Gráfico a seguir: las valoraciones del sector salud caen tras la elección de RFK Jr. por Trump.
La noticia de que el presidente electo Donald Trump trataría de nombrar a Robert F. Kennedy (RFK) Jr. para dirigir el Departamento de Salud y Servicios Humanos de EE. UU. (HHS) está mellando las acciones de este sector, sobre todo las de compañías biofarmacéuticas. A raíz de las elecciones de Estados Unidos, el sector salud se ha depreciado un 6% y las acciones de biotecnología un 8% frente al índice S&P 500®.* Este desplome, que puede atribuirse a la polémica postura de RFK Jr. sobre la política de salud, ha situado las cotizaciones del sector con un descuento en relación con el conjunto del mercado.
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Aspectos destacados:
- RFK Jr., conocido por cuestionar la efectividad de las vacunas y querer desviar recursos del Instituto Nacional de Salud y la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA), podría ser el próximo líder del HHS. Su nombramiento por parte de Trump ha ampliado la gama de posibles resultados para el sector salud y ha generado incertidumbre en el mercado, lo que ha provocado una volatilidad coyuntural.
- Los inversores deben contar con que la volatilidad continuará, especialmente si el nombramiento llega a buen puerto. Sin embargo, el nombramiento de RFK Jr. todavía está pendiente de ratificación en el Senado (lo que dista mucho de estar garantizado), y observamos que las políticas realmente adoptadas rara vez coinciden con la retórica de la campaña.
- Mientras los inversores esperan más información sobre este asunto, los movimientos del mercado podrían crear oportunidades de compra para los inversores con experiencia en el sector salud, sobre todo teniendo en cuenta que la innovación del sector sigue mejorando la calidad de la atención al paciente.
Source: Bloomberg, as of 22 November 2024.
Prevemos que la volatilidad provocada por la noticia del nombramiento de RFK Jr. continúe, pero las valoraciones respecto al conjunto al mercado se están acercando a algunos de los niveles más atractivos que hemos visto en los últimos 15 años. Consideramos que esto es una oportunidad única para invertir en el sector salud y estamos evaluando minuciosamente las opciones de compra. En última instancia, creemos que el énfasis fundamental en la innovación, un tema importante que impulsa el crecimiento en el sector, debería recompensarse, con independencia del contexto político.
– Andy Acker, CFA, gestor de carteras
1Bloomberg, del 6 al 22 de noviembre de 2024. Rendimientos del índice S&P 500 (3,3%), S&P 500 Health Care Sector (-2,5%) y NASDAQ Biotechnology Index (-4,8%).
El NASDAQ Biotechnology Index es un índice bursátil compuesto por valores de empresas cotizadas en el NASDAQ clasificados según el Industry Classification Benchmark, bien en la industria biotecnológica o en la farmacéutica.
El ratio precio-beneficio (PER) mide el precio de la acción en relación con los beneficios por acción de una o varias empresas de una cartera.
La volatilidad mide el riesgo utilizando la dispersión de las rentabilidades de un instrumento determinado.
El índice S&P 500® refleja la rentabilidad de las acciones estadounidenses de gran capitalización y representa la rentabilidad del mercado general de renta variable de EE. UU.
Información importante
Los valores de renta variable están sujetos a riesgos, incluido el riesgo de mercado. Las rentabilidades fluctuarán en respuesta a acontecimientos políticos, económicos y relacionados con los emisores.
Los sectores de salud están sujetos a legislación estatal y a tasas de reembolso, así como a la aprobación de productos y servicios por el Estado, lo cual podría incidir sensiblemente en sus precios y disponibilidad; además, pueden verse notablemente afectados por una obsolescencia acelerada y vencimientos de patentes.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
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Información importante
Le recomendamos que lea la siguiente información acerca de los fondos relacionados con el presente artículo.
- Las acciones/participaciones pueden perder valor con rapidez y, por lo general, implican un mayor riesgo que los bonos o los instrumentos del mercado monetario. Como resultado, el valor de su inversión puede bajar.
- Las acciones de sociedades pequeñas o medianas pueden ser más volátiles que las acciones de grandes sociedades, y en ocasiones puede ser difícil valorar o vender acciones en tiempos y precios deseados, lo que aumenta el riesgo de pérdida.
- Si un Fondo tiene una gran exposición a un país o una región geográfica en concreto, lleva un nivel más alto de riesgo que un fondo que está mucho más diversificado.
- El Fondo se centra en determinados sectores o áreas de inversión y puede verse muy afectado por factores como los cambios en la regulación gubernamental, el aumento de la competencia de precios, los avances tecnológicos y otros acontecimientos adversos.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de alcanzar su objetivo de inversión. Esto puede resultar en un "apalancamiento", que puede magnificar el resultado de una inversión y las ganancias o pérdidas para el Fondo pueden ser mayores que el coste del derivado. Los derivados también conllevan otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir con sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones con cobertura, trata de mitigar los movimientos del tipo de cambio de una divisa en relación con la divisa base, la propia estrategia de cobertura puede tener un impacto positivo o negativo en el valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
Riesgos específicos
- Las acciones/participaciones pueden perder valor con rapidez y, por lo general, implican un mayor riesgo que los bonos o los instrumentos del mercado monetario. Como resultado, el valor de su inversión puede bajar.
- Las acciones de sociedades pequeñas o medianas pueden ser más volátiles que las acciones de grandes sociedades, y en ocasiones puede ser difícil valorar o vender acciones en tiempos y precios deseados, lo que aumenta el riesgo de pérdida.
- Si un Fondo tiene una gran exposición a un país o una región geográfica en concreto, lleva un nivel más alto de riesgo que un fondo que está mucho más diversificado.
- El Fondo se centra en determinados sectores o áreas de inversión y puede verse muy afectado por factores como los cambios en la regulación gubernamental, el aumento de la competencia de precios, los avances tecnológicos y otros acontecimientos adversos.
- El Fondo podrá utilizar derivados con el fin de alcanzar su objetivo de inversión. Esto puede resultar en un "apalancamiento", que puede magnificar el resultado de una inversión y las ganancias o pérdidas para el Fondo pueden ser mayores que el coste del derivado. Los derivados también conllevan otros riesgos, en particular, que la contraparte de un derivado no pueda cumplir con sus obligaciones contractuales.
- Si el Fondo mantiene activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo o si usted invierte en una clase de acciones/ participaciones de una divisa diferente a la del Fondo (a menos que esté «cubierto»), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio.
- Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones con cobertura, trata de mitigar los movimientos del tipo de cambio de una divisa en relación con la divisa base, la propia estrategia de cobertura puede tener un impacto positivo o negativo en el valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas.
- Los valores del Fondo podrían resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas, cuando los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas en las inversiones.
- El Fondo puede incurrir en un mayor nivel de costes de transacción como resultado de la inversión en mercados menos activos o menos desarrollados en comparación con un fondo que invierte en mercados más activos/desarrollados.
- El Fondo podría perder dinero si una contraparte con la que negocia el Fondo no está dispuesta o no es capaz de cumplir sus obligaciones, o como resultado de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un proveedor externo.
Riesgos específicos
1 minutos de lectura
Aspectos destacados:
- RFK Jr., conocido por cuestionar la efectividad de las vacunas y querer desviar recursos del Instituto Nacional de Salud y la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA), podría ser el próximo líder del HHS. Su nombramiento por parte de Trump ha ampliado la gama de posibles resultados para el sector salud y ha generado incertidumbre en el mercado, lo que ha provocado una volatilidad coyuntural.
- Los inversores deben contar con que la volatilidad continuará, especialmente si el nombramiento llega a buen puerto. Sin embargo, el nombramiento de RFK Jr. todavía está pendiente de ratificación en el Senado (lo que dista mucho de estar garantizado), y observamos que las políticas realmente adoptadas rara vez coinciden con la retórica de la campaña.
- Mientras los inversores esperan más información sobre este asunto, los movimientos del mercado podrían crear oportunidades de compra para los inversores con experiencia en el sector salud, sobre todo teniendo en cuenta que la innovación del sector sigue mejorando la calidad de la atención al paciente.