Valores respaldados por activos de EE. UU.: introducción a los productos titulizados
Portfolio Manager John Kerschner discusses how asset-backed securities (ABS) are created, their key characteristics, and what they might offer investors.
14 minutos de lectura
Aspectos destacados:
- Con un tamaño de más de 800.000 millones de dólares, el mercado estadounidense de ABS permite invertir en una amplia variedad de activos de consumo y comerciales con flujos de efectivo, entre los que se incluyen préstamos para automóviles, tarjetas de crédito, préstamos para estudiantes, alquileres de aeronaves, centros de datos y multipropiedad.
- Los ABS exhiben excelentes calificaciones de crédito: más de la mitad de todos los ABS estadounidenses tienen la codiciada calificación de crédito AAA. Esta proporción es más favorable que el mercado de bonos corporativos investment grade, que incluye solo dos empresas con calificación AAA.
- Aunque los bonos corporativos constituyen un componente importante de una cartera de renta fija, incorporar ABS puede ayudar a mejorar las rentabilidades ajustadas al riesgo debido a sus atractivos rendimientos, alta calidad crediticia, duración inherentemente baja y baja correlación con la renta variable.
Los valores respaldados por activos (ABS, por sus siglas en inglés) son conjuntos de activos similares con flujos de efectivo y que se empaquetan, o titulizan, en valores de inversión y se venden a los inversores.
Los mayores subsectores de los ABS incluyen los préstamos para automóviles, los derechos de cobro de tarjetas de crédito y los préstamos para estudiantes, todos los cuales ofrecen a los inversores exposición al mercado de crédito de consumo. Varios subsectores más pequeños permiten a los inversores acceder al crédito de consumo o al crédito comercial en función de la naturaleza de sus flujos de efectivo.
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Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
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Aspectos destacados:
- Con un tamaño de más de 800.000 millones de dólares, el mercado estadounidense de ABS permite invertir en una amplia variedad de activos de consumo y comerciales con flujos de efectivo, entre los que se incluyen préstamos para automóviles, tarjetas de crédito, préstamos para estudiantes, alquileres de aeronaves, centros de datos y multipropiedad.
- Los ABS exhiben excelentes calificaciones de crédito: más de la mitad de todos los ABS estadounidenses tienen la codiciada calificación de crédito AAA. Esta proporción es más favorable que el mercado de bonos corporativos investment grade, que incluye solo dos empresas con calificación AAA.
- Aunque los bonos corporativos constituyen un componente importante de una cartera de renta fija, incorporar ABS puede ayudar a mejorar las rentabilidades ajustadas al riesgo debido a sus atractivos rendimientos, alta calidad crediticia, duración inherentemente baja y baja correlación con la renta variable.