Gemeinsam investieren: Kundengespräche

Hallo, ich bin Ali Dibadj, der CEO von Janus Henderson. Wir dachten, dass es für Sie, unsere geschätzten Kunden, hilfreich sein könnte, von Zeit zu Zeit die Branchenthemen zu teilen, die ich in Gesprächen mit Vermögensverwaltern, Family Offices und Kunden, Kollegen, Investoren und anderen weltweit am häufigsten höre.

Ich habe wirklich das Glück, um die Welt reisen zu können und viele von euch und ihnen zu treffen. Tatsächlich haben wir Hunderte von Kunden und etwa 60 Millionen Menschen, die Janus Henderson direkt oder indirekt ihre bessere Zukunft anvertraut haben. Dafür sind wir dankbar und demütig.

Die drei makroökonomischen Treiber, über die wir bereits gesprochen und geschrieben haben, stehen weiterhin ganz oben auf der Agenda der Menschen. Diese sind:

1) Geopolitische Neuausrichtung – Spannungen, Wahlen und politische Veränderungen, die zu dezentralen Lieferketten, Protektionismus und Machtverschiebungen führen, beeinflussen eindeutig den Geldfluss und die Entscheidungen der Investoren.

2) Demografischer Wandel – Die Menschen verändern die Art und Weise, wie sie leben, arbeiten und welche Produkte oder Dienstleistungen sie konsumieren, und bestimmte Sektoren und Unternehmen werden davon profitieren. Und unsere Stakeholder sind sich dessen bewusst, sowohl aus Anlagesicht als auch für ihre eigenen Organisationen.

3) Kapitalkosten – Höhere Zinsen wirken sich auf alle Unternehmen aus, aber die schwächeren werden besonders hart getroffen. Das bedeutet, dass die Flut nicht alle Boote heben wird und dass es eine größere Streuung zwischen den Gewinnern und den Verlierern, den Besitzenden und den Nichtbesitzenden geben wird, und ein aktives Management, wie es Janus Henderson betreibt, wird der Schlüssel sein, um diese zu identifizieren und sich entsprechend zu positionieren, sei es long oder short.

In diesem Makrokontext, den wir gerade durchlaufen haben, hören wir in unseren Gesprächen mit Kunden mehrere gemeinsame Themen.

Eines, das wir gerade angesprochen haben, ist die Rückkehr der aktiven Vermögensverwaltung. Die Kunden wissen, wie wichtig es ist, diejenigen Anleihen und andere Wertpapiere auswählen zu können, die am besten von den makroökonomischen Faktoren profitieren können. Kunden, die aktiv gegenüber passiv bevorzugen, gibt es tatsächlich immer mehr. Dies gilt sowohl für die Ebene der Investmentfonds als auch für das wachsende Interesse an neuen Vehikeln wie aktiven Anleihen und Aktien-ETFs, was dies zu einem Wachstumsbereich für unsere Branche und für Janus Henderson macht.

Auf der Ebene der regionalen Allokation stehen die USA im Allgemeinen weiterhin im Fokus, da Kunden über eine geopolitische Neuausrichtung nachdenken, sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen. Und es gibt auch ein wachsendes Interesse und Investitionsmöglichkeiten außerhalb der USA, die wir schon lange nicht mehr gesehen haben. Dies gilt insbesondere für Investitionen in westeuropäischen Ländern, einschließlich Großbritannien, und in entwickelten Märkten in Asien. Die asiatischen Schwellenländer stoßen noch nicht auf großes Interesse, aber wir glauben, dass dies im Laufe des nächsten Jahres der Fall sein könnte, und wir haben dort als Unternehmen investiert. Davon abgesehen scheinen die Schwellenländer insgesamt wieder in den Fokus zu rücken, sei es bei Aktien oder Anleihen, bei öffentlichen oder privaten Engagements.

Ein weiteres regelmäßiges Gesprächsthema ist der wachsende Appetit auf Investitionen, die Innovationen nutzen.

Biotechnologie und Technologie sind also besonders spannend angesichts der demografischen und kapitalkostenbezogenen Makrotrends, über die wir gerade gesprochen haben. Natürlich ist KI in aller Munde, sowohl als Investition als auch bei der Verbesserung der Arbeitsweise der eigenen Organisationen, und mit unserem Fachwissen können wir bei beidem helfen.

Mit den höheren Kapitalkosten ist natürlich auch ein größeres Interesse an Anleihen verbunden, insbesondere an sektorübergreifenden Portfolios, verbrieften Vermögenswerten und regionalen Portfolios, die insbesondere auf Länder wie Australien, Japan und das Vereinigte Königreich abzielen.

In Bezug auf die Erbringung von Dienstleistungen sind die Kunden am meisten an Anpassung und Personalisierung interessiert oder, besser gesagt, an Massenanpassung und Massenpersonalisierung, die auch für Leute wie uns zu einem echten Muss werden. Kunden wollen das Gefühl haben, dass ihre Vermögensverwaltungspartner wie Janus Henderson ihre individuellen Bedürfnisse verstehen, und dies wird noch einige Zeit ein Branchentrend sein. Wir erweitern unsere Fähigkeiten entsprechend, um unsere Kunden und deren Kunden- (Ihre Kunden) bedürfnisse zu verstehen und zu erfüllen.

Schließlich spiegeln diese Service-Level-Anforderungen eine Verlagerung weg von einzelnen Produkten und hin zu Lösungen wider, insbesondere bei unseren anspruchsvollsten Kunden. Dies erstreckt sich auch auf die Erwartungen an ein eingebettetes Portfoliomanagement, das wir natürlich ständig im Großen und Ganzen umsetzen, es kann aber auch als Teil einer Lösung „Portfoliokonstruktion und Strategie“ oder dem, was wir PCS-Angebote nennen, bereitgestellt werden.

Weitere Möglichkeiten, die spezifischen Ergebnisse zu erzielen, die Kunden anstreben, umfassen ausgewogene Aktien- und Anleihenstrategien, Multi-Strategien, quantitative Overlays und Modellportfolios sowie Hybridangebote, die öffentliche und private Wertpapiere kombinieren. Davon gibt es immer mehr. Diese, insbesondere Balance- und Quant-Overlays, scheinen ein echter Schwerpunkt von Kunden zu sein, die sich auf Zehenspitzen von Geldmärkten oder Bargeld zurückziehen wollen, um etwas mehr Anlagerisiko einzugehen, aber nicht den ganzen Weg gehen wollen. Und es wird eine Menge Bargeld gehalten; etwas, das wir buchstäblich auf der ganzen Welt gehört haben.

Zusammenfassend lässt sich also sagen, dass es aktuell so viel Optimismus für Neues gibt wie schon lange nicht mehr. Und dies ist eine aufregende Zeit für uns bei Janus Henderson, darunter unsere über 340 aktiven Anlageexperten, über 500 Kundendienstmitarbeiter und den Rest unseres Unternehmens, die bereit sind, Ihnen zu dienen. Kunden zu treffen, ihre Bedürfnisse zu verstehen und in der Lage zu sein, die richtigen Lösungen für deren und Ihren Probleme anzubieten, ist von zentraler Bedeutung für alles, was wir hier bei Janus Henderson tun.

Wir investieren seit 90 Jahren gemeinsam mit unseren Kunden und deren Kunden, und unser Engagement für eine bessere Zukunft für alle ist so stark wie eh und je. Danke fürs Zuhören. Ich hoffe, das ist hilfreich und tschüss fürs Erste.

Verwaltete Anlageportfolios können vielleicht nicht die beabsichtigten Ergebnisse erzielen. Keine Anlagestrategie kann einen Gewinn garantieren oder das Verlustrisiko eliminieren.

Exchange Traded Fund (ETF) ist ein Wertpapier, das einen Index, einen Sektor, einen Rohstoff oder einen Pool von Vermögenswerten (z. B. einen Indexfonds) abbildet. ETFs werden wie eine Aktie an einer Börse gehandelt und unterliegen Preisänderungen, wenn sich die zugrunde liegenden Vermögenswerte im Preis nach oben und unten bewegen. ETFs haben in der Regel eine höhere tägliche Liquidität und niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Fonds.

Quantitatives Overlay ist ein Managementstil, der darauf abzielt, die kombinierten Positionen eines Anlegers über separate Konten oder Beteiligungen hinweg zu harmonisieren oder auszugleichen. Ein quantitatives oder systematisches Overlay verwendet Datenanalysen, um Wahrscheinlichkeiten zu berechnen und sicherzustellen, dass die Strategien eines Anlegers effizient umgesetzt und koordiniert werden.

Wie im Video erwähnt, spiegeln 60 Millionen Menschen, die Janus Henderson direkt oder indirekt ihre bessere Zukunft anvertrauen , die geschätzte Anzahl der Personen zum Jahresende 2022 wider, bei denen entweder ihr aktuelles Vermögen oder ihre zukünftigen Pensionsansprüche in Janus Henderson-Anlageprodukten investiert sind, und basiert auf dem AUM-Marktanteil von JHI nach Ländern, der Größe der investierenden Bevölkerung nach Ländern, und durchschnittliche Kontogrößen unter Verwendung von Branchen- und Regierungsdaten und internen Schätzungen.

Anzahl der Anlageexperten und Kundendienstexperten von Janus Henderson zum 31. Dezember 2023.