JH Explorer in Charleston: Stromverkabelung für die Energiewende
Während einer Forschungsreise in die USA verbringt Portfoliomanager Tal Lomnitzer einige Zeit bei einem High-End-Kabelhersteller – einem Unternehmen, das für die Übertragung sauberer Energie von der Produktion bis zu den Verbrauchspunkten von entscheidender Bedeutung ist.
3 Minuten Lesezeit
Zentrale Erkenntnisse:
- Die Elektrokabelindustrie profitiert von einer beispiellosen Nachfragewelle zum Bau von Offshore-Windparks und Stromnetzinfrastruktur, aber auch von Versorgungsengpässen.
- Der High-End-Kabelmarkt ist hochspezialisiert und zeichnet sich durch komplizierte Herstellungs-, Transport- und Kabelverlegungsprozesse aus.
- Kabelhersteller sind nur ein Beispiel für Unternehmen, die ihr Fachwissen nutzen und Technologien entwickeln, um die globale Energiewende zu ermöglichen und davon zu profitieren.
Die JH Explorer-Serie folgt unseren Investmentteams auf der ganzen Welt und berichtet über deren Vor-Ort-Research auf Länder- und Unternehmensebene. |
Haben Sie sich jemals gefragt, wie die sauberen, grünen Elektronen, die in Offshore-Windparks erzeugt werden, ihren Weg an Land finden? Ich habe vor Kurzem das historische und malerische Charleston in South Carolina besucht, um mir die Anlage zur Herstellung von Stromkabeln von Nexans anzusehen. Bei meinen Due-Diligence-Besuchen vor Ort liegt der Schwerpunkt häufig auf der Gewinnung und Verarbeitung von Kupfer. Wir investieren jedoch auch in Unternehmen, die dieses Kupfer zur Herstellung von Produkten verwenden, die die Elektrifizierung und Dekarbonisierung ermöglichen. Bei Nexans werden Kupfer und Aluminium zur Herstellung von Hochspannungskabeln verwendet, um Elektronen von ihrem Entstehungsort dorthin zu transportieren, wo sie benötigt werden.
Die Elektrokabelindustrie wird von Unternehmen wie Nexans, Prysmian und NKT dominiert. Diese Branche profitiert von einer beispiellosen Nachfragewelle und Engpässen in den Lieferketten, da die Entwickler von Offshore-Windparks und die Unternehmen der Stromnetzinfrastruktur um die Wette neue Kapazitäten aufbauen und die Netze stärken.
Die Anlage von Nexans ist wirklich beeindruckend und hat mir bewusst gemacht, wie schwierig es ist, in den High-End-Kabelmarkt einzusteigen. Die Herstellung dieser Hochspannungsleitungen ist äußerst kompliziert und schwierig. Noch schwieriger ist es, die unglaublich schweren Kabelspulen auf Spezialschiffe zu verladen und sie dann in den rauen Offshore-Umgebungen zu verlegen, ohne sie zu beschädigen.
Nexans gewährte uns außerdem Zugang zu seinem futuristisch anmutenden Kabeltestzentrum, in dem Blitzeinschläge simuliert, Kabel auf winzige Stromlecks geprüft oder ausreichend Spannung erzeugt werden können, um Kabel an ihre Ausfallgrenzen zu bringen.
Charleston ist für seine bezaubernde Architektur und lebendige Kultur bekannt, ebenso für seine Rolle in der Amerikanischen Revolution und im Bürgerkrieg. Aufgrund seiner Lage am Zusammenfluss zweier großer Gezeitenflüsse ist die Stadt außerdem ein Zentrum für Landwirtschaft und Handel. Die Stadt hat bei der Gestaltung der USA eine entscheidende Rolle gespielt. Mit den stark nachgefragten Kabeln von Nexans könnte das Unternehmen künftig auch bei der Entwicklung von Projekten im Bereich erneuerbarer Energien und von Stromnetzen eine Rolle spielen, nicht nur in den USA, sondern auch in Europa.
Als ich nach meiner Ortsbesichtigung umherwanderte und die gepflasterten Straßen und hervorragend erhaltenen Häuser des alten französischen Viertels bewunderte, entdeckte ich, dass Charleston aufgrund seiner Toleranz gegenüber allen Religionen die „Heilige Stadt“ genannt wird. Ich dachte darüber nach, dass Elektrizität im späten19. Jahrhundert einen nahezu göttlichen Status hatte. Es erscheint passend, dass die „Heilige Stadt“ heute auch der Ort ist, an dem die Kabel hergestellt werden, die die Elektrifizierungsrevolution ermöglichen.
Unser ESG-Integrationsansatz: durchdacht, pragmatisch, analyse- und zukunftsorientiert
Cashflow: der Nettosaldo an Barmitteln, die in ein Unternehmen hinein- und aus ihm herausfließen. Ein positiver Cashflow bedeutet, dass mehr Geld zu- als abfließt, während ein negativer Cashflow bedeutet, dass mehr Geld abfließt als zufließt.
Bilder mit Genehmigung von Nexans veröffentlicht.
WICHTIGE INFORMATIONEN
Rohstoffindustrien können erheblich von Veränderungen bei Angebot und Nachfrage natürlicher Ressourcen, Energie- und Rohstoffpreisen, politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen, Umweltvorfällen, Energieeinsparungs- und Explorationsprojekten betroffen sein.
Umwelt-, sozial- und governancebezogene (ESG) Anlagen beziehen Faktoren ein, die über die traditionelle Finanzanalyse hinausgehen. Dies kann die verfügbaren Anlagen einschränken und dazu führen, dass die Wertentwicklung und das Engagement vom Gesamtmarkt abweichen und möglicherweise in bestimmten Bereichen stärker konzentriert sind.
JHI
Die vorstehenden Einschätzungen sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können von den Ansichten anderer Personen/Teams bei Janus Henderson Investors abweichen. Die Bezugnahme auf einzelne Wertpapiere stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Marktsektors dar und sollten nicht als gewinnbringend angesehen werden. Janus Henderson Investors, die mit ihr verbundenen Berater oder ihre Mitarbeiter haben möglicherweise eine Position in den genannten Wertpapieren.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Performance-Angaben beinhalten Erträge und Kapitalgewinne bzw. -verluste, aber keine wiederkehrenden Gebühren oder sonstigen Ausgaben des Fonds.
Der Wert einer Anlage und die Einkünfte aus ihr können steigen oder fallen. Es kann daher sein, dass Sie nicht die gesamte investierte Summe zurückerhalten.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Anlageberatung dar.
Es gibt keine Garantie dafür, dass sich vergangene Trends fortsetzen oder Prognosen eintreten.
Marketing-Anzeige.
WICHTIGE INFORMATIONEN
Bitte lesen Sie die folgenden wichtigen Informationen zu den Fonds im Zusammenhang mit diesem Artikel.
- Aktien/Anteile können schnell an Wert verlieren und beinhalten in der Regel höhere Risiken als Anleihen oder Geldmarktinstrumente. Daher kann der Wert Ihrer Investition steigen oder fallen.
- Aktien kleiner und mittelgroßer Unternehmen können volatiler sein als Aktien größerer Unternehmen und bisweilen kann es schwierig sein, Aktien zu bewerten oder zu gewünschten Zeitpunkten und Preisen zu verkaufen, was das Verlustrisiko erhöht.
- Der Fonds ist auf bestimmte Branchen oder Anlagethemen ausgerichtet und kann durch Faktoren wie Änderungen der staatlichen Regulierung, dem zunehmenden Preiswettbewerb und dem technologischen Fortschritt sowie durch andere nachteilige Ereignisse stark beeinflusst werden.
- Der Fonds kann Derivate einsetzen, um das Risiko zu reduzieren oder das Portfolio effizienter zu verwalten. Dies bringt jedoch andere Risiken mit sich, insbesondere das Risiko, dass ein Kontrahent von Derivaten seinen vertraglichen Verpflichtungen möglicherweise nicht nachkommt.
- Wenn der Fonds Vermögenswerte in anderen Währungen als der Basiswährung des Fonds hält oder Sie in eine Anteilsklasse investieren, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lautet (außer es handelt sich um eine abgesicherte Klasse), kann der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursänderungen beeinflusst werden.
- Wertpapiere innerhalb des Fonds können möglicherweise schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt und Preis zu verkaufen sein, insbesondere unter extremen Marktbedingungen, wenn die Preise von Vermögenswerten möglicherweise sinken, was das Risiko von Anlageverlusten erhöht.
- Dem Fonds können durch die Anlage in weniger aktiv gehandelten oder weniger entwickelten Märkten höhere Transaktionskosten entstehen als einem Fonds, der in aktivere/höher entwickelte Märkte investiert.
- Der Fonds könnte Geld verlieren, wenn eine Gegenpartei, mit der er Handel treibt, ihren Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Fonds nicht nachkommen kann oder will, oder als Folge eines Unvermögens oder einer Verzögerung in den betrieblichen Abläufen oder des Unvermögens eines Dritten.