de los activos de riesgo
Como parte de nuestra serie Espresso, que ofrece una combinación experta de opiniones sobre la renta variable europea, el gestor de carteras Jamie Ross comenta el impacto a corto plazo de la primera vuelta de las elecciones parlamentarias francesas en las acciones europeas y francesas.
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Aspectos destacados:
- Los resultados iniciales de la primera ronda de las elecciones parlamentarias francesas cumplieron las previsiones, con el partido Agrupación Nacional a la cabeza, pero con pocas probabilidades de lograr la mayoría absoluta.
- Agrupación Nacional ha bajado bastante el tono de su discurso político en las últimas semanas. Eso es positivo si termina haciéndose con una parte importante del poder parlamentario.
- Con solo un pequeño repunte en los activos franceses, podría haber algunas oportunidades de selección de valores en el futuro.
Ya tenemos los resultados de la primera vuelta de las elecciones parlamentarias francesas. Nosotros creemos que los resultados han cumplido más o menos con las encuestas. Así, Agrupación Nacional ha obtenido entre el 33% y el 34% de los votos, el Nuevo Frente Popular alrededor del 28%-29% de los votos y la Alianza de Centro probablemente entre el 20% y el 22% de los votos.
Ahora bien, eso significa que es poco probable que se haya evitado el resultado realmente hostil para el mercado que habría supuesto un resultado mejor de lo esperado por parte de la izquierda. Y también supone que es poco probable que Agrupación Nacional, como indica el porcentaje actual de votos, alcance la mayoría.
Esos habrían sido los dos resultados más hostiles para el mercado. Por tanto, esto es algo positivo para los activos de riesgo franceses, como se ve reflejado en la cotización del euro y las acciones francesas, y en particular los bancos franceses, esta mañana (lunes 1 de julio de 2024).
Dos aspectos positivos más sutiles que destacaríamos: en primer lugar, Agrupación Nacional ha bajado bastante el tono de su discurso político en las últimas semanas. Eso es positivo si, como parece, termina haciéndose con una parte importante del poder parlamentario. El segundo es que, de cara a la segunda vuelta de las elecciones parlamentarias, Jean-Luc Mélenchon, cabeza visible del Nuevo Frente Popular, ha dejado muy claro que retirará a todos los candidatos que hayan quedado en tercer lugar en una circunscripción en particular. En teoría, eso supone que es menos probable que Agrupación Nacional pueda obtener la mayoría en la segunda ronda de votación, lo que de nuevo sería un resultado negativo para los activos de riesgo franceses.
Como he dicho, a corto plazo esto es positivo para todo aquello que se vio gravemente afectado por las elecciones anticipadas convocadas por Macron en primer lugar. En el equipo, rebajamos la exposición total a Francia desde el momento en que Macron convocó elecciones anticipadas. Y podría decirse que hoy, con apenas un repunte en los activos franceses, podría haber algunas oportunidades de la selección de valores en el futuro, por lo que estaremos muy atentos.
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Activos de riesgo: valores financieros que pueden estar sujetos a movimientos significativos de precios (es decir, conllevan un mayor grado de riesgo). Los ejemplos incluyen acciones, materias primas, bonos inmobiliarios de menor calidad o algunas monedas.
JHI
Please note: Las rentabilidades pasadas no predicen rentabilidades futuras. El valor de una inversión y los ingresos derivados de la misma pueden tanto bajar como subir y es posible que no recupere el importe invertido inicialmente.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
Comunicación Publicitaria.
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Aspectos destacados:
- Los resultados iniciales de la primera ronda de las elecciones parlamentarias francesas cumplieron las previsiones, con el partido Agrupación Nacional a la cabeza, pero con pocas probabilidades de lograr la mayoría absoluta.
- Agrupación Nacional ha bajado bastante el tono de su discurso político en las últimas semanas. Eso es positivo si termina haciéndose con una parte importante del poder parlamentario.
- Con solo un pequeño repunte en los activos franceses, podría haber algunas oportunidades de selección de valores en el futuro.