KI: Die erhebliche Reichweite einer revolutionären Technologie

In der ersten Folge unserer Serie über künstliche Intelligenz (KI) haben wir einen Überblick über das disruptive Potenzial der Technologie, ihre Geschichte und die aktuelle – und sich schnell entwickelnde Branchenstruktur – gegeben. In dieser Folge gehen wir darauf ein, wie KI bereits unzählige Branchen und Geschäftsfunktionen ergänzt. Wir untersuchen zudem, wie die Verbraucher von der Technologie profitieren können, und erörtern, warum Anleger unserer Meinung nach einen ganzheitlichen Ansatz verfolgen müssen, wenn sie beurteilen, wie sich KI auf das Wachstum und die Gewinnentwicklung einzelner Unternehmen auswirken wird.

Ein günstiger Zeitpunkt

Ein zentraler Grund für die Begeisterung der Anleger für KI ist in der wirtschaftlichen und demografischen Realität zu finden. Die beiden Haupttreiber für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) sind das Bevölkerungswachstum und die zunehmende Produktivität. Die Weltbevölkerung wird älter und es werden neue Wachstumshebel gebraucht. Dies gilt insbesondere für fortgeschrittene Länder mit dienstleistungsorientierten Volkswirtschaften. In den USA beispielsweise wird erwartet, dass sich das Bevölkerungswachstum in den kommenden drei Jahrzehnten von 0,6% jährlich auf 0,2% verlangsamen wird, und die Produktivität blieb unter ihrem langfristigen Durchschnitt seit der globalen Finanzkrise. Das Ergebnis ist, dass sowohl die US-Wirtschaft als auch die Weltwirtschaft einen Katalysator benötigen, um das BIP-Wachstum – und den nationalen Wohlstand – auf einem Niveau zu halten, das ausreicht, um den Verpflichtungen der Gesellschaft gerecht zu werden.

Hier kommt die KI ins Spiel. Ähnlich wie die Automatisierung dies in den letzten Jahrzehnten im verarbeitenden Gewerbe erreicht hat, wird KI die Produktivität im Dienstleistungssektor steigern. Anstatt KI-gesteuerte Disruption als Jobkiller zu betrachten – ein Narrativ, das viele technologische Innovationen begleitet – sollte man sie lieber als eine Art von Produktivitätsverstärker betrachten, die mehr wertschöpfende Arbeitsplätze schafft. Die höheren Gehälter, die solche Positionen mit sich bringen, sind ein grundlegender Faktor für das Wachstum einer Volkswirtschaft.

Ein breites Umfeld

Im Gegensatz zu anderen technologischen Fortschritten der letzten Zeit hat KI das Potenzial, jede Facette eines Unternehmens zu beeinflussen – vom Front-Office über das Back-Office bis hin zur Produktentwicklung. Ihre Reichweite wird in sämtlichen Branchen zu spüren sein und sich auch auf die Regierung erstrecken. KI wird bereits eingesetzt, um die Benutzeroberfläche historisch anspruchsvoller Kundensupportfunktionen zu verbessern. In Zukunft wird erwartet, dass KI große Datensätze und spezifische Kundeninformationen nutzt, um Sachverhalte schnell zu bewerten und umsetzbare Lösungen zu liefern. Solche Entwicklungen könnten für den Kunden und das Unternehmen eine Win-Win-Situation darstellen und möglicherweise einen Worst-in-Class-Berührungspunkt in einen Wettbewerbsvorteil verwandeln, indem Probleme schnell antizipiert und gelöst werden.

KI-Modelle können nicht nur die Kundenbindung verbessern, sondern auch darauf abzielen, den Umsatz zu steigern, indem sie versuchen, neue Kunden ausfindig zu machen und neue Märkte zu erschließen. Im Mittelpunkt des bestehenden Geschäftsmodells der Internetsuche steht die algorithmenbasierte Werbung. Unserer Meinung nach hat KI das Potenzial, diese Entwicklung zu beschleunigen. Die Fähigkeit von KI-Modellen, Kunden effektiver einzustufen und und ihnen Profile zuzuweisen, dürfte zu Verbesserungen bei gezielter und maßgeschneiderter Werbung führen. Dies wiederum dürfte die Conversion-Rate steigern und die Akquisitionskosten senken.

Steigerung der Effizienz

Wir glauben, dass Middle- und Back-Office-Funktionen eine beträchtliche Chance für KI bieten, die Effizienz in Unternehmen zu optimieren. Viele dieser Funktionen sind hochkomplex, und Fehler können dort erhebliche finanzielle oder regulatorische Auswirkungen haben. Andere Aufgaben sind Routineaufgaben und könnten von einem Bot schneller und effektiver ausgeführt werden. Zu den Funktionen, die durch KI verbessert werden dürften, gehören Buchhaltung, Recht und Compliance sowie Programmierung – ein Prozess, der besonders wichtig für Unternehmen ist, die stark auf Software angewiesen sind.

Obwohl dies den meisten Mitarbeitern und Kunden verborgen bleibt, kann die Allgegenwart von Software, die für die Ausführung einer Reihe von Funktionen entwickelt wurde, für Unternehmen von großem Nutzen sein, sie aber auch Risiken aussetzen – ein Phänomen, das sich oft bei Pannen zeigt, die in den Medien große Beachtung finden. KI kann nicht nur alltäglichere Aspekte des Schreibens von Code übernehmen, sondern auch Probleme erheblich schneller als Menschen testen, bewerten und korrigieren, wodurch die durch Fehler verursachten Risiken begrenzt und die damit verbundenen Kosten gesenkt werden.

Produktentdeckung

Branchenübergreifend wird KI eingesetzt, um bestehende Produkte zu testen und weiterzuentwickeln sowie neue zu identifizieren. Vielleicht wird jedoch keine andere Branche die Auswirkungen der KI in Bezug auf die Produktentdeckung mehr zu spüren bekommen als das Gesundheitswesen.

Die Identifizierung neuer Wirkstoffe und Therapien zur Behandlung bestimmter Krankheiten ist bekanntermaßen ein komplexer Vorgang. Und die Entdeckung ist lediglich der erste Schritt in einem stark reglementierten Studienprozess, der auch die Prüfung auf Wirksamkeit und Sicherheit umfasst. KI hat das Potenzial, Verbindungen zwischen Krankheiten, zugrunde liegenden Ursachen und potenziellen Behandlungen herzustellen, die weit über den Rahmen dessen hinausgehen, was für hochqualifizierte Menschen möglich ist.

Neben der Entwicklung und Prüfung von Arzneimitteln kann KI auch zur Anpassung und Überwachung von Behandlungsplänen eingesetzt werden. Diese Effizienzsteigerungen dürften erhebliche wirtschaftliche und gesellschaftliche Auswirkungen haben, indem sie die Erfolgsquoten klinischer Studien steigern, die Kosten senken und die Markteinführungszeit verkürzen und vor allem die Ergebnisse bei Patienten verbessern.

Eine „Hilfe“ für den Verbraucher

Es werden nicht nur Unternehmen und Geschäftsfunktionen von der Effizienz der KI profitieren. Auch für die Verbraucher werden viele tägliche Aufgaben rationalisiert.

Die KI-gestützten Internetsuchfunktionen, die die Conversion-Rate für Werbetreibende steigern, werden zudem das Erlebnis der Verbraucher bei der Durchführung von Suchanfragen verbessern und die Rabbit Holes begrenzen, die den Prozess oft begleiten. Nach einer ruckweisen Annahme integrieren Verbraucher zunehmend sprachgestützte Geräte und Funktionen in ihren Alltag, die Multitasking und die Beantwortung kurzer Anfragen ermöglichen. Sprachgesteuerte Geräte sind lediglich ein Aspekt der breiteren Einführung von Produktivitätshilfen, die den Zeitplan einer Person mit größeren Datensätzen kombinieren und ihre „To-Do“-Liste optimieren können. Wir sind der Ansicht, dass diese Funktionalität bloß zunehmen wird, wenn die Daten aus unserem Alltag weiter wachsen.

Tipps für die Anleger: keine todsichere Sache

Während die Effizienzgewinne, die KI erzielt, in der gesamten Weltwirtschaft nachhallen werden, ist es nicht einfach, ein optimales Engagement in diesem leistungsstarken Thema zu erreichen. Angesichts der vielfältigen Möglichkeiten, wie Unternehmen KI nutzen können, hat sich die Bandbreite der operativen – und letztlich auch investitionsbezogenen – Ergebnisse für ein einzelnes Unternehmen erweitert. Manche Unternehmen verfügen über hocheffektive KI-Strategien, während andere diese entweder schlecht umsetzen oder ihre Prioritäten falsch setzen, was die potenziellen Renditen einer möglicherweise umfangreichen Anlage verringert.

In einer früheren Erläuterung haben wir über die Bausteine gesprochen, die die KI-Revolution ermöglichen. In Bezug auf die Unternehmen, die KI einsetzen, sind wir der Meinung, dass die Unternehmen individuell bewertet werden müssen. Das Potenzial dieses Themas wird dadurch unterstrichen, dass viele KI-Strategien direkt vom CEO eines Unternehmens oder von seinen unmittelbaren Stellvertretern beaufsichtigt werden. In den kommenden Jahren werden sich die Früchte dieser Initiativen durch höhere Umsätze, höhere Margen, bessere Kundenbindung und Produktinnovation zeigen.

Obwohl die Zeit zeigen wird, welche Unternehmen richtig lagen, sehen sich die Anleger in der Zwischenzeit mit einem Umfeld konfrontiert, in dem die Bewertungen von Unternehmen, die mit dem KI-Thema in Verbindung gebracht werden, hoch erscheinen können – ob nun zu Recht oder nicht. Wir sind zwar der Meinung, dass das Potenzial für ein attraktives Wachstum bei den thesaurierten Gewinnen viele dieser Bewertungen rechtfertigt, aber andere Unternehmen werden falsch liegen und auf der falschen Seite der KI-Kluft landen.

WICHTIGE INFORMATIONEN

Der Gesundheitssektor unterliegt der staatlichen Regulierung und den Erstattungssätzen sowie der staatlichen Zulassung von Produkten und Dienstleistungen. Das kann sich erheblich auf Preise und Verfügbarkeit auswirken, und durch schnelle Veralterung von Medikamenten und den Ablauf von Patenten erheblich beeinflusst werden.

Technologiebranchen können erheblich von der Veralterung bestehender Technologien, kurzen Produktzyklen, sinkenden Preisen und Gewinnen, der Konkurrenz durch neue Marktteilnehmer und der allgemeinen Wirtschaftslage betroffen sein. Eine konzentrierte Investition in einer einzelnen Branche könnte volatiler sein als die Wertentwicklung weniger konzentrierter Investitionen und des Marktes insgesamt.